Outros residentes Quadro Total Crédito ao consumo Garantia imobiliária Crédito à habitação Garantia imobiliária Outros créditos ( residual ) Garantia imobiliária Total	Other resident sectors Households non profit institutions serving households ( S. 14 S. 15 ) Total Credit for consumption Real estate collateral Lending for house purchase Real estate collateral Other lending Real estate collateral Total
O crédito intradiário será concedido contra garantia adequada .	Intraday credit shall be based on adequate collateral .
Outros residentes Famílias instituições sem fim lucrativo ao serviço das famílias ( S. 14 S. 15 ) Total Crédito ao consumo Garantia imobiliária Crédito à habitação Garantia imobiliária Outros créditos ( residual ) Garantia imobiliária	Other resident sectors Households non profit institutions serving households ( S. 14 S. 15 ) Total Credit for consumption Real estate collateral Lending for house purchase Real estate collateral Other lending Real estate collateral
Famílias inst. sem fim lucrativo ao serviço das famílias ( S. 14 S. 15 ) Crédito ao consumo Total Garantia imobi liária Crédito à habitação Garantia imobi liária Outros créditos Garantia imobi liária	Total Credit for consumption Real estate collateral
confirmação e garantia de que nenhum direito de crédito apresentado como activo subjacente está a ser simultaneamente utilizado como garantia em benefício de terceiros e compromisso em como a contraparte não mobilizará qualquer direito de crédito como garantia a terceiros	confirm and warrant that no credit claim submitted as an underlying asset is being simultaneously used as collateral to the benefit of any third party and undertake that the counterparty shall not mobilise any credit claim as collateral to any third party
confirmação e garantia de que nenhum direito de crédito apresentado como activo subjacente está a ser simultaneamente utilizado como garantia em benefício de terceiros e compromisso em como a contraparte não mobilizará qualquer direito de crédito como garantia a terceiros	confirm and warrant that no credit claim submitted as an underlying asset is being simultaneously used as collateral to the benefit of any third party and undertake that the counterparty shall not mobilise any credit claim as collateral to any third party and
confirmação e garantia de que nenhum direito de crédito apresentado como activo subjacente está a ser simultaneamente utilizado como garantia em benefício de terceiros e compromisso em como a contraparte não mobilizará qualquer direito de crédito como garantia a terceiros	confirm and warrant that no credit claim submitted as an underlying asset is being simultaneously used as collateral to the benefit of any third party and undertake that the counterparty shall not mobilise any credit claim as collateral to any third party
o BCN de acolhimento concederá ao BCN remoto crédito ilimitado e sem garantia ,	the host NCB shall grant the remote NCB unlimited and uncollateralised credit ,
Instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito ( sem garantia )	Credit insti tution debt instruments ( unsecured )
Apenas activos de elevada qualidade de crédito são aceites como garantia .	Only high credit quality assets are accepted as collateral .
Instrumentos de dívida sem garantia ( unsecured ) emitidos por instituições de crédito Instrumentos de dívida sem garantia ( unsecured ) emitidos por outras socieda des que não insti tuições de crédito	Credit institution debt instruments ( unsecured ) Debt instruments issued by financial corporations other than credit institu tions ( unsecured )
Avaliação do risco de crédito Os activos utilizados como garantia nas operações de crédito do Eurosistema devem cumprir elevados padrões de crédito .	Chart 31
1.2 Avaliação do risco de crédito Os activos utilizados como garantia nas operações de crédito do Eurosistema devem cumprir elevados padrões de crédito .	1.2 Credit risk assessment Assets used as collateral in Eurosystem credit operations must meet high credit standards .
Estes mercados são conhecidos como mercados com garantia , uma vez que o crédito é concedido contra activos que funcionam como garantia .	These markets are known as secured markets since lending is done against assets acting as collateral .
A tendência dos mercados interbancários privados para o crédito com garantia também aumentou as necessidades de activos de garantia das contrapartes .	The trend in private interbank markets towards secured lending has also augmented counterparties needs for collateral .
Em certa medida , este fortalecimento reflecte um aumento do crédito interbancário com garantia liquidado através de plataformas comerciais electrónicas , uma vez que uma perda de confiança nas contrapartidas no contexto das perturbações nos mercados financeiros levou os participantes no mercado a preferir crédito interbancário com garantia ao crédito sem garantia .	participants to prefer secured to unsecured interbank lending .
