Num leilão de taxa variável , as contrapartes licitam os montantes e as

Tais limites máximos são sempre fixados no anúncio público do leilão .

Num leilão rápido , independentemente de ser , ou não , anunciado publicamente , as contrapartes seleccionadas são contactadas directamente pelos bancos centrais nacionais .

Número de Identificação Internacional dos Títulos ( ISIN ) ( International Securities Identification Number ( ISIN )) código de identificação internacional atribuído aos títulos emitidos em mercados financeiros .

Mecanismo de interligação ( Interlinking mechanism ) no contexto do sistema TARGET , o mecanismo de interligação proporciona as práticas e infra estruturas comuns que permitem o processamento de ordens de pagamento entre SLBTR nacionais .

Mecanismo de pagamentos do BCE ( ECB payment mechanism ( EPM )) acordos de pagamento organizados ao nível do BCE e ligados ao sistema TARGET para efeitos da realização de ( i ) pagamentos entre contas detidas no BCE , e ( ii ) pagamentos através do sistema TARGET entre contas detidas no BCE e nos bancos centrais nacionais .

Num leilão de taxa variável com uma taxa mínima de proposta , os bancos podem apresentar propostas com várias taxas de juro iguais ou superiores à taxa mínima de proposta pré anunciada .

As disposições contratuais ou regulamentares aplicadas pelo respectivo banco central nacional prevêem a imposição de sanções caso uma contraparte seja incapaz de transferir um montante suficiente de activos ou de fundos para liquidar o montante que lhe tenha sido atribuído num leilão .

Quando uma proposta for rejeitada , o respectivo banco central nacional informará a contraparte dessa decisão antes da colocação .

estabelecido . Quando uma proposta for rejeitada , o respectivo banco central nacional informa a contraparte dessa decisão antes da colocação .

O Conselho do BCE sublinhou também que não excluía a possibilidade de voltar a realizar leilões de taxa fixa , se e quando necessário . O mecanismo de preços do procedimento de leilão de taxa variável encoraja as contrapartes do Eurosistema a licitarem consoante as respectivas necessidades de liquidez .

Modelo de banco central correspondente ( MBCC ) modelo estabelecido pelo SEBC com o objectivo de permitir que as contrapartes utilizem activos de garantia numa base transfronteiras . No MBCC , os bancos centrais nacionais actuam como depositários entre si .

Modelo de banco central correspondente ( MBCC ) correspondent central banking model ( CCBM ) mecanismo estabelecido pelo Sistema Europeu de Bancos Centrais com o objectivo de permitir que as contrapartes utilizem activos de garantia numa base transfronteiras . No MBCC , os bancos centrais nacionais actuam como bancos correspondentes entre si .

Obrigação de cupão zero ( zero coupon bond ) título que paga apenas um fluxo de rendimento durante a sua vida . Para efeitos deste documento , as obrigações de cupão zero incluem títulos emitidos a desconto e títulos que entregam um só cupão na data de vencimento .

M5 Moeda electrónica ( electronic money ) o valor monetário , representado por um crédito sobre o emitente , e que seja a ) armazenado num suporte electrónico , b ) emitido contra a recepção de fundos de um valor não inferior ao valor monetário emitido , e c ) aceite como meio de pagamento por outras empresas que não a emitente .

Modelo de banco central correspondente ( MBCC ) modelo estabelecido pelo SEBC com o objectivo de permitir que as contrapartes utilizem activos subjacentes numa base transfronteiras . No MBCC , os bancos centrais nacionais actuam como depositários entre si .

Modelo de banco central correspondente ( MBCC ) Correspondent central banking model ( CCBM ) mecanismo estabelecido pelo Sistema Europeu de Bancos Centrais com o objectivo de permitir que as contrapartes utilizem activos de garantia numa base transfronteiras . No MBCC , os bancos centrais nacionais actuam como bancos correspondentes entre si .

O Eurosistema pode impor limites máximos às propostas a fim de evitar propostas individuais excessivamente elevadas . Montante mínimo a atribuir ( minimum allotment amount ) montante mínimo a ser atribuído a cada contraparte num leilão .

Fim de dia período de tempo do dia útil ( após o encerramento do sistema TARGET ) no qual se procede com carácter definitivo às liquidações financeiras processadas através do sistema TARGET .

Facilidade permanente de depósito ( deposit facility ) facilidade permanente do Eurosistema que as contrapartes podem utilizar para efectuarem depósitos pelo prazo overnight num banco central nacional , remunerados a uma taxa de juro fixada antecipadamente .

Neste sentido , os pagamentos relativos aos instrumentos de dívida titularizados dependem primeiramente dos fluxos de rendimento gerados pelos activos subjacentes e de outros direitos concebidos para assegurar um pagamento atempado , tais como facilidades de liquidez , garantias ou outras , geralmente designadas por mecanismos de reforço da fiabilidade do crédito .

