Outros residentes Quadro Total Crédito ao consumo Garantia imobiliária Crédito à habitação Garantia imobiliária Outros créditos ( residual ) Garantia imobiliária Total	Other resident sectors Households non profit institutions serving households ( S. 14 S. 15 ) Total Credit for consumption Real estate collateral Lending for house purchase Real estate collateral Other lending Real estate collateral Total
M5 Quadro 3 Sistema de garantia global	M5 Table 3 Pooling system Date
Ao invés , o montante de crédito intradiário ( IDC ) disponibilizado à contraparte num sistema de garantia global pode ser expresso da seguinte forma	I Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows
Ao invés , o montante de crédito intradiário ( IDC ) disponibilizado à contraparte num sistema de garantia global pode ser expresso da seguinte forma	Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows
Instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito ( sem garantia )	Credit insti tution debt instruments ( unsecured )
Ao invés , o montante de crédito intradiário ( IDC ) disponibilizado à contraparte num sistema de garantia global pode ser expresso da seguinte forma I	Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows I
Apenas activos de elevada qualidade de crédito são aceites como garantia .	Only high credit quality assets are accepted as collateral .
Instrumentos de dívida sem garantia ( unsecured ) emitidos por instituições de crédito Instrumentos de dívida sem garantia ( unsecured ) emitidos por outras socieda des que não insti tuições de crédito	Credit institution debt instruments ( unsecured ) Debt instruments issued by financial corporations other than credit institu tions ( unsecured )
Avaliação do risco de crédito Os activos utilizados como garantia nas operações de crédito do Eurosistema devem cumprir elevados padrões de crédito .	Chart 31
Ausência de restrições à mobilização do direito de crédito As contrapartes devem assegurar que os direitos de crédito são totalmente transferíveis e podem ser mobilizados como garantia , sem restrições , em benefício do Euro sistema .	Absence of restrictions on the mobilisation of the credit claim Counterparties shall ensure that credit claims are fully transferable and can be mobilised without restriction as collateral for the benefit of the Eurosystem .
1.2 Avaliação do risco de crédito Os activos utilizados como garantia nas operações de crédito do Eurosistema devem cumprir elevados padrões de crédito .	1.2 Credit risk assessment Assets used as collateral in Eurosystem credit operations must meet high credit standards .
Também foi referido que os requisitos do Eurosistema dependem do facto de os BCN utilizarem um sistema de garantia global ou um sistema de garantias individuais para a liquidação de títulos nas operações de crédito .	Moreover , it was noted that the requirements of the Eurosystem depend on whether NCBs make use of a pooling or of an earmarking system for the settlement of securities in credit operations .
Ao invés , o montante de crédito intradiário ( IDC ) disponibilizado à contraparte num sistema de garantia global pode ser expresso da seguinte forma Mt τ k IDC	Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows Mt τ k IDC
Ao invés , o montante de crédito intradiário ( IDC ) disponibilizado à contraparte num sistema de garantia global pode ser expresso da seguinte forma IDC Mtþτ þ k .	Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows IDC Mtþτ þ k .
O sistema de controlo de risco num sistema de garantia global encontra se descrito no Quadro 3 .	The risk control framework in the pooling system is described in Table 3 .
O sistema de controlo de risco num sistema de garantia global encontra se descrito no quadro 3 .	The risk control framework in the pooling system is described in Table 3 .
confirmação e garantia de que nenhum direito de crédito apresentado como activo subjacente está a ser simultaneamente utilizado como garantia em benefício de terceiros e compromisso em como a contraparte não mobilizará qualquer direito de crédito como garantia a terceiros	confirm and warrant that no credit claim submitted as an underlying asset is being simultaneously used as collateral to the benefit of any third party and undertake that the counterparty shall not mobilise any credit claim as collateral to any third party
confirmação e garantia de que nenhum direito de crédito apresentado como activo subjacente está a ser simultaneamente utilizado como garantia em benefício de terceiros e compromisso em como a contraparte não mobilizará qualquer direito de crédito como garantia a terceiros	confirm and warrant that no credit claim submitted as an underlying asset is being simultaneously used as collateral to the benefit of any third party and undertake that the counterparty shall not mobilise any credit claim as collateral to any third party and
confirmação e garantia de que nenhum direito de crédito apresentado como activo subjacente está a ser simultaneamente utilizado como garantia em benefício de terceiros e compromisso em como a contraparte não mobilizará qualquer direito de crédito como garantia a terceiros	confirm and warrant that no credit claim submitted as an underlying asset is being simultaneously used as collateral to the benefit of any third party and undertake that the counterparty shall not mobilise any credit claim as collateral to any third party
Obrigações hipotecárias tradicionais Instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito ( sem garantia )	Traditional covered bank bonds Debt instruments issued by corporate and other issuers ( 3 )
Sistema de garantia global Em segundo lugar , considera se que as operações são efectuadas com um banco central nacional que utilize um sistema de garantia global .	Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Sistema de garantia global Em segundo lugar , considera se que as operações são efectuadas com um banco central nacional que utilize um sistema de garantia global .	3 Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Sistema de garantia global Em segundo lugar , considera se que as operações são efectuadas com um banco central nacional que utilize um sistema de garantia global .	Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Sistema de Garantia Global Em segundo lugar , assume se que as transacções são efectuadas com um banco central nacional que utiliza um sistema de garantia global .	Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
A tendência dos mercados interbancários privados para o crédito com garantia também aumentou as necessidades de activos de garantia das contrapartes .	The trend in private interbank markets towards secured lending has also augmented counterparties needs for collateral .
