Categoria IV Instrumentos de dívida titularizados ( Asset Backed securities ) 1

Instrumentos de dívida titularizados Instrumentos de dívida emitidos pelos bancos centrais ( 1 )

Inclui , nomeadamente , títulos emitidos sob a forma de títulos representativos dos activos ( asset backed securities ) valores mobiliários condicionados por eventos de crédito ( credit linked notes ) .

Requisitos de notação para instrumentos de dívida titularizados utilizados em operações de crédito do Eurosistema

Rating requirements for asset backed securities in Eurosystem credit operations

Os títulos do sector privado na Lista 1 incluem títulos garantidos por activos , obrigações não garantidas emitidas por instituição de crédito e obrigações emitidas por empresas .

Avaliação dos sistemas de liquidação de títulos face às normas de utilização aplicáveis nas operações de crédito do Eurosistema

Pelo contrário , as emissões de instituições de crédito e os instrumentos de dívida titularizados foram usados de forma sobreproporcional .

Avaliação dos sistemas de liquidação de títulos em relação aos padrões para operações de crédito do Eurosistema

Leilão de montante ( volume tender ) ver leilão de taxa fixa . Leilão de taxa fixa ( fixed rate tender ) leilãoem que a taxa de juro é antecipa damente fixada pelo banco central e as contrapartes participantes no leilão apresentam propostas dos montantes que pretendem transaccionar à taxa de juro que foi fixada .

Sistemas de compensação e de liquidação de títulos melhorar o cumprimento dos padrões .

Eurosystem standards for the use of EU securities settlement systems in ESCB credit operations

Avaliação das ligações entre sistemas de liquidação de títulos com base nas normas de utilização em operações de crédito do Eurosistema

Novos procedimentos para a transferência de títulos utilizados como activos de garantia em operações de crédito do Eurosistema

Esses títulos , emitidos conjuntamente nas duas centrais de depósito de títulos internacionais ( CDTI ) , ou seja , o Euroclear Bank ( Bélgica ) e o Clearstream Banking Luxembourg , representam uma parte significativa dos títulos elegíveis para operações de crédito do Eurosistema .

Esses títulos , emitidos conjuntamente nas duas centrais de depósito de títulos internacionais ( CDTI ) , ou seja , Euroclear Bank ( Bélgica ) e Clearstream Banking Luxembourg , representam uma parte significativa dos títulos elegíveis para operações de crédito do Eurosistema .

Risco do preço das acções risco de perda devido a oscilações nos preços das acções .

Estas instituições estão sujeitas ao reconhecimento e validação formal das autoridades de supervisão nacionais .

uma empresa filial de uma empresa filial é igualmente considerada como filial da empresa mãe de que essas empresas dependem .

Nas suas operações de política monetária , o Eurosistema está exposto ao risco do preço das acções , na medida em que estas sejam consideradas elegíveis como activos da lista 2 .

Evolução do acordo de custódia para títulos de dívida internacionais e respectiva elegibilidade para utilização nas operações de crédito do Eurosistema

O BCE já tentou aliviar as condições de crédito através da compra de instrumentos de dívida titularizados de alta qualidade.

Consulta pública sobre medidas destinadas a aumentar a eficiência do quadro operacional de política monetária Em 7 de Outubro de 2002 , o Eurosistema lançou uma consulta pública à comunidade bancária da área do euro , relativa às medidas técnicas destinadas a melhorar a eficiência do quadro operacional da política monetária .

As IFM são instituições como , por exemplo , os bancos que recebem depósitos ou que emitem títulos a muito curto prazo e que concedem crédito ou que investem em valores mobiliários por conta própria .

Outros activos sobre instituições de crédito da área do euro denominados em euros Títulos emitidos por residentes na área do euro denominados em euros 7.1 7.2 Títulos detidos para fins de política monetária Outros títulos 9 .

28 de Janeiro de 2004 Avaliação dos sistemas de liquidação de títulos dos países em fase de adesão em termos de padrões para a utilização dos sistemas de liquidação de títulos da UE em operações de crédito do Eurosistema

2001 Responsabilidades financeiras a mais longo prazo ( excluindo capital e reservas ) Depósitos a prazo superior a dois anos Depósitos com pré aviso superior a três meses Títulos de dívida com prazo superior a dois anos Crédito a residentes na área do euro Crédito às administrações públicas Títulos excepto acções Empréstimos Crédito a outros residentes na área do euro Títulos excepto acções Acções e outras participações Empréstimos Fonte BCE .

