Contudo , esta melhoria orçamental foi principalmente resultado de um forte crescimento do produto e de receitas inesperadas e , apenas em pequena medida , de efectiva consolidação orçamental .

Por último , as trajectórias de consolidação orçamental previstas por alguns dos países exigirão medidas orçamentais consideráveis num futuro próximo .

TARGET2 ( TARGET2 ) segunda geração do sistema TARGET que será desenvolvida com vista a aumentar a integração financeira na área do euro .

O BCE é governado pelo Conselho do BCE e pela Comissão Executiva e por um terceiro órgão de decisão , o Conselho Geral .

Além disso , é também fonte de risco a interdependência das perspectivas para a estabilidade financeira e das perspectivas para a sustentabilidade orçamental , resultante de medidas governamentais destinadas a apoiar o sector financeiro , medidas de estímulo orçamental e da fraca actividade económica .

No que diz respeito à política orçamental , tal como em outras economias avançadas , as posições orçamentais nos países da área do euro agravaram se muito significativamente em 2009 , reflectindo a considerável contracção económica e a orientação orçamental expansionista , que incluiu medidas de estímulo orçamental e medidas de apoio do Estado ao sector financeiro .

SLBTR ( sistema de liquidação por bruto em tempo real ) sistema de liquidação no qual o processamento e a liquidação são efectuados por ordem de chegada ( sem compensação ) e em tempo real ( em contínuo ) .

Todavia , reflecte também uma estagnação da consolidação orçamental e novas medidas que agravam o défice em vários países com desequilíbrios orçamentais , incluindo alguns com défices elevados .

Nos seus orçamentos para 2011 , devem especificar medidas de ajustamento orçamental credíveis , centradas no lado da despesa .

Além disso , todos os países têm de especificar medidas de ajustamento orçamental credíveis , centradas no lado da despesa , devendo também estar preparados para , se necessário , aplicar medidas adicionais ao longo dos próximos anos .

Em termos de políticas orçamentais , o Conselho do BCE toma nota dos anúncios recentes de alguns países da área do euro relativamente a medidas destinadas a fazer face aos desequilíbrios orçamentais existentes .

O orçamento inclui planos para a adopção de medidas orçamentais destinadas a promover o emprego sem aumentar as taxas dos impostos ou os custos de trabalho não salariais .

As políticas orçamentais podem ter impacto sobre a conjuntura macroeconómica de curto prazo através de medidas discricionárias e dos estabilizadores automáticos .

Além disso , em certos casos , os objectivos orçamentais apresentados têm por base pressupostos de crescimento extremamente favoráveis e medidas que não são especificadas de forma satisfatória .

Há uma ampla série de medidas oficiais que podem ser utilizadas para apoiar a procura interna, protegendo simultaneamente a viabilidade orçamental a médio prazo.

Neste aspecto , a situação económica actual exige uma prudência especial no que se refere à adopção de medidas alargadas de estímulo orçamental , tendo em conta a situação orçamental específica de cada país .

A expectativa é de que a procura interna beneficie das medidas de impulso orçamental implementadas , do aumento cíclico das existências e das medidas adoptadas no sentido de facilitar o funcionamento do sistema financeiro .

Deterioração dos saldos orçamentais em 2002 devido sobretudo ao abrandamento económico Pelo segundo ano consecutivo , os saldos orçamentais na área do euro deterioraram se em 2002 .

Desafios Fiscais e Loucuras Fiscais

2.5 EVOLUÇÃO ORÇAMENTAL FORTE DETERIORAÇÃO DAS POSIÇÕES ORÇAMENTAIS EM 2009 No contexto da crise financeira , de uma considerável contracção económica e de medidas contra cíclicas de estímulo orçamental , as posições orçamentais nos países da área do euro agravaram se drasticamente em 2009 , no seguimento da deterioração orçamental do ano anterior .

Obviamente , o recurso a medidas com um efeito temporário não é suficiente para assegurar uma consolidação orçamental 5

O Conselho do BCE emitiu , em 3 de Março de 2010 , uma declaração sobre as medidas adicionais de consolidação orçamental anunciadas pelo governo grego .

