INFRA ESTRUTURAS DE MERCADO PARA DERIVADOS OTC O desenvolvimento de infra estruturas de mercado adequadas para derivados OTC é uma prioridade fundamental para melhorar a transparência e resistência destes mercados .

Infra estrutura dos derivados do mercado de balcão

Compensação pela contraparte central para derivados de crédito transaccionados no mercado de balcão

Relatório sobre derivados do mercado de balcão e infra estruturas de pós negociação

Derivados financeiros nesta rubrica , devem ser reportados os seguintes derivados financeiros i ) opções , transaccionáveis em bolsa ou em mercado de balcão

Derivados financeiros nesta rubrica , devem ser reportados os seguintes derivados financeiros i ) ii ) iii ) iv ) opções , transaccionáveis em bolsa ou em mercado de balcão

A importância da disponibilidade de infra estruturas da área do euro para derivados OTC também foi realçada em trabalhos analíticos recentes do Eurosistema , que sublinharam as implicações particulares do risco sistémico dos mercados de derivados OTC para a área do euro , pelo facto de o euro ser uma moeda de denominação importante no que respeita aos contratos de derivados OTC 29 .

Além disso , com a criação do fórum das autoridades de regulamentação em matéria de produtos derivados OTC , estabeleceu se um quadro para a contínua coordenação e partilha de informação a nível mundial entre as autoridades responsáveis ou com um interesse legítimo nas infra estruturas de derivados OTC 31 .

Em 20 de Outubro de 2009 , a Comissão Europeia apresentou as suas acções previstas no que respeita aos mercados de derivados OTC 32 . O Eurosistema contribuiu para o desenvolvimento deste plano de implementação com o seu contributo para a consulta de Julho de 2009 da Comissão Europeia sobre as possíveis medidas no sentido de aumentar a resistência dos mercados de derivados OTC 33 e continuará a aconselhar e a contribuir para o desenvolvimento das medidas regulamentares projectadas .

Face aos riscos para a estabilidade financeira colocados pelo crescente volume das exposições dos derivados over the counter OTC ( derivados de mercado de balcão ) , os riscos relacionados com derivados OTC também foram considerados aquando da análise e finalização das recomendações para contrapartes centrais .

Em 8 de Maio de 2009 , o Conselho do BCE tomou nota de um relatório sobre derivados do mercado de balcão ( over the counter derivatives ) e infra estruturas de pós negociação , que fornece uma avaliação de quatro importantes mercados de derivados do mercado de balcão , bem como do mercado de operações de reporte .

Uma vertente de trabalho importante teve por objectivo a promoção da utilização da compensação por contrapartes centrais de derivados OTC .

Os derivados financeiros têm valor de mercado quando são transaccionados em mercados organizados ( bolsas de valores ) ou nos casos em que podem ser regularmente compensados nos mercados de balcão ( OTC ) . Nesta rubrica , devem ser reportados os seguintes derivados financeiros opções , transaccionáveis em bolsa ou em mercado de balcão

Os derivados financeiros têm valor de mercado quando são transaccionados em mercados organizados ( bolsas de valores ) ou nos casos em que podem ser regularmente compensados nos mercados de balcão ( OTC ) .

Os derivados financeiros têm valor de mercado quando são transaccionados em mercados organizados , ou seja , bolsas de valores , ou nos casos em que podem ser regularmente compensados nos mercados de balcão ( OTC ) .

Na segunda , foi colocado um montante de Euros 40 mil milhões e participaram 63 bancos .

Em 18 de Dezembro de 2008 , o Conselho do BCE ponderou sobre a necessidade de reforçar a infra estrutura dos instrumentos derivados do mercado de balcão , tendo em conta a sua importância sistémica , e acolheu com agrado as iniciativas da Comissão Europeia com vista à introdução de facilidades europeias de compensação pela contraparte central para os derivados de crédito transaccionados no mercado de balcão .

Instrumentos do mercado monetário 5.4.3 . Derivados financeiros 5.5 .

Mercados de derivados

Em particular , acolheu com agrado os progressos alcançados com vista à introdução de facilidades de compensação pela contraparte central para os derivados de crédito transaccionados no mercado de balcão .

Dada a importância crescente das contrapartes centrais e de outras infra estruturas de mercado ( por exemplo , repositórios de transacções ) em mercados de derivados OTC , é necessário um quadro regulamentar e de superintendência adequado de modo a assegurar o funcionamento seguro e eficaz destas entidades .

