Estes anúncios provocaram um período de alienação ( sell off ) nos mercados accionistas mundiais e nos mercados das obrigações de empresas .

Outros factores mais específicos da área do euro podem explicar , em parte , o motivo pelo qual a incerteza foi especialmente elevada nesta região em 2002 . Primeiro , a volatilidade no mercado bolsista tende muitas vezes a ser mais elevada quando os preços das acções estão em queda do que quando estão a subir ( ver Gráfico B ) .

A integração dos mercados accionistas encontra se menos avançada , mas regista sinais de melhoria .

Desemprego sobe. Valor dos imóveis cai. Bolsas caem.

xxvi ECB survey or European equity markets , August 2001 .

Com mercados de dimensão mundial, era necessário dispor de regras laborais aplicáveis a nível mundial e de regimes de auxílios à escala mundial.

A melhoria das perspectivas económicas mundiais neste período também evidenciada pelo comportamento sólido dos mercados bolsistas mundiais parece ter sido o principal factor subjacente a esta evolução .

Embora o principal objectivo destes serviços seja permitir lhe executar as suas atribuições básicas de banco central , o Eurosistema presta especial atenção na sua definição a fim de assegurar que , sempre que possível , apoiem a integração financeira .

No entanto , vários países apresentaram uma deterioração global da respectiva posição orçamental , que reflectiu apenas parcialmente condições cíclicas menos favoráveis .

Além disso , a turbulência dos mercados bolsistas tornou a angariação de fundos nos mercados de títulos mais dispendiosa para as empresas .

2.6 Mercados financeiros Esta secção introduz as principais características dos mercados monetários , de títulos de dívida e de títulos de participação na área do euro .

Os mercados comerciais em todo o mundo hoje em dia, o número de lançamentos comerciais?

No entanto , o diferencial entre as taxas de juro de longo prazo na Suécia e as taxas de juro mais baixas da área do euro aumentou em 2001 , reflectindo a subida da inflação , tendências no sentido de expectativas de inflação mais elevada nos mercados financeiros e a crescente incerteza mundial .

Sim, empurraram as suas empresas para os mercados globais.

Para além disso , as ligações internacionais parecem ser ligeiramente mais fortes nos mercados accionistas do que nos mercados de obrigações de dívida pública de longo prazo .

O segundo apresenta um quadro para a avaliação dos mercados bolsistas e dos prémios de risco das acções .

O sector mundial dos fundos de cobertura e das acções privadas continuou a crescer em 2005 .

Os sectores dos fundos com cobertura de risco ( hedge funds ) e das acções privadas mundiais continuaram a crescer em 2006 .

Os recentes revezes sofridos pelos mercados bolsistas não diminuíram a necessidade de um financiamento baseado no mercado .

Os mercados emergentes representam mais de um terço do PIB global.

Informações qualitativas no final de 2006 e no início de 2007 indicavam que os investidores mundiais viam os mercados accionistas da área do euro de forma favorável e que as expectativas dos investidores quanto aos lucros empresariais na área do euro eram positivas .

Porém , existem ainda diversas barreiras significativas a uma maior integração nos mercados accionistas .

Nos mercados accionistas , o nível de integração não é particularmente elevado , embora a rendibilidade das acções pareça ser cada vez mais determinada por factores comuns à área do euro .

ACOMPANHAMENTO DA EVOLUÇÃO DOS MERCADOS FINANCEIROS MUNDIAIS Várias organizações e fóruns internacionais acompanham a evolução dos mercados financeiros mundiais .

Uma das opções assenta no restabelecimento do controlo democrático nacional sobre os mercados globais.

As secções seguintes proporcionam uma análise mais pormenorizada dos progressos alcançados em termos de integração financeira nos mercados monetários , obrigacionistas , accionistas e bancários , salientando igualmente as principais deficiências .

Reflectindo o desempenho macroeconómico sólido da região , a valorização dos mercados accionistas locais continuou a aumentar no contexto de grandes flutuações .

A nível da OCDE , o BCE continuou a participar em análises da evolução estrutural dos mercados financeiros mundiais levadas a cabo pelo Comité dos Mercados Financeiros .

Outra diferença entre o mercado de títulos na área do euro e o mercado de títulos nos Estados Unidos e Japão reside no facto de as transacções dos últimos países estarem concentradas em uma ou duas bolsas .

O aumento observado nos mercados bolsistas resultou de uma melhoria das perspectivas de lucros empresariais , taxas de juro reais reduzidas favoráveis e uma descida substancial do prémio das acções ( ou seja , a compensação pelo risco exigida pelos investidores em acções ) .

O mercado monetário interbancário (que abrange também o mercado interbancário de títulos), é um importante segmento do mercado monetário, integrado exclusivamente por bancos, incluindo o banco emissor.

Acções e outras participações Nacionais

Durante a maior parte de 2000 , os mercados accionistas mundiais estiveram sujeitos a flutuações de preços relativamente elevadas .

Cidades globais Uma cidade global é um grande centro bancário, comercial, financeiro, político e industrial.

Os participantes no mercado estão agora a procurar alargar as mesmas estratégias de negociação e de gestão de carteira às transacções em acções e a outros mercados de activos .

Em suma , as ligações dentro de certas classes de activos financeiros nas várias áreas geográficas são muito fortes , em especial nos mercados accionistas .

Como consequência da turbulência nos mercados financeiros , as empresas tenderam a reduzir o financiamento com recurso a acções e obrigações e as operações de restruturação empresarial .

Em Setembro de 2005 , o BCE iniciou a publicação de indicadores estatísticos que medem o grau de integração dos principais mercados f inanceiros da área do euro , nomeadamente os mercados monetário , obrigacionista , accionista e bancário .

Em consequência desta evolução , o diferencial entre as taxas de rendibilidade das

O mercado de obrigações das empresas revela também um elevado grau de integração , tendo sido alcançados progressos na integração dos mercados de títulos .

Enquanto se encontra bastante avançada em muitos segmentos do mercado monetário , a integração está menos avançada nos mercados obrigacionista e accionista .

Acções e outras participações Acções e outras participações

Nos dois primeiros meses de 2006 , as taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública de longo prazo aumentaram nos mercados mundiais .

Estudos recentes apontam para a possibilidade de se obterem benefícios significativos , a nível da eficiência estática , decorrentes da instituição de mercados de acções e obrigações das empresas integrados , profundos e líquidos .

Os mercados financeiros das economias avançadas proporcionam capital de risco em diferentes modalidades fundos de risco, negociação pública de acções, investimentos de capital, etc.