Uma consequência aparente é a extrema volatilidade dos preços.

A volatilidade implícita é calculada a partir de opções de índices de cotações de acções .

Assim , a volatilidade implícita é um indicador da incerteza acerca dos movimentos dos preços no futuro .

M1 ( M1 ) agregado monetário estreito que abrange a circulação monetária mais depósitos overnight detidos em IFM e na administração central ( por exemplo , Correios ou Tesouro ) .

M1 ( M1 ) agregado monetário estreito que abrange circulação monetária mais depósitos overnight detidos em IFM e na administração central ( por exemplo , Correios ou Tesouro ) .

Mercado de títulos ( equity market ) mercado em que os títulos de participação são emitidos e transaccionados .

Todavia , olhando para além de tal volatilidade , os riscos ascendentes para a estabilidade de preços no horizonte de política relevante estão a diminuir .

Este é um índice ponderado ao valor de mercado ( isto é , cada cotação de acções é multiplicada pelo número de acções em circulação ) , sendo assim o peso de cada acção no índice proporcional ao seu valor de mercado . Índice Standard Poor 's 500 ( Standard Poor 's 500 index ) a Standard Poor 's publica diversos índices , que medem a evolução no mercado bolsista dos Estados Unidos .

Resumindo , na avaliação das tendências dos preços é particularmente importante ver para além de qualquer volatilidade de curto prazo .

O IHPC foi desenvolvido pela Comissão Europeia ( Comissão das Comunidades Europeias ) ( Eurostat ) , em estreita colaboração com os institutos nacionais de estatística e o Instituto Monetário Europeu ( IME ) , e posteriormente o Banco Central Europeu ( BCE ) , para cumprir o requisito do Tratado relativo a um índice de preços no consumidor construído numa base comparável , tomando em consideração diferenças nas definições nacionais .

Nota A volatilidade histórica é calculada como o desvio padrão anualizado das variações percentuais das cotações diárias das acções durante um mês .

Para a área do euro , a volatilidade histórica é calculada com base nos índices de cotações de acções Dow Jones EURO STOXX .

Nos próximos meses , é provável que a volatilidade das taxas homólogas de inflação persista , reflectindo em especial a evolução dos preços do petróleo .

Tanto a evidência fornecida pelos inquéritos como a análise das variações nos preços específicos sugerem que um determinante importante da 1 Consultar F. Altissimo , M. Ehrmann e F. Smets , Inflation persistence and price setting behaviour in the euro area a summary of the IPN evidence , Documento de Trabalho Ocasional do BCE n.º 46 , 2005 .

Mas a fome crónica continua disseminada, particularmente nos países em desenvolvimento, os mais afectados pela escassez de colheitas e pela volatilidade do preço dos alimentos.

Falando de riscos, nós vimos que a volatilidade de preços das safras na África é a maior do mundo.

Isto virá maximizar a importância das posições de negociação , reduzir a volatilidade específica das acções e limitar os efeitos adversos sobre os preços para as grandes transacções .

Resumindo , na avaliação das tendências dos preços é importante ver para além de qualquer volatilidade de curto prazo nas taxas de inflação .

Resumindo , na avaliação das tendências dos preços é importante ver para além de qualquer volatilidade de curto prazo nas taxas de inflação .

Posteriormente , os índices de cotações de acções alargados em ambos os lados do Atlântico registaram algumas descidas e a volatilidade implícita aumentou temporariamente .

Um fundo comum de liquidez europeu permitirá maximizar a profundidade das posições negociais , reduzir a volatilidade própria das acções e limitar os efeitos adversos sobre os preços das grandes transacções .

Opção ( option ) instrumento financeiro que confere ao seu detentor o direito , mas não a obrigação , de comprar ou vender determinados activos ( por exemplo , uma obrigação ou uma acção ) a um preço pré determinado ( preço de exercício ) até ou numa certa data futura ( data do exercício ou de vencimento ) .

A elevada volatilidade dos preços do sector das altas tecnologias reflectiu as invulgares dificuldades com que os participantes no mercado se depararam na valorização dessas acções .