O Conselho do BCE decidiu que poderão ser utilizadas ligações intermediárias entre sistemas de liquidação de valores mobiliários para a transferência transfronteiras de títulos utilizados como activos de garantia em operações de crédito do Eurosistema .

Estes títulos compreendem dívida transaccionável emitida por emitentes específicos da área do euro com um elevado nível de qualidade de crédito .

O interesse do BCE nos sistemas de liquidação de títulos deve se ao facto de o Eurosistema os utilizar para liquidar operações de crédito .

o volume de títulos de dívida com prazo de vencimento acordado até dois anos emitidos pelas instituições de crédito , ajustado de acordo com o montante real de títulos de dívida com prazo de vencimento acordado até dois anos detidos pelas instituições de crédito ( e pelo SEBC ) , no caso das instituições de crédito que tenham apresentado a referida prova .

No caso de instrumentos de dívida titularizados emiti dos antes de 1 de Março de 2010 que apenas dispo nham de uma avaliação de crédito , deverá obter se uma segunda avaliação de crédito antes de 1 de Março de 2011 .

No caso de instrumentos de dívida titularizados emitidos antes de 1 de Março de 2010 que apenas disponham de uma avaliação de crédito , deverá obter se uma segunda avaliação de crédito antes de 1 de Março de 2011 .

Estes títulos , ao contrário de outros garantidos por activos , são emitidos directamente por instituições de crédito especializadas e não através de veículos de titularização 4 . 4 Um veículo de titularização é uma entidade legal constituída para adquirir e deter determinados activos no seu balanço e emitir títulos garantidos por esses activos , que serão cedidos a terceiros .

Este aumento ficou a dever se sobretudo ao facto de as contrapartes terem depositado grandes montantes adicionais de activos de garantia no Eurosistema em resposta à turbulência nos mercados financeiros ( ver Gráfico 49 ) .

A Convenção não determina apenas a legislação aplicável à natureza jurídica e à oponibilidade aos intermediários dos direitos resultantes do lançamento a crédito de valores mobiliários numa conta de valores mobiliários ou da transferência de valores mobiliários detidos junto de um intermediário .

Na área dos sistemas de compensação e de liquidação de títulos , prosseguiu a avaliação dos sistemas de liquidação de títulos ( SLT ) elegíveis para a liquidação de garantias para as operações de crédito do Eurosistema , tendo sido acompanhado de perto o processo de integração e de consolidação dos mercados de títulos .

Por conseguinte , as CDT , quando autorizadas pela legislação nacional a conceder crédito , devem limitar as suas actividades de crédito exclusivamente às que são necessárias ao regular funcionamento da liquidação de títulos e serviço dos activos .

6 Outros activos sobre instituições de crédito da área do euro denominados em euros 7 Títulos emitidos por residentes na área do euro denomi nados em euros 7.1 7.2 Títulos detidos para fins de política monetária Outros títulos

Instrumentos de dívida titularizados Instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito Instrumentos de dívida emitidos por empresas e outros emitentes ( 4 )

Os dados reportados ao BCE sobre títulos de dívida emitidos pelas instituições de crédito a. 2 ) correspondem aos montantes reais incluídos na base de incidência de reservas , tal como foram reportados aos BCN pelas instituições de crédito .

A autogarantia é um acordo pelo qual os títulos a transferir ( ou detidos ) podem ser utilizados como activos de garantia em crédito do banco central a fim de liquidar a transferência .

Os activos transaccionáveis emitidos por sociedades não financeiras , sem uma notação de crédito por parte de uma instituição externa de avaliação de crédito ( IEAC ) da emissão , emitente ou garante , não são incluídos na lista pública de activos elegíveis transaccio náveis .

A presente Convenção determina a legislação aplicável às seguintes questões relativas a valores mobiliários detidos junto de um intermediário a ) A natureza jurídica e os efeitos relativamente a intermediários e a terceiros dos direitos que resultam do lançamento a crédito de valores mobiliários numa conta de valores mobiliários

Dados exigidos relativamente aos BCN operações de rendimento de crédito do investimento de carteira desagregadas em operações resultantes de títulos emitidos por residentes na área do euro e de títulos emitidos por residentes de outros países .