Obrigações hipotecárias tradicionais Instrumentos de dívida emitidos por instituições de crédito ( sem garantia )	Traditional covered bank bonds Debt instruments issued by corporate and other issuers ( 3 )
Porém , através do MBCC , podem usar para garantia desse crédito activos de garantia emitidos ( ou seja , registados ou depositados ) em outros países .	However , through the CCBM , they can use collateral issued ( i.e. registered or deposited ) in other countries . To do so , they must arrange
Porém , através do MBCC , podem usar para garantia desse crédito activos de garantia emitidos ( ou seja , registados ou depositados ) em outros países .	However , through the CCBM , they can use collateral issued ( i.e. registered or deposited ) in other countries .
O BCN prestador de serviços concederá ao BCN ligado uma facilidade de crédito ilimitada e sem garantia .	The service providing NCB shall grant an unlimited and uncollateralised credit facility to the connected NCB .
disposições de leis orçamentais funcionamento e organização dos departamentos ultramarinos Crédito intradiário sem garantia concedido ao governo	budget law provisions functioning and organisation of overseas departments Uncollateralised intra day credit to government
confirmação e garantia de que nenhum direito de crédito apresentado como activo subjacente está a ser simultaneamente utilizado como garan tia em benefício de terceiros e compromisso em como a contraparte não mobilizará qualquer direito de crédito como garantia a terceiros	confirm and warrant that no credit claim submitted as an underlying asset is being simultaneously used as collateral to the benefit of any third party and undertake that the counterparty shall not mobilise any credit claim as collateral to any third party
1.7 Actividade no mercado monetário A introdução do euro conduziu à criação de um mercado monetário amplo , líquido e integrado em toda a área do euro , particularmente nos segmentos do crédito sem garantia ( por exemplo , crédito sem garantia e swaps cambiais ) .	Even when the collateral itself can be defaultable ( as with corporate bonds ) , the credit risk is strongly mitigated if the credit quality of the bonds is sufficiently high .
Em particular , deve ser investigada a possibilidade de aumentar o nível de garantia das exposições do crédito , incluindo do crédito intradiário .	In particular , the possibility of increasing the level of collateralisation of credit exposures , including intraday credit , should be investigated .
ANEXO 7 CRIAÇÃO DE GARANTIA VÁLIDA PARA DIREITOS DE CRÉDITO RESULTANTES DE EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS	ANNEX 7 CREATION OF VALID SECURITY OVER CREDIT CLAIMS
A primeira refere se à possível compensação pelo devedor do crédito utilizado como garantia .	The first issue relates to the possible exercise of set off by the debtor of the credit claim provided as collateral .
M2 QUADRO 2 . Rubricas relativamente às quais são exigidos ajustamentos trimestrais de fluxos ( ) A. Nacionais SNM Outros sectores residentes Famílias inst. sem fim lucrativo ao serviço das famílias ( S. 14 S. 15 ) Crédito ao consumo Total Garantia imobiliária Garantia imobiliária Crédito à habitação Outros créditos Garantia imobiliária	M2 TABLE 2 Items for which quarterly flow adjustment are required ( ) A. Domestic Non MFIs Other resident sectors Households non profit institutions serving households ( S. 14 S. 15 ) Non financial corporations ( S. 11 ) Credit for consumption Total Real estate collateral Lending for house purchase Real estate collateral Real estate collateral Other lending Real estate collateral
A garantia deve ser paga imediatamente mediante simples pedido ( independentemente do direito de crédito subjacente ) .	The guarantee has to be payable on first demand ( independently from the underlying credit claim ) .
Alterações dos critérios aplicáveis aos activos elegíveis como garantia para operações de crédito do Eurosistema	Amendments to the criteria for assets eligible as collateral for Eurosystem credit operations
Clarificação dos critérios aplicáveis aos activos elegíveis como garantia para operações de crédito do Eurosistema	Clarification of the criteria for assets eligible as collateral for Eurosystem credit operations
de garantia com o crédito por liquidar às contrapartes do Eurosistema , a percentagem de activos de garantia apresentados não utilizados para a cobertura do crédito concedido em operações de política monetária aumentou ligeiramente , numa base agregada .	As the comparison of collateral with outstanding credit to the Eurosystem 's counterparties indicates , the share of collateral put forward that is not used to cover credit from monetary policy operations increased marginally on an aggregate basis .
