Dos quais stocks de títulos de sociedades da zona euro cotadas ( valores de mercado ) stocks de títulos de sociedades da zona euro não cotadas ( valores contabilísticos ) Por memória stocks de títulos de sociedades da zona euro cotadas ( valores contabilísticos ) outro capital i ) IFM ( excluindo bancos centrais ) ii ) outros sectores II .

( 2 ) Desagregação por sectores segundo i ) detentores de títulos residentes na zona euro , no caso de activos de carteira de investimento extra zona euro e ii ) emitentes de títulos residentes na zona euro , no caso de activos de carteira de investimento intra zona euro e de passivos da carteira de investimento .

2.6 Mercados financeiros Esta secção introduz as principais características dos mercados monetários , de títulos de dívida e de títulos de participação na área do euro .

Para as rubricas de investimento de carteira é necessário efectuar uma distinção entre títulos emitidos por residentes na zona euro e títulos emitidos por não residentes na zona euro .

Para as rubricas de investimento de carteira é necessário efectuar uma distinção entre títulos emitidos por residentes na zona euro e títulos emitidos por não residentes na zona euro .

Para se conseguir obter uma agregação significativa dos dados referentes à zona euro numa base mensal , nas áreas de investimento de carteira , será necessário distinguir entre operações sobre títulos emitidos por residentes da zona euro e operações sobre títulos emitidos por não residentes na zona euro .

As estatísticas dos passivos líquidos de investimento de carteira da zona euro são compiladas mediante a consolidação do passivo total nacional líquido e das posições líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes da zona euro .

As estatísticas dos activos líquidos de investimento de carteira da zona euro são compiladas mediante a agregação dos activos líquidos reportados em títulos emitidos por não residentes na zona euro .

Disponibilidades da administração central sob a forma de títulos emitidos por IFM da zona euro Títulos de dívida e unidades de participação de fundos do mercado monetário emitidos por IFM da área euro e detidos pela administração central .

Tal como nos dados mensais , será necessário diferenciar entre operações sobre títulos emitidos por residentes na zona euro e títulos emitidos por não residentes na zona euro relativamente aos dados trimestrais no domínio do investimento de carteira .

As estatísticas das transacções líquidas sobre activos de investimento de carteira da zona euro são compiladas mediante a agregação das transacções líquidas reportadas sobre títulos emitidos por não residentes na zona euro .

As estatísticas das transacções líquidas sobre activos de investimento de carteira da zona euro são compiladas mediante a agregação das transacções líquidas reportadas sobre títulos emitidos por não residentes na zona euro .

As estatísticas das transacções líquidas sobre passivos de investimento de carteira da zona euro desagregadas por sector são de seguida compiladas mediante a consolidação do passivo total nacional líquido do respectivo sector e das correspondentes transacções líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes da zona euro .

As transacções líquidas sobre passivos de investimento de carteira da zona euro são compiladas mediante a consolidação das transacções líquidas no passivo total nacional e das transacções líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes da zona euro .

Os críticos encaram no como uma tentativa desonesta de rodear a proibição, que pende sobre o BCE, de adquirir directamente títulos do tesouro da zona euro.

As suas exportações tornar se iam menos competitivas, e enfrentariam forte competição, nos seus mercados internos, da zona euro resultante.

As estatísticas das transacções líquidas sobre passivos de investimento de carteira da zona euro são compiladas mediante a consolidação das transacções líquidas no passivo total nacional e das transacções líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes da zona euro .

As estatísticas das transacções líquidas sobre passivos de investimento de carteira da zona euro são compiladas mediante a consolidação das transacções líquidas no passivo total nacional e das transacções líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes da zona euro .

zona euro .

É um membro fundador do G8, da Zona Euro e da OCDE.

Os dados de inquéritos aos mercados indicaram um recrudescimento do interesse por títulos de participação no capital da área do euro por parte de investidores estrangeiros . O facto de os títulos de participação da área do euro , em termos relativos , terem um preço considerado atractivo , em conjunto com expectativas de uma apreciação do euro ao BCE Relatório Anual 2004

À data da introdução do euro , as infra estruturas dos mercados de títulos europeus encontravam se altamente segmentadas e , em particular , a rede de ligações entre os sistemas de liquidação de títulos estava incompleta .

