Embora a despesa das famílias tenha sido negativamente afectada pelo abrandamento no mercado da habitação e por preços elevados dos produtos energéticos , foi suportada por um crescimento robusto dos rendimentos do trabalho e condições de financiamento favoráveis .

As condições de financiamento continuaram a melhorar .

Além disso , condições favoráveis de procura e de financiamento favoreceram a despesa em investimento .

Ao mesmo tempo , alguma evidência sugere que o acesso ao financiamento das PME melhorou significativamente no mesmo período . RECURSO LIMITADO AO FINANCIAMENTO EXTERNO DURANTE 2004 Apesar de as condições de financiamento permanecerem favoráveis , as sociedades não financeiras tiveram um recurso limitado ao financiamento externo em 2004 .

No geral , a informação disponível sobre as condições de financiamento exige um acompanhamento atento contínuo .

As condições financeiras globais mantêm se favoráveis , o crescimento monetário e do crédito vigoroso e a liquidez ampla .

Os preços dos títulos de participação afectam as condições de financiamento das empresas e a riqueza das famílias .

Contudo , verificaram se diferenças sectoriais , com uma melhoria das condições de financiamento , nomeadamente no sector das telecomunicações .

Entretanto , nos últimos meses , registou se uma melhoria nas condições de financiamento das empresas em termos dos custos quer do crédito bancário , quer do financiamento de mercado .

O investimento empresarial deverá beneficiar da forte procura externa , das condições de financiamento BCE Projecções macroeconómicas para a área do euro elaboradas por especialistas do Eurosistema Dezembro 2005

O segundo artigo debruça se sobre as condições e a evolução do financiamento e as posições do balanço das sociedades não financeiras na área do euro ao longo dos últimos dez anos .

A actividade mundial continuou a beneficiar de condições de financiamento favoráveis e da rendibilidade robusta das empresas em muitos países .

A recuperação das despesas de capital assentou em condições de financiamento favoráveis , aumento dos lucros e perspectivas de forte procura .

As taxas de juro dos empréstimos também fornecem informações sobre as condições de financiamento , enquanto os diferenciais entre as taxas activas e passivas facultam informações sobre as condições bancárias .

O investimento empresarial não residencial registou um forte crescimento , apoiado por condições de financiamento favoráveis e níveis elevados de rendibilidade das empresas .

O investimento empresarial deverá continuar a beneficiar da forte procura externa , das condições de financiamento favoráveis e dos lucros robustos das empresas .

A consequente melhoria das condições de financiamento deverá continuar a apoiar a actividade económica no período que se avizinha .

Espera se uma desaceleração do investimento empresarial ao longo do horizonte de projecção , reflectindo a fase de abrandamento do ciclo e a maior restritividade das condições de financiamento .

A robustez do investimento não residencial reflectiu principalmente condições de financiamento favoráveis , o aumento de lucros empresariais e uma forte confiança nas empresas .

A expectativa é de que o investimento beneficie de lucros robustos , de melhorias na eficiência das empresas e de condições de financiamento muito favoráveis .

A persistência da força da expansão monetária e do crédito reflecte , em parte , condições de financiamento favoráveis e um crescimento económico sólido .

Neste contexto , recentemente tem vindo a Gráfico A Alterações aos critérios de concessão de dar se maior atenção às condições de crédito aplicados à aprovação de empréstimos ou linhas de crédito a sociedades não financeiras financiamento das PME da área do euro .

A taxa forte da expansão monetária e do crédito reflecte , em parte , condições de financiamento favoráveis e um crescimento económico sólido .

A forte taxa de expansão monetária e do crédito reflecte , em parte , condições de financiamento favoráveis e um crescimento económico sólido .

Contribuíram para uma melhoria das condições de financiamento da área do euro e apoiaram os fluxos de crédito à economia .

O investimento empresarial deverá continuar a beneficiar de boas perspectivas para a procura , de taxas de rendibilidade empresarial elevadas e das persistentes condições de financiamento favoráveis .

CONTINUAÇÃO DO BAIXO CUSTO REAL DO FINANCIAMENTO EXTERNO DAS SOCIEDADES NÃO FINANCEIRAS As condições de financiamento das sociedades não financeiras na área do euro mantiveram se favoráveis em 2006 , incentivando assim o crescimento económico .

As condições de financiamento favoráveis conduziram a uma melhoria das posições do balanço das empresas em 2004 ( ver Gráfico 20 ) .

Ao mesmo tempo , a melhoria em curso das condições de financiamento deverá apoiar a procura de crédito no período que se avizinha .

Esperava se que isso promovesse condições de financiamento mais favoráveis e o fluxo de crédito para as famílias e para as empresas .

Do lado interno , condições de financiamento muito favoráveis , lucros empresariais robustos e a reestruturação das empresas proporcionaram um enquadramento positivo para o investimento .

Além disso , uma análise aprofundada dos dados relativos à moeda e ao crédito forneceu informação importante sobre o comportamento dos bancos e as condições de financiamento .

A nível interno , o investimento deverá beneficiar tanto das condições de financiamento continuamente favoráveis , como do crescimento robusto dos lucros empresariais .

FORAM AS PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS SUJEITAS A CONDIÇÕES DE FINANCIAMENTO MENOS FAVORÁVEIS DO QUE AS GRANDES EMPRESAS NA ÁREA DO EURO EM 2004 ?

Ao mesmo tempo , as condições de financiamento globais continuam a registar uma melhoria , o que deverá apoiar a procura de empréstimos no período que se avizinha .

A expectativa é de que , aliada a uma moderação nos lucros e a uma maior restritividade das condições de financiamento , esta situação conduza a uma diminuição do crescimento do investimento .

Além disso , estão reunidas as condições para uma recuperação da procura mundial , também em consequência do nível baixo das taxas de juro e das condições de financiamento geralmente favoráveis .

Espera se que o crescimento do investimento continue a beneficiar de condições de financiamento favoráveis , da reestruturação dos balanços e das melhorias nos lucros e na eficiência das empresas .

Em termos prospectivos , o investimento deverá beneficiar das condições de financiamento muito favoráveis , da forte procura mundial , dos lucros empresariais robustos e da melhoria continuada da eficiência das empresas .

A nível interno , o investimento deverá continuar a beneficiar de condições de financiamento muito favoráveis , de lucros robustos e da melhoria da eficiência no sector empresarial .

A nível interno , espera se que o investimento continue a beneficiar de condições de financiamento muito favoráveis , de lucros robustos e de uma maior eficiência das empresas .

A nível interno , espera se que o investimento continue a beneficiar de condições de financiamento muito vantajosas , da melhoria dos lucros e de uma maior eficiência das empresas .

Do lado descendente , mantêm se as preocupações associadas a uma renovação das tensões nos mercados financeiros , com possíveis novos efeitos adversos sobre as condições de financiamento e a confiança .

Todos estes factores terão estado estreitamente relacionados com a intensificação das tensões geopolíticas e com as perspectivas de guerra no Iraque .

Os factores subjacentes ao investimento em 2005 incluíram melhorias na eficiência empresarial , lucros robustos das empresas , condições de financiamento muito favoráveis e o crescimento da procura mundial .