Um baixo crescimento da oferta de produtores de petróleo não pertencentes à OPEP contribuiu para uma maior restritividade dos fundamentos do mercado petrolífero .

Apesar da maior restritividade das condições do mercado de trabalho , o crescimento das remunerações por trabalhador foi moderado entre 1994 e 1996 .

As expectativas quanto à actividade económica geral e as perspectivas para o mercado da habitação foram os principais factores subjacentes à maior restritividade dos critérios aplicados à concessão de crédito .

Mas as economias receptoras são vulneráveis ao sentimento do mercado financeiro e à fuga súbita de capital como aconteceu recentemente, quando os investidores anteciparam o aperto da política monetária nos Estados Unidos.

O comportamento excepcionalmente forte da economia irlandesa , reflectido na dinâmica do crescimento da moeda e do crédito , na maior restritividade das condições do mercado de trabalho e na subida dos preços dos activos financeiros , não registou alteração .

A descida das taxas de rendibilidade das obrigações indexadas e nominais a longo prazo na área do euro reflectiu igualmente revisões em baixa das expectativas do mercado acerca do ritmo da restritividade da política monetária no curto a médio prazo .

Contudo , num contexto de maior incerteza , de deterioração das perspectivas do mercado de trabalho , de queda da riqueza financeira , de maior restritividade das condições de acesso ao crédito e de deterioração dos mercados da habitação , as famílias aumentaram de forma substancial a taxa de poupança .

No entanto , apesar da maior restritividade das condições do mercado de trabalho , o crescimento salarial mantevese moderado , apesar de uma ligeira aceleração em 1997 , e o crescimento dos custos unitários de trabalho tem sido baixo .

O Fed atrasaria então o rigor por mais tempo do que o previsto.

O investimento residencial privado deverá diminuir ao longo do horizonte de projecção , reflectindo , para além do padrão cíclico , a correcção em curso no mercado da habitação e a maior restritividade dos critérios aplicados à concessão de crédito .

Os riscos para a estabilidade de preços estão frequentemente associados a um estreitamento do desvio do produto , a uma maior restritividade das condições do mercado de trabalho e a aumentos nos preços administrados ou nos impostos indirectos

Em alguns Estados membros , foram tomadas medidas restritivas , a título preventivo .

A abrupta liquidação de posições significativas que recorriam ao efeito de alavanca , em resposta à deterioração das condições de crédito , bem como o aumento dos pedidos de reembolso por parte dos investidores tiveram um impacto pro cíclico sobre os mercados , que já se encontravam em declínio , e poderão ter posto em causa a sua liquidez .

No entanto , a orientacao monetária restritiva adoptada pelo Federal Reserve , em Fevereiro de 1994 , chamou a atencao do mercado para o crescimento acima das previsoes que se estava a verificar e náo conseguiu apaziguar o ressurgir das tensoes inflacionistas .

Durante o último ciclo restritivo entre 2004 e 2006, as receitas de juros das famílias aumentaram 29 .

Apenas ontem, o país se viu agitado pela notícia de que o orçamento estava se apertando.

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Desde então, o Irão respondeu ao aperto gradual de sanções internacionais com a construção de mais centrifugadoras.

Posteriormente , diminuíram as expectativas de uma nova restritividade na Alemanha , possibilitando de novo a ascensão do dólar .

Os governadores dos bancos centrais dos mercados emergentes receiam uns EUA que alternem entre a política expansionista que alimenta enormes influxos de hot money e uma espiral inflacionária interna, e uma rápida restritividade que sufoque o crédito e provoque uma recessão nacional.

As medidas macroeconómicas restritivas abrandaram o dinamismo do investimento , particularmente no sector imobiliário , e estabilizaram a inflação .

A conclusao a tirar desta evolucao é a de que a resposta adequada a taxas de rendibilidade mais elevadas é o maior rigor orcamental .

Em 2005 , o resultado estimado da execução orçamental reflectiu alguma restritividade numa conjuntura de crescimento económico moderado .

Mas agora aperto os laços, moldando pele como se em volta das costelas esticada como cinco filas de ossos.

O governo da Malásia está considerando endurecer suas já restritas leis sobre impressos para incluir também as publicações online.

Parece coerente levando em consideração que o exército tem a intenção de apertar ainda mais o seu controle sobre a sociedade tailandesa.

Não obstante , os únicos países com uma orientação orçamental restritiva foram a Dinamarca , Chipre , Malta , Polónia e Reino Unido .

Independentemente do sucesso dos protestos na Ucrânia, muitos prevêem um endurecimento do controle do governo na Rússia.

O governo deu o primeiro passo, apertando o seu próprio orçamento e gastando menos, especialmente em subsídios distorcidos.

Senhor Presidente, caros colegas, sou a favor do agravamento das normas de controlo portuárias e das normas sobre sociedades de classificação dos navios por categorias de risco.

A tendência ascendente global foi interrompida temporariamente , entre meados de Agosto e princípio de Novembro , à medida que se dissipavam as expectativas de uma maior restritividade por parte do Federal Reserve , enquanto o aparecimento de ligeiras pressões sobre os preços na Alemanha levou os mercados a esperar um maior rigor da política monetária ( o que ocorreu , de facto , em 9 de Outubro ) .

Os programas de reforma que lhes estão associados implicam uma maior restritividade das políticas monetárias e orçamentais e a restruturação e fortalecimento dos sistemas financeiros .

As pressões inflacionistas permaneceram contidas na maior parte das economias , devido , em parte , à maior restritividade da política monetária seguida em muitas economias .

Paralelamente , os bancos continuaram a aumentar a restritividade dos critérios aplicados à concessão de crédito , embora esse aumento se tenha moderado ao longo do ano .

Essa política levou a um estreitamento dos laços da Romênia com a República Popular da China, que também defendia a autodeterminação nacional.

( Abaixo ( Abaixo do mercado ) do mercado )

As pressões sobre os preços foram contidas por medidas de maior restritividade da política monetária em grande parte da região e , após o Verão , pela queda dos preços do petróleo .

Constatou se também que a aplicação de controlos mais estritos no sector financeiro havia conduzido os autores das operações de branqueamento de capitais a procurar meios alternativos para o efeito .

O crescimento dos agregados monetários abrandou gradualmente , especialmente em relação às componentes mais líquidas do M3 , reflectindo a maior restritividade da política monetária .

Se o forte crescimento do consumo continuar durante um período suficientemente longo , a pressão sobre a capacidade de produção pode acabar por colocar riscos à estabilidade de preços .

No entanto , a medida que a recuperacao se consolidava em 1994 , as exportacoes Iíquidas deram um crescente contributo para o crescimento , dado que a contencao orcamental , por seu turno , abrandava a procura interna .

Em 2007 , o Banco do Japão prosseguiu a sua política de aumento muito gradual da restritividade das condições monetárias , em linha com pressões inflacionistas baixas .

Além disso , existem algumas indicações de uma estabilização do ritmo de maior restritividade dos critérios aplicados pelos bancos na concessão de crédito , embora em níveis elevados em termos históricos .

O segundo risco é que, mesmo baseando se nas actuais expectativas de crescimento, os investidores possam ter se precipitado na previsão do rigor da política monetária.

Por último, mas não menos importante, problemas financeiros inesperados que podem ser catalisados por preços mais baixos do petróleo podem interromper o crescimento dos EUA e desencorajar medidas restritivas do Fed.