A agenda da zona euro em 2013

4 ) promoção da integração da infraestrutura dos mercados de títulos da UE .

MEDIDAS DE INTEGRAÇÃO DOS MERCADOS FINANCEIROS DA ÁREA DO EURO O nível de integração dos mercados financeiros da área do euro pode ser medido através de várias medidas quantitativas .

Em particular , o Conselho do BCE decidiu proceder a intervenções nos mercados de títulos de dívida pública e privada da área do euro , ao abrigo de um programa dos mercados de títulos de dívida ( Securities Markets Programme ) , com vista a assegurar profundidade e liquidez nos segmentos de mercado disfuncionais .

A redução continuada da importância relativa do sector público nos mercados de títulos de dívida da área do euro reflecte necessidades de financiamento reduzidas do sector público em 2000 face aos anos anteriores .

As diferenças iniciais na disponibilidade parecem estar a diminuir , em parte devido ao aumento da emissão privada de títulos de dívida nos mercados da área do euro , esbatidas pela introdução do euro e pelo crescimento significativo da utilização transfronteiras de garantias .

Uma Nova Abordagem da Dívida Soberana da Zona Euro

Tal inclui uma base de dados de títulos centralizada e uma base de dados sobre mercados financeiros para a área do euro , que

Reservas em moeda estrangeira ( em moedas estrangeiras convertíveis ) a ) Títulos , dos quais emitente com sede na zona euro b ) Total de moeda e depósitos junto de i ) outros BCN , Banco de Pagamentos Internacionais ( BPI ) e FMI ii ) bancos com sede na zona euro e localizados no exterior iii ) bancos localizados e com sede fora da zona euro 2 .

Embora os mercados possam ter sido levados à submissão por agora, as fendas nos alicerces políticos da zona euro começam a mostrar se.

Ao longo do tempo , quaisquer alterações no financiamento entre o sistema bancário e os mercados de títulos podem afectar a transmissão da política monetária . Os dados sobre as posições de títulos emitidos indicam a profundidade dos mercados de capitais , ao passo que as emissões em euros por não residentes na área do euro constituem um aspecto do papel internacional do euro .

A operação regular dos sistemas de pagamentos e dos sistemas de liquidação de títulos é também crucial para o funcionamento do mercado monetário do euro e , em geral , de outros mercados financeiros nacionais e internacionais ( tais como os mercados cambiais , de títulos e de derivados ) .

A informação sobre emissões de títulos denominados em euros pode ser utilizada para avaliar o papel do euro nos mercados financeiros internacionais .

A informação sobre emissões de títulos denominados em euros pode ser utilizada para avaliar o papel do euro nos mercados financeiros internacionais

passivos relacionados com as reservas da zona euro

Rendimentos de investimento ( ver também o livro da BdP , parágrafo 3.4 ) Os rendimentos de investimento incluem tanto os rendimentos resultantes da detenção de um activo financeiro externo à zona euro ( créditos ) por um residente da zona euro bem como , simetricamente , os rendimentos resultantes da detenção de um activo financeiro da zona euro por um não residente na zona euro ( débitos ) .

Rendimentos de investimento ( ver também o livro da BdP , parágrafo 3.4 ) Os rendimentos de investimento incluem tanto os rendimentos resultantes da detenção de um activo financeiro externo à zona euro ( créditos ) por um residente da zona euro bem como , simetricamente , os rendimentos resultantes da detenção de um activo financeiro da zona euro por um não residente na zona euro ( débitos ) .

Disponibilidades da administração central sob a forma de títulos emitidos por IFM da área do euro Títulos de dívida emitidos por IFM da área do euro e detidos pela administração central .

A introdução do euro preparou já o caminho para a plena integração dos mercados monetários sem garantia e fomentou significativamente a integração dos mercados de títulos de dívida soberana e financeira .

Democratizar a zona Euro

Além disso , as entradas líquidas de investimento de carteira na área do euro aumentaram em 2002 , totalizando Euros 50.4 mil milhões , num contexto de descidas acentuadas na valorização dos mercados bolsistas mundiais e de grandes quedas associadas no investimento da área do euro em títulos de participação no capital estrangeiros e no investimento externo em títulos da área do euro .

Fontes Consensus Economics , Barómetro da Zona Euro , BCE , Reuters e cálculos do BCE .

A política monetária da zona do euro é governada pelo Banco Central Europeu.