ANEXO 7 CRIAÇÃO DE GARANTIA VÁLIDA PARA DIREITOS DE CRÉDITO RESULTANTES DE EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS	ANNEX 7 CREATION OF VALID SECURITY OVER CREDIT CLAIMS
O sistema de controlo de risco num sistema de garantia global encontra se descrito no Quadro 3 abaixo .	The risk control framework in the pooling system is described in Table 3 below .
O crédito intradiário será concedido contra garantia adequada .	Intraday credit shall be based on adequate collateral .
Parecer do BCE sobre o sistema de garantia de depósitos na Roménia	ECB Opinion on the Romanian deposit guarantee scheme
Os procedimentos específicos do MBCC dependem de os activos elegíveis serem entregues pela contraparte num sistema de garantias individuais ou num sistema de garantia global32 . Num sistema de garantias individuais , imediatamente após a aceitação da proposta de crédito pelo banco central nacional do Activos elegíveis	All national central banks maintain securities accounts with each other for the purpose of the cross border use of eligible assets . The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each Eligible assets
Jornal Oficial das Comunidades Europeias Quadro 3 . Sistema de garantia global	Official Journal of the European Communities Table 3 Pooling system
) Todas as operações de crédito do Eurosistema são garantidas por activos entregues pelas contrapartes , quer através da transferência da propriedade dos activos ( sistema de garantias individuais ) , quer através de penhor sobre os activos relevantes ( sistema de garantia global ) .	the form of either a transfer of ownership of assets ( earmarking system ) or a pledge granted over relevant assets ( pooling system ) .
o BCN de acolhimento concederá ao BCN remoto crédito ilimitado e sem garantia ,	the host NCB shall grant the remote NCB unlimited and uncollateralised credit ,
Em particular , deve ser investigada a possibilidade de aumentar o nível de garantia das exposições do crédito , incluindo do crédito intradiário .	In particular , the possibility of increasing the level of collateralisation of credit exposures , including intraday credit , should be investigated .
Outros residentes Famílias instituições sem fim lucrativo ao serviço das famílias ( S. 14 S. 15 ) Total Crédito ao consumo Garantia imobiliária Crédito à habitação Garantia imobiliária Outros créditos ( residual ) Garantia imobiliária	Other resident sectors Households non profit institutions serving households ( S. 14 S. 15 ) Total Credit for consumption Real estate collateral Lending for house purchase Real estate collateral Other lending Real estate collateral
Famílias inst. sem fim lucrativo ao serviço das famílias ( S. 14 S. 15 ) Crédito ao consumo Total Garantia imobi liária Crédito à habitação Garantia imobi liária Outros créditos Garantia imobi liária	Total Credit for consumption Real estate collateral
Ao invés , o montante de crédito intradiário ( IDC ) disponibilizado à contraparte num sistema de garantia global pode ser expresso da seguinte forma I X IDC ¼ Mtþτ þ k Li	Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows I X IDC ¼ Mtþτ þ k Li
Embora a CCBM2 tenha como objectivo assegurar uma gestão tecnicamente consolidada dos activos de garantia , o sistema será implementado de acordo com o princípio do acesso descentralizado ao crédito .	Although CCBM2 aims to ensure the technically consolidated management of collateral , the system will be implemented in accordance with the principle of decentralised access to credit .
Ao invés , o montante de crédito intradiário ( IDC ) disponibilizado à contraparte num sistema de garantia global pode ser expresso da seguinte forma Mt s k IDC I i 1	Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows Mt s k IDC I i 1
Necessidade de um quadro harmonizado de activos de garantia de operações de crédito num sentido mais lato A maior parte dos inquiridos apoia uma maior harmonização das práticas no âmbito dos activos de garantia das operações de crédito .	A need for a harmonised collateral framework in a wider sense Most respondents indicate their support for further harmonisation of practices in the field of collateral .
de garantia com o crédito por liquidar às contrapartes do Eurosistema , a percentagem de activos de garantia apresentados não utilizados para a cobertura do crédito concedido em operações de política monetária aumentou ligeiramente , numa base agregada .	As the comparison of collateral with outstanding credit to the Eurosystem 's counterparties indicates , the share of collateral put forward that is not used to cover credit from monetary policy operations increased marginally on an aggregate basis .
Ao contrário de um sistema de garantias individuais , num sistema de garantia global os activos não garantem individualmente cada operação .	Standard tender a tender procedure used by the Eurosystem in its regular open market operations . Standard tenders are carried out within a time frame of 24 hours .
Num sistema de garantia global , ao contrário de um sistema de garantias individuais , os activos não garantem individualmente cada operação .	All counterparties fulfilling the general eligibility criteria are entitled to submit bids in standard tenders .
Num sistema de garantia global , ao contrário de um sistema de garantias individuais , os activos não garantem individualmente cada operação .	Settlement account an account held by a direct participant in TARGET2 with the central bank for the purpose of processing payments .
Num sistema de garantia global , ao contrário de um sistema de garantias individuais , os activos não garantem individualmente cada operação .	Standard tenders are carried out within a time frame of 24 hours . All counterparties fulfilling the general eligibility criteria are entitled to submit bids in standard tenders .

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