os agentes especializados na negociação de mercadorias não são abrangidos pelos direitos ou obrigações decorrentes da DSI

Estas melhorias prendem se com o aumento de requisitos de fundos próprios relativamente à exposição das carteiras de negociação e às retitularizações , bem como a linhas de liquidez e linhas de crédito concedidas a entidades fora do balanço .

O BCE sugere em particular a introdução , no n.o 1 do anexo II da directiva proposta , de uma isenção das actividades de negociação de correlação do cumprimento do requisito de que todas as posições em risco titularizadas na carteira de negociação sejam tratadas de modo uniforme quanto ao risco específico .

As instituições de crédito cedente e patrocinadora deverão aplicar os mesmos critérios sólidos e claramente definidos para a concessão de crédito segundo os requisitos do ponto 3 do Anexo V , a posições de risco para titularização se se aplicarem a posições extra carteira bancária .

Divulgação de riscos de titularização Os requisitos de divulgação , em conformidade com as normas acordadas internacionalmente , serão reforçados em diversos domínios como as posições em risco de titularização na carteira de negociação e o patrocínio de entidades com fins específicos incluídas nas contas extrapatrimoniais .

o tratamento das titularizações sintéticas , caso não seja abrangido por outras políticas contabilísticas o modo como são avaliados os activos que aguardam titularização e se são registados fora da carteira de negociação ou na carteira de negociação das instituições de crédito

Em especial , os requisitos de divulgação cobrirão no futuro os riscos não só das posições de titularização extra carteira de negociação , como também esses mesmos riscos na carteira de negociação .

Prevê se que esta alteração irá mais ou menos duplicar os actuais requisitos de fundos próprios para a carteira de negociação .

Os requisitos de fundos próprios para riscos de liquidação devem também ser aplicáveis às operações não incluídas na carteira de negociação .

Os requisitos de fundos próprios aplicáveis às posições de titularização da carteira de negociação serão baseados nas actuais ponderações simples aplicáveis à carteira bancária .

A presente proposta prevê que os requisitos de fundos próprios da carteira de negociação sejam baseados nos aplicáveis a valores mobiliários equivalentes na carteira bancária .

Grandes riscos

As intenções de negociação expressas através de um caderno de ordens são intencionalmente divulgadas aos outros participantes no mercado .

O receio da concorrência por parte da TradePoint levou a Bolsa de Londres a introduzir a negociação através do sistema SETS em 1996 .

Em especial , há que assegurar a cobertura integral dos riscos de crédito da carteira de negociação .

Grandes riscos interbancários

Devem , em especial , ter igualmente em consideração os riscos de posições de titularização na carteira de negociação .

Arbitragem regulamentar A negociação através dos Sistemas de Negociação Multilateral ( MTF ) e a execução de ordens fora da bolsa por parte das empresas de investimento pode reduzir o volume de transacções concluídas através do caderno de ordens de uma bolsa .

Por exemplo , a presente directiva clarificará que os requisitos de fundos próprios relativos aos riscos de liquidação também são aplicáveis às posições extra carteira de negociação .

Face às importantes dificuldades verificadas recentemente no tratamento de posições de titularização que utilizam métodos baseados em modelos internos , a capacidade das instituições para modelizarem os riscos de titularização na carteira de negociação deve ser limitada e deve ser exigido , por norma , um requisito de fundos próprios normalizado , aplicável a posições de titularização na carteira de negociação .

Transações do mercado de balcão , transacções a montante , transacções em grandes blocos , na Bolsa ou não .

Ao calcular o número efectivo de posições em risco titularizadas , as posições múltiplas relativamente a um devedor devem ser tratadas como uma única posição .

o montante agregado no balanço das posições em risco titularizadas retidas ou compradas e das posições em risco titularizadas extrapatrimoniais

e , quarto , limites à exposição ao risco de crédito .

Exposição dos grandes bancos da UE a fundos de cobertura ( hedge funds )

Se , para o efeito da alínea a ) , a instituição de crédito não estiver em condições de estabelecer a diferenciação entre capitais não abertos à subscrição pública , acções negociadas em bolsa e outras posições sobre acções , deve tratar as posições em causa como outras posições em risco em relação a acções .

E é também, às vezes, chamada de negociações algo, negociações algorítmicas.

Os riscos não incluem ...

Os limites actuais para os grandes riscos são múltiplos .

O número efectivo de posições em risco é calculado do seguinte modo

ponto 1 do Anexo II ) Os requisitos de fundos próprios aplicáveis a titularizações na carteira de negociação são actualmente calculados como se estes instrumentos fossem posições de dívida normais .

No entanto , uma instituição poderá preferir incluir sistematicamente para efeitos de cálculo dos requisitos de fundos próprios para o risco de crédito de contraparte todas as variantes de créditos não incluídas na carteira e adquiridas como protecção contra um risco extra carteira bancária ou contra um risco CCR nos casos em que a protecção de crédito é reconhecida nesta directiva .

No caso de retitularizações , a instituição de crédito deve ter em conta o número de posições em risco titularizadas existentes no conjunto e não o número de posições subjacentes existentes nos conjuntos iniciais dos quais provêem as posições em risco titularizadas subjacentes .

A negociação bilateral ou a execução interna de ordens não envolvem o mesmo processo de negociação que nas Bolsas ou nos Sistemas de Negociação Multilateral .

posições em risco que não cumprem estes critérios , dispensadas ou não do número 1 do artigo 111.º , deverão ser tratadas como posições em risco em relação a terceiros . f )

os riscos que não cumprem estes critérios , dispensados ou não do número 1 do artigo 111.º , deverão ser tratados como riscos sobre terceiros

Abuso de informação privilegiada 0.17.1 .

Carteira de negociação No que diz respeito aos requisitos de fundos próprios aplicáveis às carteiras de negociação dos bancos , serão introduzidas as seguintes alterações com um objectivo específico , harmonizadas com as disposições preconizadas pelo Comité de Basileia Será acrescentada ao modelo VaR normal uma margem de capital adicional baseada num modelo de VaR numa situação de tensão .

Uma explicação de variações significativas em relação a qualquer uma das divulgações quantitativas referidas nas alíneas i ) a l ) desde o período abrangido pelo último relatório

Estes sistemas constituem neste momento a forma de negociação organizada mais importante para as obrigações .

Relativamente aos grandes riscos , o CAEBS fez sugestões sobre definições , sobre o âmbito de aplicação do regime de grandes riscos , os limites de risco e o cálculo dos valores em risco .

As únicas isenções que permanecem são as posições de risco em relação a governos soberanos e regionais e autoridades locais , as que reflectem a natureza típica de bancos cooperativos , as posições de risco intra grupo isentas ao abrigo do regime de solvência , as posições garantidas por certas cauções e as posições provenientes de linhas de crédito não utilizadas desde que a linha de crédito efectivamente usada não ultrapasse o limite prescrito .

e , quarto , limites à exposição ao risco de crédito ( ver Capítulo III ) .

das características de risco das posições subjacentes à posição de titularização

Porém , um recente inquérito sobre as exposições dos bancos da UE a fundos de cobertura 2 concluiu que , na maior parte dos países , as exposições directas existentes foram em geral moderadas em termos da dimensão dos balanços dos bancos e em comparação com as exposições de bancos norte americanos idênticos .