3 4 5 Quadro de gestão de risco das operações de política Operações de investimento Quadro de gestão de risco para as operações de investimento	Chapter III Risk management 1 2 3 4 5 Overview Policy operations Risk management framework of policy operations Investment operations Risk management framework for investment operations 84 84 85 86 87
Além disso , a gestão do risco jurídico teria de estar em conformidade com a gestão do risco operacional no seu todo .	In addition , the management of legal risk would have to be consistent with the management of operational risk as a whole .
e a melhoria da função de gestão de risco operacional .	and enhancing the operational risk management function .
Os desenvolvimentos actuais incluem a análise dos sistemas e metodologias de gestão de risco e a discussão das práticas de gestão de risco a nível do Eurosistema .	Current developments include the analysis of risk management systems and methodologies and the discussion of risk management practices at the Eurosystem level .
Instituição de um Comité de Gestão de Risco	Establishment of a Risk Management Committee
transformar o risco de crédito em risco de mercado ( com a gestão com controlos de risco como acima descrito ) , dado que a contraparte em risco de incumprimento fornece um activo desprovido deste tipo de risco para garantir a sua posição .	1 ) Percentage points .
Uma componente essencial na gestão destes investimentos é uma estrutura correcta de gestão de risco .	A key component in the management of these investments is the correct risk management structure .
responderam bem aos desafios conjunturais , cortando custos , reorganizando a gestão e melhorando as respectivas políticas de gestão do risco .	Banks responded well to the challenging environment by cutting costs , reorganising businesses and improving their risk management policies .
Evolução actual A melhoria continuada da gestão de risco tem sido alvo de atenção .	In foreign exchange and own funds operations , it is limited by the appropriate choice of eligible instruments and a suitable maturity structure of the portfolios . Current developments Attention is being devoted to the continued improvement of risk management .
Surgem novas formas de contratos comerciais, permitindo a gestão de risco entre os mercadores.	New forms of commercial contracts emerged, allowing risk to be shared among merchants.
5.4 Evolução actual Estão a ser desenvolvidos esforços para continuar a melhorar o quadro da gestão de risco do Eurosistema .	5.4 Current developments Efforts are being devoted to the continued improvement of the risk management framework of the Eurosystem .
Capítulo III Gestão de risco 1 Operações de política 1.1 O enquadramento para o controlo de risco 1.2 Avaliação do risco de crédito Operações de investimento Evolução futura para 2002 88 88 89 90 92	Chapter III Risk management 1 Policy operations 1.1 Risk control framework 1.2 Credit risk assessment Investment operations Future developments for 2002 78 78 79 80 81
o estabelecimento de uma gestão de risco e medidas de cumprimento adequadas .	This approach to asset allocation is indicative of the proactive approach to the management of risk at the ECB .
A análise combinada proporcionará melhores oportunidades para que a função de gestão de risco contribua com valor acrescentado para o processo de tomada de decisão .	The combined analysis will provide more opportunities for the risk management function to add value to the decision making process .
Estabelecimento de medidas de gestão de risco adequadas e o seu cumprimento Existem já medidas de gestão de risco e de cumprimento destinadas a medir e gerir riscos de mercado , de crédito e de liquidez .	These requirements imply a definition of liquidity that should be met even in stress situations . Clearly , the most stringent liquidity requirements are for the foreign currency reserves .
O quadro de gestão de risco do BCE para as operações de investimento foi novamente melhorado em 2006 .	12 The ECB 's risk management framework for investment operations was further enhanced during 2006 .
Em 2003 o processo de gestão de risco existente foi substancialmente revisto .	In 2003 the existing risk management process was revised substantially .
Existe um quadro para a identificação , acompanhamento e gestão dos riscos resultantes destas operações . O quadro de gestão de risco foi desenvolvido de acordo com as melhores práticas do mercado .	A framework for identifying , monitoring and managing risks arising from these operations is in place .
Por essa razão , as posições de risco exigem uma gestão muito prudente .	For this reason , large inter bank exposures require very prudent management .
Paralelamente , é importante definir um quadro adequado para a gestão de crises na área do euro que minimize o risco moral .	At the same time , it is important to establish an appropriate euro area crisis management framework that minimises moral hazard .
QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO Aquando da gestão das respectivas carteiras de investimento ( reservas externas e fundos próprios ) , o BCE expõe se a riscos financeiros .	RISK MANAGEMENT ISSUES When managing its investment portfolios ( foreign reserves and own funds ) , the ECB is exposed to financial risks .
A D IA contribui para a prossecução dos objectivos do BCE adoptando uma abordagem sistemática na avaliação e promoção da eficácia da gestão de risco , bem como dos processos de controlo e de gestão .	It helps the ECB to accomplish its objectives by bringing a systematic approach to evaluating and improving the effectiveness of risk management , control and governance processes .
O BCE proporciona também uma avaliação contínua e disponibiliza conhecimentos analíticos em gestão do risco que proporcionam um diálogo ao nível do Eurosistema sobre as práticas de gestão do risco .	The ECB also provides ongoing assessments and analytical expertise in risk management which feed into a dialogue at the Eurosystem level on risk management practices .
85 uma tal situação reduzirá o risco em que incorrem e facilitará as suas actividades relacionadas com a gestão do risco .	Credit institutions should also benefit from deeper and more liquid capital markets as such a situation will reduce their risks and facilitate their risk management activities .
São as seguintes 1 Identificação e gestão de risco a SWIFT deverá identificar e gerir os riscos operacionais e financeiros que possam afectar os serviços críticos e assegurar que os processos de gestão de risco são eficazes .	They are as follows 1 Risk identification and management SWIFT is expected to identify and manage operational and financial risks to its critical services and ensure that its risk management processes are effective .
