Em termos prospectivos , as perspectivas a médio prazo para o crescimento económico mantêm se favoráveis .

O valor de referência para o crescimento monetário é um conceito de médio prazo .

O Pacto de Estabilidade e Crescimento requer também , como objectivo de médio prazo , uma posição orçamental próxima do equilíbrio ou excedentária .

O rácio do défice é definido como o rácio do défice das administrações públicas em relação ao produto interno bruto a preços correntes de mercado .

Tal preservará o poder de compra no médio prazo e apoiará um crescimento sustentável e o emprego .

As perspectivas de crescimento a médio prazo para as economias norte americana e europeia variam entre moderadas a pouco animadoras.

Swap cambial ( foreign exchange swap ) transacções simultâneas à vista e a prazo de uma moeda contra outra .

No decurso de 1994 , o crescimento de M3 acelerou , permanecendo ainda bastante aquém do objectivo de médio prazo .

Tal evolucao tem efeitos adversos no lado da oferta da economia e sobre as perspectivas de crescimento a médio prazo .

Após vários anos de crescimento monetário robusto , a liquidez na área do euro continuou ampla , tendo em conta qualquer medida razoável . Num contexto de forte crescimento da moeda e do crédito , tal apontava para riscos ascendentes para a estabilidade de preços a médio e a mais longo prazo .

Eles descobriram que uma maior igualdade está associada a um subsequente crescimento a médio prazo mais rápido, tanto entre como dentro dos países.

Neste contexto , prevê se que a Suécia cumpra o objectivo a médio prazo do Pacto de Estabilidade e Crescimento , mesmo que as taxas de crescimento sejam ligeiramente mais baixas do que o previsto .

Rendibilidade empresarial ( corporate profitability ) medida dos lucros das empresas , em relação , sobretudo , às suas vendas , activos ou capitais próprios . Existe um conjunto variado de rácios de

Para ser consistente com a orientação a médio prazo da estratégia da política monetária do BCE , o valor de referência foi calculado com base em pressupostos sobre a tendência da velocidade de circulação do M3 a médio prazo e a tendência de crescimento do produto potencial a médio prazo .

O Conselho do BCE deseja salientar que o valor de referência para o crescimento monetário é um conceito de médio prazo , baseado em pressupostos de médio prazo para a evolução dos seus determinantes fundamentais .

Por uma questão de consistência com a relação de médio prazo entre moeda e preços , o cálculo do valor de referência é feito utilizando os pressupostos sobre a tendência de médio prazo da velocidade de circulação do M3 e do crescimento do produto potencial .

A análise monetária confirma que as pressões inflacionistas a médio prazo permanecem contidas , como sugerido pelo crescimento fraco da moeda e do crédito .

Tal preservará o poder de compra no médio prazo e continuará a apoiar um crescimento sustentável e o emprego na área do euro .

Estas alterações de política foram consideradas como uma medida de precaução adequada para manter a estabilidade de preços a médio prazo , contribuindo assim para melhor aproveitar o potencial de crescimento da economia da área do euro .

Em termos globais , uma análise abrangente dos dados , assumindo a apropriada perspectiva de médio prazo , confirma a força subjacente do crescimento da moeda .

Tal inclui uma avaliação das projecções relativamente à obtenção de uma posição orçamental próxima do equilíbrio ou excedentária , tal como previsto no Pacto de Estabilidade e Crescimento .

A sua análise monetária baseia se no facto de o crescimento monetário e a inflação estarem estreitamente relacionados no médio a longo prazo , apoiando , assim , a orientação a médio prazo da estratégia de política monetária do BCE .

Ao centrar se na manutenção da estabilidade de preços a médio prazo , a política monetária do BCE contribui para estabilizar o crescimento do produto .

As perspectivas para o crescimento econômico no médio prazo continuará a depender do crescimento de renda do mundo industrializado, especialmente no Estados Unidos, dos quais cerca de um terço de todos os turistas que vêm.

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Tarefas

Por uma questão de consistência com a orientação a médio prazo da estratégia de política monetária do BCE , o cálculo do valor de referência é feito utilizando os pressupostos sobre a tendência de médio prazo da velocidade de circulação do M3 e a tendência de crescimento potencial .

Porém , concluiu que a incerteza que rodeia o crescimento económico potencial na área do euro a médio prazo se tinha tornado enviesada no sentido ascendente .

O Pacto de Estabilidade e Crescimento requer também , como objectivo de médio prazo , uma posição orçamental próxima do equilíbrio ou excedentária .

O Pacto de Estabilidade e Crescimento requer também , como objectivo de médio prazo , uma posição orçamental próxima do equilíbrio ou excedentária .

Quanto a outros países , é necessário progredir claramente na concretização dos seus objectivos de médio prazo em conformidade com os requisitos definidos no Pacto de Estabilidade e Crescimento .

Este valor de referência refere se a uma taxa de crescimento do M3 , que é considerada compatível com a estabilidade de preços a médio prazo .

O Pacto de Estabilidade e Crescimento exige também , como objectivo de médio prazo , uma posição orçamental próxima do equilíbrio ou excedentária .

Este valor de referência refere se à taxa de crescimento do M3 , que é considerada compatível com a estabilidade de preços no médio prazo .

Não obstante , acentuaram se as incertezas em torno das estimativas referentes à evolução a médio prazo do crescimento do produto potencial na área do euro .

Actualmente , a p.i.i. da área do euro é compilada numa base líquida , com base em dados nacionais agregados .

crescimento dos empréstimos às famílias e ao sector empresarial não financeiro , embora o crescimento dos resultados líquidos de juros tenha sido moderado pela persistência da compressão das margens de taxa de juro e pela horizontalidade da curva de rendimentos .

As disposições do Tratado de Nice e do Pacto de Estabilidade e Crescimento requerem uma perspectiva de médio prazo e permitem a flexibilidade necessária .

Dado que estes desenvolvimentos ocorreram num clima de forte crescimento económico , poderiam ter tido implicações para a estabilidade de preços a médio prazo .

O referencial táctico reflecte as preferências de rentabilidade do risco do BCE com um horizonte temporal de alguns meses , com base nas condições de mercado prevalecentes , sendo revisto numa base mensal .

O Pacto de Estabilidade e Crescimento requer também , como objectivo de médio prazo , uma posição orçamental próxima do equilíbrio

Desvios substanciais ou prolongados do crescimento monetário em relação ao valor de referência sinalizariam , em circunstâncias normais , riscos para a estabilidade de preços a médio prazo .

Porém , os salários reais continuam a aumentar mais rapidamente do que o crescimento da produtividade , continuando a constituir o principal risco para a estabilidade de preços e para o emprego a médio prazo .

No que respeita às posições orçamentais , são salientadas medidas para consolidar os saldos orçamentais e os cenários económicos subjacentes .

No que se refere aos efeitos orçamentais a médio prazo , o estabelecimento de políticas orçamentais é particularmente importante para a sustentabilidade das finanças públicas e o crescimento económico potencial .