Fim de dia ( end of day ) período de tempo do dia útil ( após o encerramento do sistema TARGET ) no qual se procede com carácter definitivo às liquidações financeiras processadas através do sistema TARGET .

Transacção definitiva ( outright transaction ) transacção na qual o banco central compra ou vende activos no mercado a título definitivo ( à vista ou a prazo ) . Transacção separada do juro e do capital ( strip ) ( strip ( separate trading of interest and principal )) obrigação de cupão zero criada para transaccionar separadamente o fluxo de rendimentos de um título do respectivo capital .

União Económica e Monetária ( UEM ) o Tratado descreve o processo para alcançar a união económica e monetária da UE em três fases . A Primeira Fase da UEM , iniciada em Julho de 1990 e terminada a 31 de Dezembro de 1993 , foi caracterizada principalmente pela total liberalização dos movimentos de capitais na UE .

Em especial , as propostas devem estar conformes com os requisitos do concurso no que respeita , nomeadamente , a normas de qualidade , volumes produzidos e calendários de produção e de entrega , e especificar o preço proposto por cada quantidade de produção , tal como definida pelo Comité de Aquisições , e

Transacção separada do juro e do capital ( strip ) ( strip ( separate trading of interest and principal )) obrigação de cupão zero criada para transaccionar separadamente o fluxo de rendimentos de um título do respectivo capital .

Transacção separada do juro e do capital ( strip ) ( strip ( separate trading of interest and principal )) obrigação de cupão zero criada para transaccionar separadamente o fluxo de rendimentos de um título do respectivo capital .

Os leilões rápidos são apenas utilizados para a execução de operações ocasionais de regularização . O Eurosistema pode seleccionar , de acordo com os critérios e os procedimentos especificados na Secção 2.2 , um número limitado de contrapartes para participarem nos leilões rápidos .

Esta avaliação positiva quanto à clara sinalização é também válida para o procedimento de leilão de taxa variável com uma taxa mínima de proposta aplicado a partir de Junho de 2000 .

As OPR são conduzidas numa base semanal sob a forma de um leilão de taxa variável com uma taxa mínima de proposta e têm um prazo de uma semana .

Se o Comité de Aquisições determinar que o valor anormalmente baixo da proposta se deve ao facto de o proponente ter obtido um auxílio estatal , a proposta só poderá ser rejeitada com esse único fundamento se , uma vez consultado o proponente , este não puder provar , num prazo suficiente fixado pelo Comité de Aquisições , que o auxílio em questão foi legitimamente concedido .

BCE A política monetária única na área do euro Abril de 2002

A única excepção consistiu no aparecimento gradual de um problema de elevada sobrelicitação por parte das instituições de crédito nas operações principais de refinanciamento , o que levou o Eurosistema a mudar do procedimento de leilões de taxa fixa para leilões de taxa variável com uma taxa mínima de proposta .

Proposta ( EUR milhões )

Produto interno bruto ( PIB ) uma das medidas da actividade económica .

NEGOTIATED TENDER tender 013 Integrated Communications Agency

LEILÕES DE TAXA FIXA E LEILÕES DE TAXA VARIÁVEL O Eurosistema pode realizar leilões de taxa fixa ( montante ) ou leilões de taxa variável ( taxa ) . Num leilão de taxa fixa , o BCE fixa antecipadamente a taxa de juro e as contrapartes participantes no leilão licitam o montante que pretendem transaccionar à taxa de juro fixada 1 .

Num leilão de taxa variável , as contrapartes licitam os montantes e as taxas de juro às quais pretendem efectuar as transacções com os bancos centrais nacionais ( 26 ) .

Num leilão de taxa variável , as contrapartes licitam os montantes e as taxas de juro às quais pretendem efectuar as transacções com os bancos centrais nacionais ( 2 ) .

16 Num leilão de taxa variável , as contrapartes licitam os montantes e as taxas de juro às quais pretendem efectuar as transacções com os bancos centrais nacionais .

Num leilão de taxa variável , as contrapartes licitam os montantes e as taxas de juro às quais pretendem efectuar as transacções com os bancos centrais nacionais ( 22 ) .

Num leilão de taxa variável , as contrapartes licitam os montantes e as taxas de juro às quais pretendem efectuar as transacções com os bancos centrais nacionais 2 .

Procedimentos de leilão Considerações gerais Calendário dos leilões Anúncio dos leilões Preparação e apresentação das propostas pelas contrapartes Procedimentos de colocação em leilão

Num leilão de taxa fixa , o BCE fixa antecipadamente a taxa de juro e as contrapartes participantes no leilão licitam o montante que pretendem transaccionar à taxa de juro fixada21 .

Num leilão de taxa fixa , o BCE fixa antecipadamente a taxa de juro e as contrapartes participantes no leilão licitam o montante que pretendem transaccionar à taxa de juro fixada 1 .