Em resultado , o nível de volatilidade no mercado com garantia diminuiu ligeiramente para vários prazos .

Todavia , o facto de a queda no mercado bolsista ser de natureza mundial aumentou a probabilidade da economia da área do euro ser afectada através das ligações económicas internacionais .

Nos próximos meses , espera se que as taxas homólogas da inflação medida pelo IHPC exibam ainda alguma volatilidade em torno do presente nível .

O maior grau de incerteza dos participantes no mercado reflectiu se no nível mais elevado de volatilidade implícita das acções que compõem o índice Nasdaq 100 ( ver gráfico abaixo ) .

No início de 2006 , a volatilidade diminuiu de novo , alcançando níveis muito baixos em comparação com o observado em 2005 ( ver Gráfico 11 ) .

Contudo , face a este nível baixo , a volatilidade aumentou subsequentemente em duas ocasiões em Junho de 2005 e , mais acentuadamente , durante o quarto trimestre de 2005 .

Os mercados monetários do euro foram afectados a partir de Agosto por uma correcção a nível mundial muito significativa , com episódios de turbulência aguda e um nível elevado de volatilidade .

A VOLATILIDADE DAS TAXAS DE JURO DO MERCADO MONETÁRIO EM 2007 Na avaliação da evolução do mercado monetário durante 2007 , é importante analisar não apenas o nível das taxas de juro ( como descrito no texto principal ) mas também a sua volatilidade .

As medidas de controlo de risco baseiam se na volatilidade da taxa de juro , no nível das taxas de juro , no horizonte de liquidação esperado e no respectivo prazo do activo .

volatilidade implícita Standard Poor 's 500 volatilidade implícita Nasdaq volatilidade histórica Standard Poor 's 500 volatilidade histórica Nasdaq 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Jan. Set . 1997 Maio 1998 Jan. Set . 1999 Maio 2000

1 ) Índice de volatilidade para o índice DAX alemão , medindo a volatilidade implícita para os 45 dias seguintes .

Gráfico C Volatilidade realizada e volatilidade implícita das taxas de juro a três meses do mercado monetário ( em pontos base ) volatilidade realizada ( taxa de juro a três meses ) volatilidade realizada média móvel centrada de 21 dias volatilidade implícita calculada a partir de opções de contratos de futuros sobre a EURIBOR a três meses ( com um prazo constante de seis meses até ao vencimento ) 25 20 15 25 20 15

É provável que o nível baixo dos diferenciais reflicta um baixo risco de crédito , apoiado pela baixa volatilidade dos preços dos activos e pela robustez dos lucros empresariais 7 .

2 ) Índice de volatilidade para o índice S P 500 , medindo a volatilidade implícita para os 30 dias seguintes .

Até 1999 , a volatilidade implícita da área do euro tem por base dados sintéticos utilizando as séries nacionais sobre a volatilidade implícita disponíveis .

Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2

Assim sendo , face ao impacto potencial da actual volatilidade dos mercados financeiros e da reavaliação dos riscos na economia real , o grau de incerteza permanece elevado .

Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 2 Nível 1 Nível 1 Nível 1

Uma consequência aparente é a extrema volatilidade dos preços.

Baixa volatilidade das taxas de juro de curto prazo

Reputação Simone tinha a reputação de ser volátil.

Nível 1 Nível 1 Nível 1 Nível 1 Nível 1 Nível 1 Nível 1 Nível 1 Nível 1 Mundo Extra UE

II . 10

De facto , em 2000 , a taxa EONIA apresentou uma volatilidade limitada .

Discriminação geográfica Nível 1Nível 2 Nível 1Nível 2 Nível 1Nível 2

Discriminação da actividade Nível 2Nível 1 Nível 2Nível 1 Nível 2Nível 1

A intervenção e o financiamento cambiais nas margens das bandas de flutuação normais ou mais estreitas são , em princípio , automáticos e ilimitados , com financiamento de muito curto prazo disponível .

É um índice ponderado ao valor de mercado ( isto é , cada cotação de acções é multiplicada pelo número de acções em circulação ) , sendo assim o peso de cada acção no índice proporcional ao seu valor de mercado .

Volatilidade histórica e implícita do mercado accionista ( percentagens por ano

É , portanto , inevitável alguma volatilidade de curto prazo na inflação .

A volatilidade da taxa EONIA foi relativamente baixa .

Em termos gerais , a volatilidade da EONIA diminuiu em 2004 .

Gráfico A Volatilidade realizada diária da taxa de juro overnight ( em pontos base ) volatilidade realizada diária da taxa overnight média móvel centrada de 21 dias

M1 ( M1 ) agregado monetário estreito que abrange a circulação monetária mais depósitos overnight detidos em IFM e na administração central ( por exemplo , Correios ou Tesouro ) .

M1 ( M1 ) agregado monetário estreito que abrange circulação monetária mais depósitos overnight detidos em IFM e na administração central ( por exemplo , Correios ou Tesouro ) .

Mercado de títulos ( equity market ) mercado em que os títulos de participação são emitidos e transaccionados .

Fonte BCE . Nota Interpolação do desvio padrão da taxa EONIA e das taxas de swap da EONIA a duas semanas , três , seis e doze meses .

volatilidade implícita EURO STOXX volatilidade implícita STOXX tecnologia volatilidade histórica EURO STOXX volatilidade histórica EURO STOXX tecnologia 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Jan. Jun . 1999 Nov. Abr . 2000 Set. 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

A EONIA registou níveis muito baixos de volatilidade em 2005 .

A volatilidade implícita é calculada a partir de opções de índices de cotações de acções .

As moedas dos países da UE nao participantes no MTC revelaram se mais voláteis .

De um modo geral , deveria registar se um impacto positivo na volatilidade dos mercados .

O metal é divalente e com uma volatilidade notavelmente alta.

A evolução da volatilidade da taxa de juro do mercado monetário em 2007 O Gráfico A ilustra a evolução da volatilidade realizada histórica da taxa de juro overnight em 2007 .

Também reconhece a existência de volatilidade a curto prazo nos preços , resultante de choques não monetários no nível de preços , tais como as alterações nos impostos indirectos ou as variações nos preços das matérias primas que não podem ser controladas pela política monetária .