Certamente, o adelgaçamento, por parte do Fed, da sua política de restritividade quantitativa teve algum efeito.

Apenas a passagem total à flexibilização quantitativa pode fazer isso.

A flexibilização quantitativa tem sido verdadeiramente um passo no escuro.

Os efeitos são análogos mas opostos aos da flexibilização quantitativa.

O Japão usou outra técnica, um pouco baseada na de Krugman, chamada de quantitative easing .

A intensidade da reacção do mercado foi surpreendente, pelo menos dado o saber adquirido relativo ao funcionamento da política de flexibilização quantitativa do Fed.

A teoria dominante do funcionamento da flexibilização quantitativa é a abordagem do equilíbrio da carteira de activos.

CAMBRIDGE o Banco Central Europeu está a caminhar, hesitante mas inevitavelmente, em direcção à flexibilização quantitativa.

Quando o problema é a deflação, a flexibilização quantitativa só ajudará pelo facto de transformar as expectativas.

Segundo, a Reserva Federal deve ampliar os seus programas de flexibilização quantitativa e de orientação fiscal.

Em primeiro lugar, e ao contrário da flexibilização quantitativa praticada actualmente pelo BCE, não implicaria a monetização da dívida.

Também sabemos pouco sobre como será a saída da crise através da flexibilização quantitativa.

Talvez Winston Churchill concluísse sobre a flexibilização quantitativa Nunca no campo da política económica se gastou tanto, com tão poucas provas, por tão poucos.

Isso simplesmente reflecte a realidade da interdependência da política monetária se a política da Reserva Federal dos EUA, do chamado alívio quantitativo, enfraquece o dólar, outros têm de dar resposta para evitarem a valorização excessiva das suas moedas.

E embarcou numa expansão sem precedentes do seu balanço patrimonial, a coberto do alívio quantitativo.

Dado o alcance que a política monetária pouco convencional incluindo várias formas de flexibilização quantitativa, bem como proclamações sobre o prolongamento das taxas de juro baixas desempenha com estes papéis, isso pode justificar se.

Os que se opõem à flexibilização quantitativa receiam que isso augure a inflação uma posição peculiar, dado o actual afrouxamento da economia europeia.

Naturalmente, porque o Banco Central Europeu anunciou, no final de Janeiro, um ambicioso programa de aquisição de activos (flexibilização quantitativa).

A objecção mais influente à flexibilização quantitativa é que irá aliviar a pressão sobre os governos europeus para realizarem reformas.

O economista australiano Steve Keen também chama a esta ideia a flexibilização quantitativa para o povo , em referência ao grande apoio que os bancos centrais têm dado aos bancos privados através das suas políticas de compra de activos.

Assistimos a um maior apoio ao crédito, à flexibilização do crédito, à flexibilização quantitativa, a intervenções cambiais e no mercado de valores mobiliários, e ao fornecimento de liquidez em moeda estrangeira para nomear apenas algumas das medidas tomadas.

Da mesma forma, uma possível desvantagem da flexibilização quantitativa é o facto de as taxas de juro baixas enviarem capital para os países em maior crescimento, países com taxas de juros elevadas.

Assim que os bancos centrais empreenderam o necessário resgate dos bancos, talvez tenham ficado irremediavelmente enredados na política, transformando a flexibilização quantitativa numa conclusão inevitável.

O cabeçalho do artigo, O Desnecessário Namoro do Fed com o Perigo , é seguido de avisos de que o alívio quantitativo poderia elevar o risco da instabilidade financeira .

Os preços das obrigações dispararam na sequência do alívio quantitativo do Banco do Japão, da Reserva Federal, e agora do Banco Central Europeu.

Mas Draghi e os seus colegas irão avançar com pequenos passos, dado o medo que há na Alemanha de que a flexibilização quantitativa é apenas outro nome para a inflação desenfreada.

Como os responsáveis políticos já não têm opções, restam poucas dúvidas de que o Banco Central Europeu adoptará o alívio quantitativo, quer isso agrade ou não à Alemanha.