O conjunto de controlos mais fiável consiste numa combinação de requisitos a nível da garantia e dos limites do crédito .	The most reliable set of controls is a combination of collateral requirements and lending limits .
Necessidade de um quadro harmonizado de activos de garantia de operações de crédito num sentido mais lato A maior parte dos inquiridos apoia uma maior harmonização das práticas no âmbito dos activos de garantia das operações de crédito .	A need for a harmonised collateral framework in a wider sense Most respondents indicate their support for further harmonisation of practices in the field of collateral .
Assim , quando uma contraparte do SEBC ( num país A ) pretende obter crédito deverá dirigir se ao banco central do seu país ( BCN A ) , solicitar o crédito e oferecer garantia .	Thus , when an ESCB counterparty ( in country A ) wishes to obtain credit , it will approach its home NCB ( NCB A ) , request the credit and offer collateral .
M2 B. Outros Estados Membros participantes SNM Outros sectores residentes Famílias inst. sem fim lucrativo ao serviço das famílias ( S. 14 S. 15 ) Crédito ao consumo Bancos Total Garantia imobiliária Garantia imobiliária Garantia imobiliária Administra ções públi cas Crédito à habitação Outros créditos Sector não bancário Total C. Resto do Mundo	M2 B. Other participating Member States Non MFIs Other resident sectors Households non profit institutions serving households ( S. 14 S. 15 ) Non financial corporations ( S. 11 ) Credit for consumption Other lending General government Real estate collateral Total Real estate collateral Real estate collateral Lending for house purchase Banks Real estate collateral Non banks Total C. Rest of the world
O BCN A solicitará que o BCN B o informe da recepção da garantia e , após ter recebido a confirmação da entrega definitiva e irrevogável da garantia , o BCN A concederá o crédito à contraparte .	NCB A will request that NCB B inform it upon delivery of the collateral and , once confirmation of the final , irrevocable delivery of the collateral has been received by NCB A , the latter will release the credit to the counterparty .
Desagregação subsectorial , por prazo de vencimento e por garantia imobiliária do crédito ao SNM dos Estados Membros participantes ( ver quadro 2 ) .	Subsector , maturity and real estate collateral breakdown of credit to non MFIs of the participating Member States ( see Table 2 ) .
confirmação e garantia de que os direitos de crédito apresentados a um BCN cumprem os critérios de elegibilidade aplicados pelo Eurosistema	confirm and warrant compliance of credit claims submitted to an NCB with the eligibility criteria applied by the Eurosystem
O facto constitutivo de tal garantia financeira será o crédito dos fundos na conta MP do participante .	Such collateral shall be established by the mere fact that the funds have been credited to the participant 's PM account .
Encontra se também disponível uma lista dos activos elegíveis como garantia em operações de crédito do SEBC .	Also available is the list of assets eligible for use as collateral in ESCB credit operations .
CONSULTA PÚBLICA MEDIDAS DESTINADAS A MELHORAR O QUADRO DE ACTIVOS DE GARANTIA DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO DO EUROSISTEMA	PUBLIC CONSULTATION MEASURES TO IMPROVE THE COLLATERAL FRAMEWORK OF THE EUROSYSTEM 1
Quadro de activos de garantia das operações de crédito do Eurosistema ( lista única ) inclusão de activos não transaccionáveis	Eurosystem collateral framework ( single list ) inclusion of non marketable assets
Permitirá igualmente aos bancos centrais um acompanhamento mais atento dos activos de garantia utilizados em operações de crédito .	It will also allow central banks to monitor more closely the collateral used in credit operations .
Quadro de activos de garantia das operações de crédito do Eurosistema ( lista única ) questões relacionadas com empréstimos bancários	Eurosystem collateral framework ( single list ) issues relating to bank loans
Novos procedimentos para a transferência de títulos utilizados como activos de garantia em operações de crédito do Eurosistema	New procedures for the transfer of securities used as collateral for Eurosystem credit operations

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