ESCB and CESR consult on draft recommendations for central counterparties as amended for OTC derivatives Governing Council appoints members of the T2S Programme Board

O Conselho poderá ponderar se a utilização de instrumentos derivados do mercado de balcão deve ser permitida , nas mesmas condições , a todos os tipos de fundos .

A avaliação de derivados financeiros deve ser efectuada a preços de mercado .

Instrumento do mercado monetário e derivados financeiros ( 1 ) 5.5 .

futuros , mas apenas se tiverem valor de mercado por serem transaccionáveis ou susceptíveis de compensação swaps , mas apenas se tiverem valor de mercado por serem transaccionáveis ou susceptíveis de compensação .

O BCE recomenda a realização de uma análise da incompatibilidade potencial entre a possibilidade de OICVM mais tradicionais investirem em instrumentos derivados para efeitos de cobertura de riscos e de gestão de carteiras e as regras relativas à política de investimento dos OICVM especializados em instrumentos derivados , nomeadamente em relação ao mercado de balcão ( a que pode recorrer apenas a primeira categoria ) .

Nesta rubrica , devem ser reportados os seguintes derivados financeiros opções , negociáveis ou transaccionáveis em mercados de balcão warrants

Títulos em carteira participações no capital obrigações e outros títulos de longo prazo instrumentos do mercado monetário derivados financeiros Outros activos

Os títulos de dívida subdividem se em obrigações e outros títulos , instrumentos do mercado monetário e derivados financeiros , quando os derivados geram activos e passivos financeiros .

Embora este trabalho tenha incidido inicialmente sobre swaps de risco de incumprimento de crédito , relativamente aos quais surgiram preocupações de política imediatas durante a crise financeira , foi posteriormente alargado aos derivados OTC , em termos mais gerais .

Em Julho de 2009 , foi lançada uma revisão das recomendações CPSS IOSCO de 2004 para contrapartes centrais no que respeita aos derivados OTC 30 , que também incluirão considerações relacionadas com repositórios de transacções .

Estão em curso , a nível internacional , trabalhos no sentido de assegurar a interpretação e a implementação consistentes dos padrões de superintendência relevantes para as contrapartes centrais no que se refere especificamente a derivados OTC .

Em 16 de Julho de 2009 , o Conselho do BCE analisou os progressos realizados no sentido de reforçar a infra estrutura dos derivados do mercado de balcão ( over the counter derivatives ) , reconhecendo a utilidade das iniciativas dos sectores público e privado destinadas a melhorar a harmonização , a transparência e a gestão dos riscos na área dos derivados de crédito .

A avaliação de derivados financeiros deve ser efectuada a preços de mercado .

A avaliaçª o de derivados financeiros deve ser efectuada a preços de mercado .

Contributo do Eurosistema para a consulta pública da Comissão Europeia sobre derivados e infra estruturas de mercado

A avaliação de derivados financeiros deverá ser efectuada a preços de mercado .

Em 3 de Setembro de 2009 , o Conselho do BCE aprovou o contributo do Eurosistema para a consulta da Comissão Europeia sobre possíveis iniciativas no sentido de aumentar a capacidade de resistência dos mercados de derivados OTC ( over the counter ) .

As situações de abuso de mercado prejudicam a integridade dos mercados financeiros e a confiança do público nos valores mobiliários e produtos derivados .

As actividades que envolvem os derivados do mercado monetário denominados em euros , tais como os swaps de taxas de juro e os futuros , continuaram a registar aumentos

Para além dos segmentos de pronto pagamento acima mencionados , o mercado monetário da área do euro inclui ainda segmentos de derivados .

São transaccionados em mercados de balcão ( OTC ) , principalmente entre bancos .

Estes critérios são relativos ao desempenho no que respeita à estabilidade de preços , às finanças públicas , às taxas de câmbio e às taxas de juro de longo prazo . Abrangem ainda a compatibilidade da legislação nacional , incluindo os estatutos dos bancos centrais nacionais , com o Tratado e os Estatutos do Sistema Europeu de Bancos Centrais e do Banco Central Europeu .

Neste contexto , as recomendações do SEBC CARMEVM relativamente a SLT e contrapartes centrais emitidas em Junho de 2009 , discutidas na secção anterior , tomaram em consideração vários riscos específicos inerentes na compensação de derivados OTC .