Lembremo nos de que a Fed começou a sua terceira ronda de flexibilização quantitativa (FQ3) através da compra mensal de 40 mil milhões de dólares em títulos, antes de aumentar o volume para 85 mil milhões de dólares.

As taxas de juro reais negativas e o alívio quantitativo aplicaram uma repressão financeira sobre os detentores de liquidez, penalizando os aforradores, ao mesmo tempo que faziam subir generalizadamente os preços de activos financeiros com maior risco, mais comummente detidos pelos ricos.

Tal foi seguido por uma atenuação moderada da orientação de política monetária por parte do Banco do Japão em Fevereiro de 2001 .

NOVA IORQUE Os bancos centrais em ambos os lados do Atlântico tomaram em Setembro medidas extraordinárias de política monetária o tão esperado QE3 (a terceira dose da flexibilização quantitativa da Reserva Federal dos Estados Unidos), e o anúncio, pelo Banco Central Europeu, da aquisição de volumes ilimitados de títulos da dívida pública dos membros da zona euro que estejam em dificuldades.

A D E F I N I Ç Ã O Q UA N T I TAT I VA D E E S TA B I L I DA D E D E P R E Ç O S D O B C E Embora o Tratado identifique claramente a estabilidade de preços como o objectivo primordial da política monetária , não fornece uma definição precisa e quantitativa desse objectivo .

Ver também Macroevolução

A política do pós guerra de facilitar a imigração de croatas étnicos que estivessem no exterior encorajou muitos descendentes de croatas a retornar para a Croácia.

Qualquer destas respostas é preocupante, porque sugeriria que os bancos centrais que detêm agora bilhões de dólares em activos têm menos capacidade de gerir o processo de abandono da flexibilização quantitativa do que poderíamos desejar.

Porém , no final de 2005 o Banco do Japão indicou que durante o exercício de 2006 provavelmente poria fim à sua política de afrouxamento quantitativo ( que vem sendo aplicada desde Março de 2001 ) , caso se concretizem as projecções favoráveis quanto à evolução dos preços ( o Banco do Japão indicou que uma subida contínua dos preços no consumidor é uma condição prévia para que chegue ao fim a sua actual estratégia de política monetária ) .

Proibição de restrições quantitativas

Os efeitos do programa de aquisição e outras medidas de menor restritividade quantitativa foram mais do que contrabalançados pelo impacto das expectativas dos investidores relativamente a um grande volume de oferta de títulos de dívida pública norte americana no futuro e da respectiva inversão dos anteriores fluxos no sentido da fuga para a qualidade .

E, no que diz respeito às economias emergentes afectadas, a redução gradual, por parte da Reserva Federal, das suas substanciais compras mensais de activos a longo prazo a denominada flexibilização quantitativa (quatitative easing, QE) é certamente mais fácil de responsabilizar do que o facto de estas economias não terem avançado com maior celeridade na reforma económica.

E, dado que a China também detém (e está, portanto, a vender agora) euros, o Banco Central Europeu também deve ter isso em mente quando decidir, em dezembro, se vai lançar o seu próprio programa de flexibilização quantitativa.

b ) tornar as condições de crédito menos restritivas , tanto para as ins O Eurosistema criou o programa ao abrigo do qual os bancos centrais do Eurosistema vão comprar covered bonds até ao mon tante nominal previsto de 60 000 milhões de EUR .

Assim , é necessário que as condições monetárias sejam um pouco mais acomodatícias a nível mundial .

Este fortalecimento esteve relacionado com os efeitos esperados da crise dos mercados emergentes na economia dos Estados Unidos e à menor restritividade da política monetária nesse país .

Os estudos sobre a análise de política monetária incidiram sobre a evolução e utilização de métodos quantitativos para a análise monetária , com ênfase sobre a disponibilização de instrumentos analíticos de elevada qualidade para a preparação de decisões de política .

Provision of quantitative and qualitative research