Projecta se que as reduções das margens de lucro atenuem novamente a inflação .

A recente moderação salarial ajudou a atenuar as pressões inflacionistas internas .

A expectativa é de que a crise atenue o crescimento potencial ao longo do horizonte de projecção .

Em particular, preços mais baixos da energia e das matérias primas são suscetíveis de atenuarem a pressão inflacionária.

Num passado recente , as tendências moderadas dos salários ajudaram a amortecer as pressões inflacionistas internas

Os riscos resultam , em particular , de novos aumentos dos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares , que podem atenuar o consumo e o investimento .

Espera se que a actualmente pressuposta elevada margem disponível na economia da área do euro atenue as pressões inflacionistas .

O Danmarks Nationalbank interveio nos mercados no final de Setembro , adquirindo moeda estrangeira para atenuar uma apreciação da coroa .

Por fim , em muitos Estados membros , taxas de câmbio globalmente estáveis e uma evolução moderada dos preços das importações contribuíram para o abrandamento da inflação .

Por fim , em muitos Estados membros , taxas de câmbio globalmente estáveis e uma evolução moderada dos preços das importações contribuíram para o

As medidas de política abrandaram o dinamismo do investimento na segunda metade do ano , mas não atenuaram a actividade económica global .

A este respeito , o ressurgimento de políticas proteccionistas no mundo poderá potencialmente travar as perspectivas para o comércio mundial .

Embora tal tenha ajudado a atenuar as pressões inflacionistas , os riscos para a estabilidade de preços a médio prazo permaneceram claramente do lado ascendente .

O argumento habitual para aumentar as taxas de juro é o de amortecer um sobreaquecimento da economia, na qual as pressões inflacionárias se tornaram demasiado elevadas.

Em vez de tentar atingir alvos numéricos precisos, seja para a inflação ou para o desemprego, este modo de elaboração de políticas tenta minorar as flutuações excessivas.

Além disso , previa se que a apreciação do euro , observada desde a Primavera de 2002 , atenuaria a inflação dos preços no consumidor ao longo do tempo .

Nada consegue diminuir a paixão que este país do Sul da Ásia tem por futebol, nem mesmo sua perene baixa classificação junto à FIFA neste ano ficou na posição 167.

Contudo , esperava se que o ritmo moderado da actividade económica e a apreciação significativa do euro desde a Primavera de 2002 atenuassem as pressões inflacionistas .

Projecta se que as margens de lucro mais reduzidas atenuem a inflação em 2009 , registando depois uma recuperação .

O elevado crescimento da formação bruta de capital fixo manteve se ao longo de 2000 , apesar do agravamento dos termos de troca , os quais tenderam a diminuir o crescimento das margens de lucro .

É provável que a intensificação e a generalização da turbulência nos mercados financeiros atenuem a procura mundial e da área do euro por um período bastante prolongado .

Espera se que os custos de financiamento mais elevados , a redução das margens de lucro , a procura fraca e a situação do mercado da habitação em alguns países atenuem consideravelmente o crescimento do investimento .

Em 2009 , projecta se que o crescimento mais elevado da produtividade do trabalho e o crescimento salarial mais baixo atenuem as pressões sobre os custos internos , esperando se , porém , que o crescimento das margens de lucro volte a subir .

Adicionalmente , o investimento poderá ser refreado por taxas de utilização da capacidade produtiva baixas , e espera se que o desemprego na área do euro continue a registar um ligeiro aumento , reduzindo , assim , o crescimento do consumo .

Adicionalmente , o investimento poderá ser refreado por taxas de utilização da capacidade produtiva baixas , e espera se que o desemprego na área do euro continue a registar um ligeiro aumento , diminuindo , assim , o crescimento do consumo .

Os níveis moderados de produção e comércio , bem como a incerteza em torno das perspectivas de negócio , em particular , continuaram a travar a procura de financiamento bancário por parte das empresas .

Porém , em 2003 previa se que o ritmo moderado contínuo da actividade económica e a apreciação significativa do euro atenuariam as pressões inflacionistas no médio prazo .

Resumindo , é provável que a intensificação e a generalização da turbulência nos mercados financeiros atenuem a procura mundial e da área do euro por um período bastante prolongado .

Os preços do petróleo mais elevados , em geral , atenuam as perspectivas de crescimento de curto a médio prazo das economias não produtoras de petróleo e , ao mesmo tempo , aumentam as pressões inflacionistas e , por conseguinte , as expectativas de inflação .