E a volatilidade dos preços, se for provocado pela seca ou por políticas nacionais míopes, poderia impedir investimentos na agricultura e diminuir o poder de compra dos pobres.

Nota As séries sobre a volatilidade implícita reflectem o desvio padrão esperado das variações em percentagem dos preços das acções ao longo de um período até três meses , como implícito nos preços de opções de índices de preços de acções .

Nota As séries sobre a volatilidade implícita reflectem o desvio padrão esperado das variações em percentagem das cotações das acções ao longo de um período até três meses , como implícito nos preços de opções de índices de cotações de acções .

Nota As séries sobre a volatilidade implícita reflectem o desvio padrão esperado das variações em percentagem das cotações das acções ao longo de um período até três meses , como implícito nos preços de opções de índices de cotações de acções .

As taxas de desconto podem ser desagregadas em taxas de juro de curto prazo correntes e esperadas e um prémio de risco da acção que compensa os investidores pelos riscos implícitos na volatilidade dos preços das acções , mas também reflecte a atitude dos investidores relativamente a correr esses riscos ( preferências de riscos ) .

Em consequência , a volatilidade dos preços das acções nos principais mercados voltou a aumentar em 2000 , continuando a tendência visível há alguns anos .

Contudo , do ponto de vista da política monetária , a elevada volatilidade dos preços das acções , aliada à possibilidade de desalinhamentos entre os preços das acções e os respectivos fundamentos económicos , dificulta a utilização da evolução dos preços das acções para a avaliação das condições económicas no futuro .

volatilidade implícita Standard Poor 's 500 volatilidade implícita Nasdaq volatilidade histórica Standard Poor 's 500 volatilidade histórica Nasdaq 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Jan. Set . 1997 Maio 1998 Jan. Set . 1999 Maio 2000

Tal tornaria mais complexa a negociação para os participantes no mercado e os investidores , nomeadamente a nível das transacções em bloco , das transacções em acções de baixa liquidez ou programas de negociação , e poderia contribuir para a volatilidade dos preços .

É provável que o nível baixo dos diferenciais reflicta um baixo risco de crédito , apoiado pela baixa volatilidade dos preços dos activos e pela robustez dos lucros empresariais 7 .

Para além da volatilidade de mais curto prazo nas taxas da inflação global medida pelo IHPC , os riscos para a estabilidade de preços no horizonte relevante em termos de política estão mais equilibrados do que no passado .

Ancorar firmemente as expectativas de inflação a médio e a longo prazo em níveis compatíveis com a estabilidade de preços reveste se ainda de maior importância em momentos de volatilidade dos mercados financeiros e de incerteza acrescida .

1 ) Índice de volatilidade para o índice DAX alemão , medindo a volatilidade implícita para os 45 dias seguintes .

Gráfico C Volatilidade realizada e volatilidade implícita das taxas de juro a três meses do mercado monetário ( em pontos base ) volatilidade realizada ( taxa de juro a três meses ) volatilidade realizada média móvel centrada de 21 dias volatilidade implícita calculada a partir de opções de contratos de futuros sobre a EURIBOR a três meses ( com um prazo constante de seis meses até ao vencimento ) 25 20 15 25 20 15

BCE Relatório Anual 2000 33

2 ) Índice de volatilidade para o índice S P 500 , medindo a volatilidade implícita para os 30 dias seguintes .

Até 1999 , a volatilidade implícita da área do euro tem por base dados sintéticos utilizando as séries nacionais sobre a volatilidade implícita disponíveis .

A orientação a médio prazo da estratégia de política monetária do BCE garantiu a prossecução da estabilidade de preços sem a introdução de volatilidade desnecessária na actividade económica e nos mercados financeiros .

Baixa volatilidade das taxas de juro de curto prazo

Reputação Simone tinha a reputação de ser volátil.

Nos próximos meses , se não ocorrerem novos aumentos dos preços do petróleo , os efeitos de base significativos resultantes da volatilidade observada nos preços dos produtos energéticos no ano transacto influenciarão consideravelmente o perfil das taxas de inflação homólogas .

De facto , em 2000 , a taxa EONIA apresentou uma volatilidade limitada .