O BCE é directamente responsável pela gestão de risco das suas carteiras de investimento .	The ECB is directly responsible for the risk management of its investment portfolios .
O novo Quadro de Gestão de Risco do TARGET baseia se em padrões internacionais .	The new TARGET Risk Management Framework is based on international standards .
QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO A função de gestão de risco do BCE mede , acompanha e comunica todos os riscos que resultam de operações financeiras incorridos pelo BCE directamente ou pelos 12 BCN do Eurosistema em nome do BCE .	RISK MANAGEMENT ISSUES The ECB 's risk management function measures , monitors and reports all risks resulting from financial operations undertaken by the ECB directly or by the 12 NCBs of the Eurosystem on behalf of the ECB .
Por este motivo , o Eurosistema estabeleceu um sistema de gestão de reservas para minimizar o risco de escassez em determinada região .	For this reason , the Eurosystem established a stock management system to minimise the risk of any regional shortages .
As medidas propostas incidiram em práticas sólidas de gestão de risco por contrapartes de HLI .	The proposed measures concentrate on sound risk management practices by counterparties of HLIs .
Um sector financeiro mais profundo e eficiente contribuiria também para a redução dos custos das transacções e facilitaria a gestão do risco.	A deeper and more efficient financial sector would also reduce transaction costs and facilitate risk management.
sobre a gestão do risco ) , garantir um tratamento igualitário das contrapartes e melhorar a eficácia operacional .	The collateral framework of the Eurosystem is designed to protect the Eurosystem against incurring losses in its monetary policy and payment systems operations ( see Section 5 below on risk management ) , to ensure the equal treatment of counterparties and to enhance operational efficiency .
O inquérito cobriu aspectos relacionados com a gestão , emissão e aquisição , infra estrutura técnica geral , bem como gestão do risco e enquadramento jurídico .	The survey covered aspects related to governance , issuing and acquiring , the general technical infrastructure , as well as risk management and the legal set up .
O sector bancário começou a desenvolver métodos quantitativos mais avançados para a gestão do risco de liquidez ( por exemplo , modelos de liquidez em risco ) , no entanto , essa área encontra se ainda numa fase de desenvolvimento relativamente preliminar .	The banking industry has begun to develop more advanced quantitative methods for managing liquidity risk ( e.g. liquidity atrisk models ) , but the area is still at a relatively early stage of development .
A Comissão apresentou recentemente dois projectos de directivas de execução respeitantes a disposições técnicas relativas à gestão do risco ( 2 ) .	The Commission has recently proposed two draft implementing directives regarding technical provisions concerning risk management ( 2 ) .
Terceiro , apesar das diferenças que persistem na gestão do risco de liquidez dos bancos transfronteiras , confirmou se a tendência no sentido da centralização de políticas e procedimentos de gestão de liquidez , e a descentralização da gestão diária de liquidez .	Third , despite the remaining differences in the liquidity risk management of cross border banks , the trend towards the centralisation of liquidity management policies and procedures , and the decentralisation of day to day liquidity management , was confirmed .
O quadro para a gestão dos riscos associados às operações de política do Eurosistema tem três componentes principais , nomeadamente o controlo de risco das garantias , os princípios de valorização e a avaliação do risco de crédito das garantias .	The framework for managing the risks associated with the Eurosystem 's policy operations has three main components , namely the risk control of collateral , valuation principles and the credit risk assessment of collateral .
O Conselho do BCE aprovou o conceito para o quadro relativo à gestão , organização , controlo financeiro e auditoria do projecto , que inclui o regime de aquisição de bens e serviços e a gestão de risco operacional .	The Governing Council approved the framework concept for the management , organisation , controlling and auditing of the planning phase of the New ECB Premises project , including procurement and operational risk management .
Os operadores do sistema devem considerar quais são os instrumentos de gestão do risco mais adequados para os sistemas que operam .	System operators should consider which risk management tools would be most appropriate for the system they operate .
O Eurosistema não considera apropriado deixar a gestão do risco totalmente à discrição dos diferentes bancos .	The Eurosystem does not believe that it is appropriate to leave the scope of risk management entirely to the discretion of individual banks .
A gestão de risco no BCE inclui duas áreas principais , nomeadamente as operações de política e as operações de investimento .	Risk management at the ECB has two main areas , namely policy operations and investment operations .
QUESTÕES DE GESTÃO DE RISCO O Eurosistema reduz o risco de incumprimento das contrapartes numa operação de crédito do Eurosistema exigindo lhes que apresentem garantias adequadas .	RISK MANAGEMENT ISSUES The Eurosystem mitigates the risk of a counterparty default in a Eurosystem credit operation by requiring counterparties to submit adequate collateral . However , the Eurosystem is ECB Annual Report 2009
Evolução futura para 2002 para futuras decisões de investimento . Em segundo lugar , será adoptada uma plataforma de tecnologia de informação , por forma a ligar todos as aplicações actuais utilizadas para a gestão de risco .	implemented so as to link all the current applications used for risk management .
Deverão também estabelecer mecanismos de controlo de risco e gestão de crises nas instituições bancárias e financeiras .	They also should set up mechanisms for risk control and crisis management in banking and financial institutions .
Os instrumentos de gestão do risco ( por exemplo , fundos de garantia ( collateral pools ) e limites a débito ( debit caps )) contribuem inequivocamente para a segurança de um sistema de pagamentos .	Risk management features ( e.g. collateral pools , debit caps ) clearly add to the safety of a payment system .

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