Uma integração económica crescente Cada vez maior concorrência , desregulamentação e liberalização	In order to exploit the productivity potential fully , product market reforms need to be accompanied by policies that support innovation and technological change .
aumento da concorrência e o maior número de contrapartes efectivamente disponível para cada banco .	increased competitiveness and a larger number of counterparties actually available to individual banks .
e b ) à introdução de maior transparência e concorrência no mercado das notações de instrumentos financeiros estruturados .	and ( b ) introducing increased transparency and competition in the market for ratings of structured finance instruments .
Uma maior concorrência nos serviços continua a ser fundamental BCE Boletim Mensal 10.º Aniversário do BCE	These include the unlocking of business potential by creating an entrepreneur friendly economic environment , measures to support innovation through higher investment in research and development ( R D ) , and policies geared towards improving human capital .
Um mercado do produto com maior concorrência a nível comunitário e nacional gera estruturas de produção mais eficientes .	12 Increasing product market competition at EU and national levels gives rise to more efficient production structures .
A Telecom ainda possui a maior parte da infraestrutura de telecomunicações, mas a concorrência de outros fornecedores aumentou.	Chorus, which was split from Telecom in 2011, still owns the majority of the telecommunications infrastructure, but competition from other providers has increased.
Uma maior concorrência faz com que haja mais probabilidades de os recursos disponíveis serem utilizados da forma mais eficiente .	Increased competition makes it more likely that available resources will be used in the most efficient way .
Em suma , embora a área do euro enfrente já uma maior concorrência dos países emergentes , perspectivam se novos ajustamentos .	In sum , while the euro area is already facing increased competition from emerging countries , further adjustments are still to come .
de concorrência .	and the possibility of increases in firms pricing power , particularly in sectors sheltered from competition .
Uma maior transparência contribuirá igualmente para uma melhor aceitação das decisões da política da concorrência por parte da opinião pública.	Greater transparency will also help to achieve public acceptance of decisions relating to competition policy.
Contudo , ao mesmo tempo , as estimativas disponíveis sugeriram que uma maior concorrência entre bancos poderá efectivamente aumentar a estabilidade financeira .	At the same time , however , available estimates suggested that greater bank competition may actually increase financial stability .
De acordo com o estudo realizado pelo BCE , os bancos poderão reduzir significativamente os seus custos , mas enfrentarão maior concorrência .	According to the ECB study , banks may significantly reduce their costs , but will face increased competition .
Embora a liberalização dos mercados financeiros e a maior concorrência entre os intermediários f inanceiros tenham sido BCE Relatório Anual 2005	While financial market liberalisation and increased competition between financial intermediaries have been pervasive in recent years , the impact
É ainda possível uma maior integração dos mercados de capitais , e medidas de reforço da igualdade nas condições de concorrência ajudariam .	Greater integration of the capital markets is still possible , and would be helped by measures to level the playing field further .
A maior concorrência entre os sistemas de pagamento com cartão d eve r á também contribuir para uma redução dos custos .	The increased competition between card schemes should also drive down fees .
REGRAS DE CONCORRÊNCIA	RULES ON COMPETITION
Direito da Concorrência	Competition regulation
Há muita concorrência.	There's a lot of competition.
De facto , economias de escala e uma maior concorrência e eficiência afectarão não só os proveitos , como também os custos , dos bancos .	Indeed , economies of scale , increased competition and greater efficiency will not only affect the banks revenues but also their costs .
e estimulará a concorrência	... and stimulate competition
Esta orientação geral tem sido apoiada , nomeadamente por ajustamentos na política orçamental e por uma maior concorrência no mercado do produto , em parte relacionadas com a adesão da Suécia à UE em 1995 e incentivados pelo enquadramento da legislação sobre concorrência .	This general orientation has been supported by , inter alia , adjustments in fiscal policy and greater product market competition , linked partly to Sweden s accession to the EU in 1995 and fostered by the competition law framework .
deva ser temporário , a mais longo prazo , uma maior transparência e concorrência a nível dos preços irão provavelmente conter as pressões sobre os preços .	While any effect on inflation should be of a temporary nature , over the longer term increased price transparency and competition are likely to contain pressures on prices .
A maior concorrência poderá ser outro factor a impedir uma transmissão mais forte do aumento sustentado dos preços do petróleo em 1999 e 2000 .	Tighter competition may be another factor preventing a stronger pass through of the sustained oil price increase in 1999 and 2000 .
O T2T promoveria ainda a concorrência ao proporcionar uma maior igualdade , economia e harmonização no acesso aos serviços de liquidação no mercado financeiro europeu .	T2S would also foster competition by providing equal , cheaper and harmonised access to settlement services within the European financial market .
A existência de uma maior concorrência transfronteiras e a integração dos mercados entre os países da área do euro contribuiriam para preços mais baixos .	Greater cross border competition and the integration of markets across the euro area countries would contribute to lower prices .
Espera se , assim , que o resultado de todas estas mudanças seja um aumento da concorrência transfronteiras e uma maior prosperidade em toda área do euro .	The result of all these new developments should be increased crossborder competition and greater prosperity throughout the euro area .
