Activo A Activo B Activo C

Os fundos com cobertura de risco , por exemplo , contribuíram para uma inflação do valor dos activos e para o rápido crescimento dos mercados de créditos estruturados .

Além disso , a experiência histórica revela que as situações de sobrevalorização dos preços dos activos foram quase sempre acompanhadas por um forte crescimento da moeda e do crédito .

Em 2007 , os diferenciais de crescimento esperado poderão também ter contribuído para os padrões ligeiramente diferentes dos preços dos activos na área do euro e nos Estados Unidos .

Para além disso , a ampla liquidez e o forte crescimento do crédito podem tornar se fonte de fortes aumentos dos preços dos activos , em particular , nos mercados da habitação .

Activo B

Activo C

AC TIVO

Tipo de activo

Activos não transaccionáveis ( 2 )

Instrumentos de dívida titulariza dos

afectação estratégica de activos .

O comportamento excepcionalmente forte da economia irlandesa , reflectido na dinâmica do crescimento da moeda e do crédito , na maior restritividade das condições do mercado de trabalho e na subida dos preços dos activos financeiros , não registou alteração .

Os riscos para a estabilidade de preços , neste período , encontram se associados principalmente à conjuntura interna , ao forte crescimento monetário e do crédito , à política orçamental pro cíclica , à evolução dos preços dos activos , à restritividade das condições do mercado de trabalho e a um forte crescimento do PIB .

A evolução da posição das disponibilidades líquidas sobre o exterior até à Primavera de 2007 teve um impacto visível sobre o padrão de crescimento do M3 , pelo menos numa perspectiva contabilística .

Instrumentos de dívida titularizados

PT Tipo de activo

Títulos com colateral 23 .

O principal motivo foi , tal como no ano anterior , atribuído ao forte crescimento da procura interna , em resultado do crescimento favorável do rendimento disponível em termos reais ( devido principalmente a uma inflação muito baixa ) e do emprego , crescentes preços dos activos e taxas de juro historicamente baixas .

Faz sentido que as empresas migrem para onde as vendas em dólares estão a expandir, e que os gestores de activos invistam o seu dinheiro onde o crescimento do PIB medido em dólares é mais rápido.

Evolugáo dos outros mercados de valores mobiliários

a ) Descrição Títulos com colateral ( garantidos por activos )

Área do euro .

Categoria IV Instrumentos de dívida titularizados

Tal garantirá a comparabilidade não só entre as categorias de activos , mas também entre os títulos incluídos em cada uma delas .

Quadro 1 Activos incluídos na lista 1 utilizados nas operações Características Nome Classe de activo Data de vencimento Definição do cupão Frequência do cupão Prazo residual Margem de avaliação

Quadro 1 . Activos incluídos na lista 1 utilizados nas operações Características Nome Classe de activo Data de vencimento Definição do cupão Frequência do cupão Prazo residual Margem de avaliação

Considera se que as emissões contínuas fungíveis ( fungible tap issues ) de instrumentos de dívida titularizados cons tituem novas emissões dos citados instrumentos .

Critérios de elegibilidade de valores mobiliários titularizados

As variações dos preços dos activos e as taxas de rendibilidade ...

A IFM emite títulos com colateral .

Swap cambial transacção simultânea à vista e a prazo de uma moeda contra outra .

Ver também sistema TARGET .

O SEBC é governado pelo Conselho do BCE e pela Comissão Executiva do BCE , e , enquanto terceiro órgão de decisão do BCE , pelo Conselho Geral .

Swap de divisas transação simultânea à vista e a prazo de uma moeda contra outra .

Ver também sistema TARGET .

Foi em grande parte casualidade o facto de este abrandamento do crescimento ter coincidido com o rebentar da bolha de activos e com uma depressão cíclica que, em poucos anos, originou uma redução de cerca de 10 na produção japonesa, seguindo se uma recuperação lenta para uma nova taxa de crescimento potencial inferior.

Princípios orientadores para regimes de apoio aos activos de bancos

Guiding principles for bank asset support schemes

( Ver também Deflação e Estabilidade de preços .

O activo deve cumprir elevados padrões de cré dito .

O activo deve cumprir elevados padrões de crédito .

Princípios orientadores para sistemas de apoio de activos bancários

4 . 2.3 Evolução dos outros mercados de valores mobiliários .....

Para mais informações , ver a Caixa 3 na edição de Agosto de 2004 do Boletim Mensal do BCE .