O facto de a rendibilidade das empresas da área do euro não ter sido muito afectada pelas perturbações nos mercados financeiros provavelmente ajudou a atenuar a descida global observada na segunda metade de 2007 .

É provável que , nos próximos meses , os níveis moderados da produção e do comércio , bem como a continuação da incerteza quanto às perspectivas de negócio , continuem a refrear a procura de financiamento bancário por parte das empresas .

O ciclone, todavia, não abateu o moral dos malgaxes, que mostraram grande resistência e ajudaram se uns aos outros fora das áreas inundadas, ostentando seus melhores sorrisos.

Esta situação , por seu turno , reduz gradualmente a procura externa de exportações desse país , de tal forma que a procura externa mais reduzida tende a restabelecer o produto ao seu nível potencial e a atenuar as anteriores pressões inflacionistas .

longo do período de manutenção de reservas mínimas de um mês 5 , ajuda a atenuar o impacto de choques de liquidez temporários sobre as taxas de juro de curto prazo .

Nessa medida , é provável que , também nos próximos meses , os níveis ainda moderados da produção e do comércio , bem como a continuação da incerteza quanto às perspectivas de negócio , refreiem a procura de financiamento bancário por parte das empresas , especialmente sob a forma de empréstimos de curto prazo .

Pressupostos relativos à conjuntura internacional Espera se que o abrandamento do crescimento económico nos Estados Unidos , bem como em diversas economias desenvolvidas atenue as perspectivas de crescimento mundial , reflectindo também os efeitos das perturbações nos mercados financeiros .

Tal exige que os parceiros sociais tenham em consideração as diferentes condições a nível empresarial e sectorial e que atenuem as repercussões das negociações salariais na competitividade e , consequentemente , no emprego , na sua empresa , indústria , sector ou região .

No entanto , esta evolução ainda não atenuou a taxa de expansão monetária global , uma vez que a menor inclinação da curva de rendimentos tornou os activos monetários mais atractivos do que os instrumentos menos líquidos com prazos mais longos , provocando assim um aumento do crescimento do agregado monetário largo .

As necessidades de financiamento muito elevadas das administrações públicas acarretam o risco de provocar alterações súbitas no sentimento do mercado , conduzindo a taxas de juro do mercado de médio e longo prazo menos favoráveis , o que , por sua vez , refrearia o investimento privado e , consequentemente , enfraqueceria as bases para um crescimento sustentado .

Além disso , o nível muito elevado das necessidades de financiamento das administrações públicas acarreta o risco de desencadear mudanças rápidas no sentimento do mercado , o que conduziria a taxas de juro de médio e longo prazo menos favoráveis , as quais , por sua vez , diminuiriam o investimento privado , enfraquecendo assim as bases para um crescimento sustentado .

No caso das sociedades não financeiras , os níveis moderados da produção e do comércio , bem como a continuação da incerteza quanto às perspectivas de negócio , continuam a refrear a procura de financiamento bancário por parte das empresas , uma tendência que poderá manter se nos próximos meses .

Não obstante o dinamismo favorável do crescimento real do PIB e sinais positivos dos mercados de trabalho , a evolução dos custos salariais na área do euro manteve se moderada ao longo de 2006 , reflectindo , em parte , a forte concorrência mundial , particularmente , no sector transformador , o que contribuiu para a redução de pressões inflacionistas .

As necessidades de financiamento muito elevadas das administrações públicas acarretam o risco de provocar alterações súbitas no sentimento do mercado , conduzindo a taxas de juro de médio e longo prazo menos favoráveis , o que , por sua vez , refrearia o investimento privado e , consequentemente , enfraqueceria as bases para a retoma de um crescimento sustentado .

Numa análise prospectiva , o Conselho do BCE espera que o crescimento real do PIB permaneça moderado em 2010 , devido ao processo de correcção de balanços em curso em diversos sectores e à expectativa de que o investimento possa ser refreado pela baixa utilização da capacidade produtiva e o consumo esteja a ser atenuado por perspectivas fracas quanto ao mercado de trabalho .

Numa análise prospectiva , o Conselho do BCE espera que o crescimento real do PIB continue a expandir se a um ritmo moderado em 2010 , devido ao processo de correcção de balanços em curso em vários sectores e à expectativa de que o investimento possa ser refreado pela baixa utilização da capacidade produtiva e de que o consumo esteja a ser limitado por perspectivas fracas quanto ao mercado de trabalho .