A maior concorrência daí resultante favorecerá a criação de um mercado financeiro pan europeu integrado e eficiente , o que também é do interesse do BCE .	The resulting enhanced competition will support the creation of an efficient and integrated pan European financial market , which is also in the ECB 's interests .
A complexidade do envolvimento de oferta pública com a maior operadora de telecomunicações portuguesa de telecomunicações, provocou a intervenção do Estado na Autoridade da Concorrência.	The complexity of the takeover bid involving the largest Portuguese telecom, prompted State intervention by the Autoridade da Concorrência (The Portuguese Competition Authority).
Estas duas soluções permitiriam capitalizar a valiosa experiência acumulada pelos sistemas de cartões nacionais na Europa e estimulariam uma maior concorrência no mercado europeu de cartões .	These two solutions would allow the valuable experience of national card schemes in Europe to be retained , and would also create more competition in the European card market .
Os consumidores de serviços financeiros beneficiarão deste reforço da concorrência , bem como de uma maior transparência e leque de escolha no mercado de serviços de pagamentos .	Consumers of financial services will benefit from increased competition , transparency and choice in the payment services market .
O aumento da concorrência no mercado e a redução das barreiras transfronteiras beneficiam os consumidores ao gerarem preços mais baixos e uma maior variedade de produtos .	Increased market competition and a reduction of cross border barriers are beneficial for consumers since they lead to lower prices and a greater choice of products .
É , por conseguinte , necessária uma maior convergência com vista a promover decisões conjuntas das autoridades de supervisão e a assegurar condições equitativas de concorrência na Comunidade .	It is therefore necessary that further convergence be reached with a view to supporting joint decisions by supervisors and ensuring equal conditions of competition within the Community .
Regras comuns em matéria de concorrência	common rules on competition
Reforma da política europeia da concorrência	Reform of European competition policy
13 II . 1 Concorrência e fragmentação .....	..... 5 I. 4 .
Neste contexto , é essencial que as medidas de apoio estatal não distorçam a concorrência nem atrasem o ajustamento estrutural necessário , sendo da maior importância evitar medidas proteccionistas .	In this respect , it is essential that government support measures do not distort competition and delay necessary structural adjustment , and it is of the utmost importance to avoid protectionist measures .
A liberalização dos mercados do produto para permitir uma maior concorrência aumentaria os incentivos das empresas ao investimento e à inovação , elevando , assim , o crescimento da produtividade .	Liberalising product markets to allow more competition would raise incentives for firms to invest and innovate , thereby raising productivity growth .
Em particular , uma maior flexibilidade do mercado de trabalho , através da desindexação , e a continuação da liberalização económica , com vista a uma maior concorrência nos mercados do produto , contribuirão para criar uma conjuntura conducente à estabilidade de preços .	In particular , increased labour market flexibility , through de indexation , and the continuation of economic liberalisation resulting in enhanced competition in product markets will help to create an environment conducive to price stability .
Por último , o euro aumentou a concorrência a nível interno nos países que adoptaram a moeda única , o que conduziu a uma competitividade globalmente mais elevada das respectivas empresas e sugere que uma maior concorrência pode também ter impulsionado o aumento da convergência dos preços no comércio .	Finally , the euro has increased domestic competition in the countries that have adopted the single currency , leading to an overall increased competitiveness of their firms and suggesting that fiercer competition may also have been the trigger for the observed increase in convergence of trade prices .
A concorrência é como uma passadeira rolante.	Competition is like a treadmill.
A concorrência com a Microsoft foi feroz.	Competition with Microsoft was fierce.
Por exemplo , a concorrência na maior parte dos mercados da área do euro parece ser suficientemente forte para limitar desde o início quaisquer pressões ascendentes sobre os preços .	For instance , competition in most markets in the euro area seems to be strong enough to limit any upward price pressures from the outset .
Em aplicação do princípio da concorrência, desenvolveram se os artigos 85º a 94º, a política de concorrência propriamente dita, a revisão de todos auxílios estatais e as disposições fiscais que pudessem restringir a concorrência.	In accordance with the principle of competition, the legislation has implemented Articles 85 to 94, competition policy in the strict sense, and the revision of all state aid and tax provisions which may affect competition.
TÍTULO VI AS REGRAS COMUNS RELATIVAS À CONCORRÊNCIA , À FISCALIDADE E À APROXIMAÇÃO DAS LEGISLAÇÕES CAPÍTULO 1 AS REGRAS DE CONCORRÊNCIA	this may include joint financing of projects or institutions joint measures to promote consumption of certain products .
EVOLUÇÃO ESTRUTURAL Alterações estruturais no sector bancário podem afectar a estabilidade financeira no longo prazo , por exemplo através de alterações nas condições de concorrência ou de uma maior internacionalização .	STRUCTURAL DEVELOPMENTS Structural changes in the banking industry can affect financial stability in the longer term , for instance through changes in competitive conditions or through increased internationalisation .

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