balanço apresenta os depósitos e o valor dos títulos utilizados como garantia .	remained part of the portfolio from which they were sold .
Tal implicaria que as contrapartes necessitariam de fornecer activos de garantia com um valor pelo menos igual ao da liquidez cedida pelo Eurosistema mais o valor da margem inicial .	This would imply that counterparties would need to provide underlying assets with a value at least equal to the liquidity provided by the Eurosystem plus the value of the initial margin .
Isto implica que as contrapartes necessitem de fornecer activos de garantia com um valor pelo menos igual ao da liquidez cedida pelo Eurosistema mais o valor da margem inicial .	This implies that counterparties need to provide underlying assets with a value at least equal to the liquidity provided by the Eurosystem plus the value of the initial margin .
O balanço apresenta os depósitos e o valor dos títulos utilizados como garantia .	The balance sheet shows the deposits and the value of the securities used as collateral .
O valor dos activos entregues para garantia é baseado no valor do montante nominal a pagar na data de vencimento .	The value of the collateral is based on the nominal amount to be paid at maturity .
Tal impli caria que as contrapartes necessitariam de fornecer activos de garantia com um valor pelo menos igual ao da liquidez cedida pelo Eurosistema , acrescido do valor da margem inicial .	This means that counterparties would need to provide underlying assets with a value at least equal to the liquidity provided by the Eurosystem plus the value of the initial margin .
Os acordos de recompra devem ser registados no passivo do balanço como depósitos com garantia , ao passo que o valor da respectiva garantia ( colateral ) deve continuar registado no activo .	A repurchase agreement shall be recorded as a collateralised inward deposit on the liabilities side of the balance sheet , while the item that has been given as collateral remains on the asset side of the balance sheet .
Os acordos de recompra devem ser registados no passivo do balanço como depósitos com garantia , ao passo que o valor da respectiva garantia ( colateral ) deve continuar registado no activo .	A repurchase agreement shall be recorded as a collateralised inward deposit on the liabilities side of the balance sheet , while the item that has been given as collateral remains on the assets side of the balance sheet .
O BCC então põe de parte esses activos e informa o BCO da redução de valor da garantia detida em seu nome .	The CCB then segregates the assets and informs the HCB of the reduced value of collateral held on its behalf .
O BCE tambØm apoia o reconhecimento da substituiçª o de activos , sempre que se estipule no contrato de garantia que o prestador da garantia poderÆ proceder à substituiçª o do objecto desta depois de constituída a garantia ou de efectuada a transferŒncia da sua titularidade e desde que a garantia de substituiçª o nª o seja de valor superior ao da garantia que substitui .	The ECB also supports recognition of the substitution of assets , where the collateral arrangement stipulates that the collateral provider may substitute collateral after the security interest or title transfer has been effected , provided the substituting collateral is of no greater value than the collateral it is replacing .
Quadro 3 Sistema de garantia global Limite inferior da margem de variação ( 1 ) Limite superior da margem de variação ( 2 ) Valor de mercado ajustado	Table 3 Pooling system Total amount to be covered
Margem inicial medida de controlo de risco aplicada a operações reversíveis implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Marginal lending facility a standing facility of the Eurosystem which counterparties may use to receive overnight credit against a pre specified interest rate . Marginal swap point quotation the swap point quotation at which the total tender allotment is exhausted .
Margem inicial medida de controlo de risco aplicada a operações reversíveis implicando que o valor da garantia exigida numa transacção é igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Marginal lending facility a standing facility of the ESCB which counterparties may use to receive overnight credit against a pre specified interest rate . Marginal swap point quotation the swap point quotation at which the total tender allotment is exhausted .
Os acordos de revenda são registados no activo como empréstimos com garantia , pelo valor do empréstimo .	Reverse repurchase agreements are recorded as collateralised loans on the assets side of the balance sheet , for the value of the loan .
Margem de variação ( trigger point ) nível pré estabelecido da garantia do montante dos fundos cedidos , atingido o qual se desencadeará o procedimento relativo ao valor de cobertura adicional . Margem inicial ( initial margin ) medida de controlo de risco aplicada a operações reversíveis implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Marginal lending facility a standing facility of the Eurosystem which counterparties may use to receive overnight credit from a national central bank at a pre specified interest rate . Marginal swap point quotation the swap point quotation at which the total tender allotment is exhausted .
Assim , um beneficiário da garantia que exerça o direito de disposição não pode devolver uma garantia equivalente ao prestador da garantia no final da transacção .	Thus , a collateral taker who exercises his right of use cannot return equivalent collateral to the collateral provider at the end of the transaction .
Margem de avaliação ( valuation haircut ) medida de controlo de risco aplicada aos activos de garantia utilizados em operações reversíveis , implicando que o banco central calcule o valor dos activos de garantia como valor de mercado do activo reduzido de uma certa percentagem ( haircut ) .	Margin call a procedure related to the application of variation margins , implying that if the value , as regularly measured , of the underlying assets falls below a certain level , central banks may require counterparties to supply additional assets ( or cash ) .
Margem de avaliação ( valuation haircut ) medida de controlo de risco aplicada aos activos de garantia utilizados em operações reversíveis , na qual o banco central calcula o valor dos activos de garantia como o seu valor de mercado reduzido de uma certa percentagem ( haircut ) .	Longer term refinancing operation a regular open market operation executed by the Eurosystem in the form of a reverse transaction . Longer term refinancing operations are carried out through monthly standard tenders and have a maturity of three months .
A composição da garantia global .	The composition of the pool of assets .
Margem inicial ( initial margin ) medida de controlo de risco que pode ser aplicada pelo Eurosistema a operações reversíveis , implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Under special circumstances , the published calendar may be amended , depending , among other things , on changes in the schedule of Governing Council meetings .
