Os critérios de elegibilidade dos activos utilizados nas operações reversíveis de mercado aberto para absorção de liquidez são semelhantes aos aplicados aos activos utilizados nas operações reversíveis de mercado aberto para a cedência de liquidez . Porém , não são aplicadas margens de avaliação nas operações de absorção de liquidez .

Os critérios de elegibilidade específicos relativos à Lista 2 , aplicados pelos bancos centrais nacionais estão sujeitos à aprovação do BCE . Não é feita qualquer distinção entre as duas listas no que se refere à qualidade dos activos e à sua elegibilidade para os diversos tipos de operações de política monetária do Eurosistema ( à excepção do facto de os activos incluídos na Lista 2 não serem normalmente utilizados pelo Eurosistema em transacções definitivas ) .

Os critérios de elegibilidade dos activos utilizados nas operações reversíveis de mercado aberto para absorção de liquidez são semelhantes aos aplicados aos activos utilizados nas operações reversíveis de mercado aberto para a cedência de liquidez .

Relativamente aos activos subjacentes utilizados nas operações reversíveis de mercado aberto para a absorção de liquidez , os critérios de elegibilidade são semelhantes aos aplicados aos activos subjacentes às operações reversíveis de mercado aberto para a cedência de liquidez .

As operações de mercado aberto para absorção de liquidez realizadas sob a forma de transacções definitivas ou de operações reversíveis são também garantidas por activos .

As operações definitivas e as operações reversíveis de mercado aberto para a absorção de liquidez encontram se igualmente baseadas em activos subjacentes .

1 As operações de mercado aberto para absorção de liquidez realizadas sob a forma de transações definitivas ou de operações reversíveis são também garantidas por activos .

T De acordo com a convenção de mercado para os activos subjacentes T , T 1 ou T 2 T

( 37 ) As operações de mercado aberto para absorção de liquidez realizadas sob a forma de transacções definitivas ou de operações reversíveis são também garantidas por activos .

T De acordo com a convenção de mercado para os activos subjacentes às operações de política monetária T , T 1 ou T 2 T

( 33 ) As operações de mercado aberto para absorção de liquidez realizadas sob a forma de transações definitivas ou de operações reversíveis são também garantidas por activos .

T De acordo com a convenção de mercado para os activos subjacentes às operações de política monetária T , T 1 or T 2 T

Estes critérios são relativos ao desempenho no que respeita à estabilidade de preços , às finanças públicas , às taxas de câmbio e às taxas de juro de longo prazo . Abrangem ainda a compatibilidade da legislação nacional , incluindo os estatutos dos bancos centrais nacionais , com o Tratado e os Estatutos do Sistema Europeu de Bancos Centrais e do Banco Central Europeu .

Estas margens são aplicadas deduzindo uma certa percentagem ao valor de mercado do activo subjacente .

Estas margens são aplicadas deduzindo uma determinada percentagem ao valor de mercado do activo subjacente .

Estas margens são aplicadas deduzindo uma determinada per centagem ao valor de mercado do activo subjacente .

Não são aplicadas margens de avaliação nas operações de absorção de liquidez .

Os activos não transaccionáveis são elegíveis como activos de garantia em operações de mercado aberto sob a forma de operações reversíveis e no acesso à facilidade permanente de cedência de liquidez .

Os activos não transaccionáveis são elegíveis como activos de garantia em operações de mercado aberto sob a forma de operações re versíveis e no acesso à facilidade permanente de cedência de liquidez .

Margem de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de avaliação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez .

Margem de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de ava liação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedên cia de liquidez .

Margens de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de avaliação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez .

Margens de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de avaliação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez .

Margens de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de avaliação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez .

Margem de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de avaliação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez .

Margens de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de avaliação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez .

Margens de variação ( marking to market ) O Eurosistema requer que seja mantido ao longo do tempo o valor de mercado corrigido da margem de avaliação dos activos subjacentes às operações de política monetária utilizados nas operações reversíveis de cedência de liquidez .

Uma avaliação global das tendências subjacentes do crescimento monetário e do crédito reveste se de particular importância no actual período , face à recente evolução dos mercados financeiros .

Uma avaliação abrangente das tendências subjacentes do crescimento monetário e do crédito reveste se de particular importância no actual período , face à recente evolução dos mercados financeiros .

Tratado ( Treaty ) Tratado que institui a Comunidade Europeia .

Transferência definitiva ( final transfer ) transferência irrevogável e incondicional que concretiza o cumprimento da obrigação de efectuar a transferência . Tratado ( Treaty ) Tratado que institui a Comunidade Europeia .

T De acordo com a convenção de mercado para os activos subjacentes às operações de política monetária T , T 1 or T 2 T

Acções com pagamento de qualquer tipo ( incluindo em espécie ) ou qualquer outro direito a elas inerente , que possa afectar a respectiva adequabilidade como activos subjacentes no período até à data de vencimento da operação de política monetária em relação à qual são utilizadas como activo subjacente .

Taxa mínima de proposta ( minimum bid rate ) limite mínimo da taxa de juro à qual as contrapartes podem apresentar propostas nos leilões de taxa variável . Transacção definitiva ( outright transaction ) transacção na qual o banco central compra ou vende activos no mercado a título definitivo ( à vista ou a prazo ) .

Isto implica que o valor desses activos é calculado como o valor de mercado do activo deduzido de uma determinada percentagem ( haircut ) .

As medidas de controlo de risco ao dispor do Eurosistema são descritas na Caixa 7 .

( 1 ) As operações de mercado aberto para absorção de liquidez realizadas sob a forma de transacções definitivas ou de operações reversíveis são também garantidas por activos .

As propostas com taxas inferiores à taxa mínima de proposta anunciada pelo BCE não são consideradas . Transacção definitiva transacção na qual o banco central compra ou vende activos no mercado a título definitivo ( à vista ou a prazo ) .

Transacção definitiva ( outright transaction ) transacção na qual o banco central compra ou vende activos no mercado a título definitivo ( à vista ou a prazo ) .

Transferência definitiva ( final transfer ) transferência irrevogável e incondicional que concretiza o cumprimento da obrigação de efectuar a transferência . Tratado ( Treaty ) Tratado que institui a Comunidade Europeia .

PT Activos subjacentes

Finalmente , os derivados são contratos financeiros , cujo valor deriva dos preços dos títulos subjacentes , taxas de juro , taxas de câmbio , índices de mercado ou preços das matérias primas .

Transferência definitiva ( final transfer ) transferência irrevogável e incondicio nal que concretiza o cumprimento da obrigação de efectuar a transferência . Tratado ( Treaty ) Tratado que institui a Comunidade Europeia .

A ausência de um enquadramento de mercado único para esta actividade é anacrónica , nomeadamente se se considerarem os passos dados para liberalizar os mercados da energia e de mercadorias subjacentes .

Neste enquadramento , as margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 2 reflectem os riscos específicos associados a esses activos e são , pelo menos , tão rigorosas como as margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 1 .