Perspectivas de preços favoráveis e de crescimento incerto ...

Nota Os dados referem se à área do euro incluindo Chipre e Malta . BCE Relatório Anual 2007

Um crescimento monetário elevado pode também influenciar directamente as expectativas de inflação e , por conseguinte , a evolução dos preços .

A União tem por objectivo atingir um crescimento económico equilibrado e alcançar a estabilidade dos preços.

A União tem por objectivo atingir um crescimento económico equilibrado e alcançar a estabilidade dos preços .

Os aumentos de preço explicam a diferença entre as taxas de crescimento real e nominal.

Neste último caso , a estabilização do crescimento dos empréstimos também reflecte alguma moderação na dinâmica dos preços da habitação , ainda que o crescimento dos preços da habitação permaneça , em média , em níveis elevados na área do euro .

O rácio do défice é definido como o rácio do défice das administrações públicas em relação ao produto interno bruto a preços correntes de mercado .

Todos os esforços para estimular a criação de emprego ou o crescimento económico com dinheiro fácil, apenas irão impulsionar o crescimento dos preços, contrabalançando qualquer efeito sobre o desemprego.

O governo, então, usa o seu poder de coerção para manter uma tampa no crescimento dos preços.

A estabilização do crescimento dos empréstimos é particularmente evidente no endividamento das famílias , reflectindo alguma moderação na dinâmica dos preços da habitação , se bem que , em média , o crescimento destes preços continue a registar níveis elevados na área do euro .

Em 2007 , a inflação dos preços no consumidor manteve se moderada no Japão , reflectindo em particular o crescimento salarial moderado .

Transmissão de variações nos preços do petróleo ao crescimento do produto da área do euro Existem essencialmente dois canais através dos quais os choques petrolíferos afectam a economia real .

Swap cambial ( foreign exchange swap ) transacções simultâneas à vista e a prazo de uma moeda contra outra .

Esta evolução foi largamente compatível com a estabilidade de preços e o crescimento económico sustentável na área do euro .

Os riscos descendentes para o crescimento económico continuam a estar relacionados com a evolução dos preços do petróleo e com desequilíbrios a nível mundial .

O país encerrou 2008 como sendo seu nono ano consecutivo de crescimento, com média de 7 ao ano.

Em particular , o crescimento do rendimento foi apoiado pelo crescimento líquido de emprego e uma nova descida nos aumentos dos preços no consumidor implicou uma subida mais forte do rendimento em termos reais .

A política monetária só pode , por isso , contribuir para o crescimento de longo prazo com a manutenção da estabilidade de preços ( ver Secção 3.1 ) .

Os parceiros sociais deverão contribuir para a estabilidade de preços e o crescimento do emprego , mantendo os aumentos salariais em linha com o crescimento da produtividade do trabalho e a evolução nos países concorrentes .

O impacto inflacionista da desvalorização foi , de certa forma , compensado pela queda dos preços dos bens alimentares sazonais e dos preços internacionais do petróleo .

Os fundos com cobertura de risco , por exemplo , contribuíram para uma inflação do valor dos activos e para o rápido crescimento dos mercados de créditos estruturados .

Após vários anos de crescimento monetário robusto , a liquidez na área do euro continuou ampla , tendo em conta qualquer medida razoável . Num contexto de forte crescimento da moeda e do crédito , tal apontava para riscos ascendentes para a estabilidade de preços a médio e a mais longo prazo .

Desta forma , não apenas promoveriam o emprego e apoiariam o crescimento potencial , como também contribuiriam para a moderação das pressões sobre os preços .

Rendibilidade empresarial ( corporate profitability ) medida dos lucros das empresas , em relação , sobretudo , às suas vendas , activos ou capitais próprios . Existe um conjunto variado de rácios de

Este nível elevado da confiança e a correspondente robustez do crescimento do consumo resultaram de um continuado forte crescimento do emprego e de um aumento do crescimento dos salários reais , num ambiente de baixas taxas de juro reais e de estabilidade de preços .

No que se refere a pressões internas sobre os preços , estima se que o crescimento da remuneração por trabalhador tenha registado um aumento significativo em 2008 .

Em particular , a política monetária tem sido consistentemente orientada no sentido da estabilidade de preços , através da prossecução de um objectivo intermédio para o crescimento dos agregados monetários .

Esta diferença no desempenho dos preços das acções esteve provavelmente relacionada com um aumento dos diferenciais de crescimento económico entre as duas economias .

Existem adicionalmente riscos relacionados com o crescimento dos salários e com potenciais efeitos de segunda ordem decorrentes de recentes aumentos dos preços dos produtos energéticos .

O cenário de uma perspectiva favorável para a estabilidade de preços não foi prejudicado pela continuação do forte crescimento monetário em 2003 .

A intensidade destas pressões de curto prazo sobre os preços colocou riscos para a estabilidade de preços a médio prazo , através de eventuais efeitos indirectos e de segunda ordem sobre a inflação dos preços no consumidor , em especial num contexto de forte crescimento económico e de elevado grau de utilização da capacidade produtiva .

A nível externo , o aumento em curso da procura mundial e as melhorias na competitividade dos preços na área do euro deverão apoiar as exportações da área do euro .

A nível externo , o crescimento robusto da procura mundial e as melhorias na competitividade dos preços na área do euro deverão apoiar as exportações da área do euro .

De facto , só através da prossecução da estabilidade de preços é que a política monetária poderá ter efeitos positivos sobre o crescimento económico a longo prazo .

A nível externo , o actual crescimento da procura mundial e as melhorias em curso na competitividade dos preços da área do euro deverão apoiar as exportações da área do euro .

Além disso , a experiência histórica revela que as situações de sobrevalorização dos preços dos activos foram quase sempre acompanhadas por um forte crescimento da moeda e do crédito .

Essas políticas têm potencial para produzir benefícios de grande alcance em termos de progressos contínuos para a estabilidade de preços , crescimento e emprego .

Nesta fase , a melhoria da concorrência , em particular nos sectores dos serviços e nas indústrias de rede , é fundamental para apoiar a estabilidade de preços e aumentar o crescimento da produtividade .

O período prolongado de fraco crescimento económico foi cada vez mais considerado um factor que acabaria por limitar os potenciais riscos ascendentes para a estabilidade de preços através dos seus efeitos sobre o comportamento de fixação dos salários e dos preços .

Estas subidas dos preços das acções podem ser explicadas por um crescimento sólido dos lucros das empresas a nível global , em paralelo com um aumento da apetência dos investidores por acções .

Ao centrar se na manutenção da estabilidade de preços a médio prazo , a política monetária do BCE contribui para estabilizar o crescimento do produto .

O Presidente salientou que a estabilidade de preços era uma condição prévia e um meio de reforçar o crescimento económico sustentável e o bem estar .

De facto , a estabilidade de preços contribui para uma mais eficiente afectação de recursos na economia e cria condições propícias ao crescimento e ao emprego .

Se o forte crescimento do consumo continuar durante um período suficientemente longo , a pressão sobre a capacidade de produção pode acabar por colocar riscos à estabilidade de preços .