Margem inicial ( initial margin ) medida de controlo de risco que pode ser aplicada pelo Eurosistema a operações reversíveis , implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Marginal lending facility a standing facility of the Eurosystem which counterparties may use to receive overnight credit from a national central bank at a pre specified interest rate against eligible assets .
Margem inicial ( initial margin ) medida de controlo de risco que pode ser aplicada pelo Eurosistema a operações reversíveis , implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Main refinancing operation a regular open market operation executed by the Eurosystem in the form of a reverse transaction . Main refinancing operations are conducted through weekly standard tenders and normally have a maturity of one week .
Margem inicial ( initial margin ) medida de controlo de risco que pode ser aplicada pelo Eurosistema a operações reversíveis , implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Margin call a procedure related to the application of variation margins , implying that if the value , as regularly measured , of the underlying assets falls below a certain level , the central bank requires counterparties to supply additional assets ( or cash ) .
Margem inicial ( initial margin ) medida de controlo de risco que pode ser aplicada pelo Eurosistema a operações reversíveis , implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contraparte acrescido do valor da margem inicial .	Marking to market see variation margin . Maturity bucket a class of debt instruments within a liquidity category of tier one assets or within a liquidity category of tier two assets , the residual maturity of which is within a certain range of values , e.g. the three to five year maturity bucket .
Margem inicial ( initial margin ) medida de controlo de risco que pode ser aplicada pelo Eurosistema a operações reversíveis , implicando que o valor da garantia exigida numa transacção seja igual ao do crédito concedido à contra parte acrescido do valor da margem inicial .	Similarly , if the value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the amount owed by the counterparties plus the variation margin , the counterparty may ask the central bank to return the excess assets ( or cash ) to the counterparty .
Os acordos de revenda devem ser tratados como empréstimos com garantia e registados no activo do balanço pelo valor do empréstimo .	A reverse repurchase agreement shall be recorded as a collateralised outward loan on the assets side of the balance sheet for the amount of the loan .
Operações reversíveis realizadas ao abrigo de acordos de revenda são registados no activo como empréstimos com garantia , pelo valor do empréstimo .	Reverse transactions conducted under reverse repurchase agreements are recorded as collateralised loans on the assets side of the balance sheet , for the value of the loan .
Dimensão mínima na data da apresentação dos direitos de crédito para serem utilizados como garantia ( mobilização ) pela contraparte , o seu valor nominal deve ascender a um limite mínimo .	Minimum size At the time of submission for use as collateral ( mobilisation ) by the counterparty , the credit claim must meet a minimum size threshold .
Margem de variação ( trigger point ) nível pré estabelecido da garantia do montante dos fundos cedidos , atingido o qual se desencadeará o procedimento relativo ao valor de cobertura adicional .	Maintenance periods begin on the settlement day of the first main refinancing operation following the meeting of the Governing Council at which the monthly assessment of the monetary policy stance is pre scheduled .
Margem de variação ( trigger point ) nível pré estabelecido da garantia do montante dos fundos cedidos , atingido o qual se desencadeará o procedimento relativo ao valor de cobertura adicional .	Lump sumallowance a fixed amount which an institution deducts in the calculation of its reserve requirement within the minimum reserve framework of the Eurosystem .
Margem de variação ( trigger point ) nível pré estabelecido da garantia do montante dos fundos cedidos , atingido o qual se desencadeará o procedimento relativo ao valor de cobertura adicional .	Margin call a procedure related to the application of variation margins , implying that if the value , as regularly measured , of the underlying assets falls below a certain level , the central bank requires counterparties to supply addi tional assets ( or cash ) .
Dimensão mínima na data da apresentação dos direitos de crédito para serem utilizados como garantia ( mobilização ) pela contraparte , o seu valor nominal deve ascender a um limite mínimo .	Minimum size At the time of submission for use as collateral ( mobilisation ) by the counterparty , the credit claim must meet a minimum size threshold . In an interim period ( 1 January 2007 to 31 December 2011 ) , each Eligible assets
Garantia da segurança das notas de euro	Keeping euro banknotes secure
O valor da	The
O valor da liberdade. É um valor de comunidade.	The value of freedom. It's a value of community.
Na prática , a maior parte dos bancos centrais nacionais exigem garantias adicionais sempre que o valor de mercado corrigido da margem de avaliação da garantia global seja inferior ao montante total a cobrir .	In practice , most national central banks require additional collateral whenever the haircut adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered .
Na prática , a maior parte dos bancos centrais nacionais exigem garantias adicionais sempre que o valor de mercado corrigido da margem de avaliação da garantia global seja inferior ao montante total a cobrir .	In practice most national central banks require additional collateral whenever the haircut adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered .
Valor da altura da janela.	Window height value.
Valor da largura da janela.	Window width value.
TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor	AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount
O Eurosistema aplica margens iniciais que correspondem a uma determinada percentagem do montante de liquidez cedida , as quais devem ser adicionadas àquele montante para determinar o valor da garantia exigível .	The Eurosystem applies initial margins , which correspond to a certain percentage of the amount of liquidity provided which is to be added to the requirement for the value of the underlying assets .
alargamento da lista de activos aceites como garantia	the extension of the list of assets accepted as collateral
N Na prática , a maior parte dos bancos centrais nacionais exigem garantias adicionais sempre que o valor de mercado corrigido da margem de avaliação da garantia global seja inferior ao montante total a cobrir .	In practice , most national central banks require additional collateral whenever the haircut adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered .
TAA TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA TAA TAA TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor TAA , valor	AAR AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR AAR AAR AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount AAR , amount
O valor da altura da janela.	The window height value.

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