Estabelecimento de medidas de gestão de risco adequadas e o seu cumprimento Existem já medidas de gestão de risco e de cumprimento destinadas a medir e gerir riscos de mercado , de crédito e de liquidez .

transformar o risco de crédito em risco de mercado ( com a gestão com controlos de risco como acima descrito ) , dado que a contraparte em risco de incumprimento fornece um activo desprovido deste tipo de risco para garantir a sua posição .

Instituição de um Comité de Gestão de Risco

a consultoria de gestão de mercado , recursos humanos , gestão da produção e gestão de projectos

3 4 5 Quadro de gestão de risco das operações de política Operações de investimento Quadro de gestão de risco para as operações de investimento

Existe um quadro para a identificação , acompanhamento e gestão dos riscos resultantes destas operações . O quadro de gestão de risco foi desenvolvido de acordo com as melhores práticas do mercado .

Uma componente essencial na gestão destes investimentos é uma estrutura correcta de gestão de risco .

Além disso , a gestão do risco jurídico teria de estar em conformidade com a gestão do risco operacional no seu todo .

e a melhoria da função de gestão de risco operacional .

Plano de gestão de risco O Titular de Autorização de Introdução no Mercado compromete se a efectuar os estudos e as actividades de farmacovigilância adicionais descritas no Plano de Farmacovigilância, como acordado na versão 4 do Plano de gestão de risco e apresentado no módulo 1. 8. 2. do dossier de Autorização de Introdução no Mercado, bem como quaisquer actualizações subsequentes do Plano de Gestão de Riscos acordado pelo CHMP.

Os desenvolvimentos actuais incluem a análise dos sistemas e metodologias de gestão de risco e a discussão das práticas de gestão de risco a nível do Eurosistema .

A gestão e o reporte dos riscos financeiros incorridos pelo BCE ou pelos BCN do Eurosistema , actuando em nome do BCE , compreendem o risco de mercado , o risco de crédito e o risco de liquidez , envolvendo quatro áreas de responsabilidade fundamentais

o estabelecimento de uma gestão de risco e medidas de cumprimento adequadas .

Em 2003 o processo de gestão de risco existente foi substancialmente revisto .

QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO Através das suas actividades de investimento , o BCE expõe se a riscos financeiros como , por exemplo , riscos de mercado , de crédito e de liquidez .

Foram também dedicados recursos consideráveis à decomposição do risco de mercado em fontes de risco .

O principal risco ao qual o BCE está exposto é o risco de mercado .

Risco de mercado ( market risk ) risco de perdas ( tanto nas posições de balanço , como nas posições fora do balanço ) decorrentes de oscilações nos preços de mercado .

definição dos limites do risco de crédito e de mercado ,

Por essa razão , as posições de risco exigem uma gestão muito prudente .

responderam bem aos desafios conjunturais , cortando custos , reorganizando a gestão e melhorando as respectivas políticas de gestão do risco .

Risco de liquidez O risco de liquidez consiste no risco de não conseguir inverter ou compensar sem dificuldade uma determinada posição igual ou próxima do anterior preço de mercado , devido a uma profundidade de mercado não adequada ou a perturbações no mercado .

Evolução actual A melhoria continuada da gestão de risco tem sido alvo de atenção .

O BCE é directamente responsável pela gestão de risco das suas carteiras de investimento .

O novo Quadro de Gestão de Risco do TARGET baseia se em padrões internacionais .

Surgem novas formas de contratos comerciais, permitindo a gestão de risco entre os mercadores.

As medidas propostas incidiram em práticas sólidas de gestão de risco por contrapartes de HLI .

A duração é a principal medida de risco de mercado utilizada .

O BCE proporciona também uma avaliação contínua e disponibiliza conhecimentos analíticos em gestão do risco que proporcionam um diálogo ao nível do Eurosistema sobre as práticas de gestão do risco .

Risco de liquidez ( liquidity risk ) risco de uma contraparte não liquidar uma obrigação pelo seu valor total na data devida , mas numa data posterior não especificada . Risco de mercado ( market risk ) risco de o valor de um investimento diminuir devido a movimentos nos factores de mercado .

A maior parte deste risco de mercado é devida ao risco cambial e de flutuação do preço do ouro .

QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO Aquando da gestão das respectivas carteiras de investimento ( reservas externas e fundos próprios ) , o BCE expõe se a riscos financeiros .

QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO O Eurosistema reduz o risco de incumprimento das contrapartes numa operação de crédito do Eurosistema exigindo lhes que apresentem garantias adequadas .

Stein propõe um foco nos prémios de risco no mercado obrigacionista.

QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO A função de gestão de risco do BCE mede , acompanha e comunica todos os riscos que resultam de operações financeiras incorridos pelo BCE directamente ou pelos 12 BCN do Eurosistema em nome do BCE .

Contudo , são também acompanhadas medidas de risco de mercado relativas , tais como o Valor em Risco e a detecção de erros .

Deverão também estabelecer mecanismos de controlo de risco e gestão de crises nas instituições bancárias e financeiras .

Os limites ao risco de mercado são aplicados de forma consistente em todo o Eurosistema , sendo todas as carteiras idênticas sujeitas às mesmas condicionantes de risco de mercado , independentemente da dimensão .

Gestão de risco O risco de crédito relacionado com as operações de política monetária e dos sistemas de pagamentos é limitado pela utilização dos activos subjacentes cedidos pelas contrapartes como garantia ao Eurosistema , no decurso das operações de mercado aberto e na cedência de liquidez intradiária .

São as seguintes 1 Identificação e gestão de risco a SWIFT deverá identificar e gerir os riscos operacionais e financeiros que possam afectar os serviços críticos e assegurar que os processos de gestão de risco são eficazes .

STEP como mercado não regulamentado aceitável para efeitos de gestão de activos de garantia

cambiais e nas operações de gestão dos fundos próprios do BCE , os principais elementos do quadro de gestão do risco de mercado são os seguintes referenciais estratégicos de taxa de juro , referenciais da distribuição por moedas , lista de instrumentos elegíveis e um sistema de comunicação de informação centrado principalmente na exposição aos riscos de mercado e ao desempenho de carteira .

Divisões de Processamento de Operações Sala de Operações Investimento Análise de Operações de Mercado Sistemas de Operações de Mercado Gestão de Riscos 2

Capítulo III Gestão de risco 1 Operações de política 1.1 O enquadramento para o controlo de risco 1.2 Avaliação do risco de crédito Operações de investimento Evolução futura para 2002 88 88 89 90 92

Embora a actual correcção significativa do mercado ainda não tenha terminado , é possível tirar as seguintes conclusões provisórias i ) necessidade dos bancos reforçarem os respectivos sistemas de gestão do risco