No Outono passado, o presidente Obama propôs a Lei Americana de Criação de Emprego (American Jobs Act AJA), um pacote de 450 mil milhões de dólares em medidas fiscais destinadas à criação de emprego.

Esta deterioração rápida da situação orçamental é generalizada entre os países da área do euro e deve se ao abrandamento económico significativo , a quebras adicionais nas receitas e às medidas de estímulo orçamental adoptadas por muitos governos .

O Conselho do BCE acolhe com agrado o facto de os governos de vários dos países da área do euro com os défices mais elevados e níveis de dívida fortemente crescentes terem adoptado medidas de consolidação orçamental adicionais e definido objectivos orçamentais mais ambiciosos .

A actuação dos estabilizadores automáticos proporcionará um impulso orçamental relativamente grande e poderoso à economia em enfraquecimento , para além das medidas de política orçamental expansionista já anunciadas e do apoio estatal ao sector bancário .

Neste particular , é crucial estabelecer medidas de consolidação orçamental adicionais , concretas e credíveis , e assegurar a sua rápida implementação .

As taxas de câmbio efectivas reais são taxas de câmbio efectivas nominais deflacionadas por uma média ponderada de preços ou custos externos em relação aos internos . Constituem , pois , medidas da competitividade dos preços e dos custos .

Os respectivos procedimentos operacionais foram estabelecidos pelo Acordo de 13 de Março de 1979 entre os bancos centrais dos Estados membros da Comunidade Económica Europeia ( CEE ) .

Défices mais elevados e o impacto orçamental das medidas de apoio ao sector financeiro conduzirão a rácios da dívida em relação ao PIB significativamente mais altos .

A gravidade da recessão económica na Europa, as deficiências no projecto do euro e as medidas fiscais de austeridade mal concebidas alimentam o êxodo.

Este efeito poderá ser considerável se resultar de decisões bem definidas e credíveis com vista à consolidação , da contenção das despesas e da introdução de medidas orçamentais num plano de reforma abrangente e orientado para o crescimento .

Em particular , reveste se de uma importância crucial adoptar estratégias de reversão e consolidação orçamental ambiciosas e realistas , assentes em medidas estruturais concretas .

É particularmente importante para ambos os países prosseguir uma trajectória sustentável e credível de consolidação orçamental , baseada em medidas estruturais , e melhorar o desempenho orçamental reduzindo de forma clara o rácio da dívida .

Os EUA necessitam de medidas fiscais que ao mesmo tempo diminuam o défice e contenham a crescente desigualdade de rendimentos e a desigualdade de oportunidades por ela gerada.

Este blogue, diga se de passagem, tem o objetivo de publicar posts que sustentam as razões pelas quais as retenções são medidas fiscais injustas.

Políticas orçamentais restritivas irão apoiar também a consolidação orçamental .

Na Rússia , a generalizada falta de confiança dos investidores nos mercados emergentes foi agravada pela dificuldade do governo em controlar o défice orçamental e em executar as medidas orçamentais acordadas com o FMI durante o Verão .

Os custos fiscais de tais medidas são altos, mas o cidadão indiano médio está hoje em melhor situação do que estava há nove anos.

Sustentabilidade das financas públicas Situacoes orcamentais em 1993194

Além disso , o progresso no sentido dos objectivos do défice é , por vezes , prosseguido através de medidas pontuais , como a venda de imóveis , que não constitui uma consolidação orçamental duradoura ( em particular na Itália , onde as medidas pontuais terão de ser substituídas por medidas permanentes actualmente em discussão ) .

A posição orçamental dos países da área do euro é muito mais saudável do que apenas há alguns anos . É justo afirmar , contudo , que a descida recente dos défices orçamentais tem resultado mais de taxas de juro baixas e de um crescimento mais forte do que o esperado do que de medidas para melhorar os saldos orçamentais .

Deste modo, como já acontece com alguns países do Norte que começam a questionar a prescrição da austeridade, os seus homólogos do Sul (incluindo países do Sul da Europa) estão a adoptar cada vez mais medidas de ajustamento orçamental.

O BCE deverá tornar se um verdadeiro banco central para a Europa. O sistema bancário europeu deverá ser transformado numa união bancária, cuja responsabilidade pela supervisão prudencial esteja a cargo do BCE.

DISPOSIÇÕES FISCAIS