O crescimento do consumo público deverá ser moderado ao longo do horizonte de projecção .

No que respeita ao investimento residencial privado , a projecção é a de continuação de um crescimento a taxas moderadas ao longo do horizonte de projecção .

Espera se que o crescimento do consumo público seja moderado ao longo do horizonte de projecção .

O crescimento das exportações será afectado pelo abrandamento da economia mundial ao longo do período de projecção .

A expectativa é de que a crise atenue o crescimento potencial ao longo do horizonte de projecção .

Segundo a projecção , o investimento residencial privado deverá observar taxas de crescimento moderadas ao longo do horizonte .

O crescimento real do PIB no Reino Unido deverá permanecer dinâmico ao longo do horizonte de projecção .

O crescimento atenuado do PIB ao longo do horizonte de projecção reflecte um enfraquecimento do crescimento das exportações e uma moderação da procura interna .

No que respeita ao investimento residencial privado , projecta se um crescimento a taxas moderadas ao longo do horizonte de projecção .

A nível interno , projecta se que o crescimento dos custos unitários do trabalho aumente ao longo do horizonte de projecção .

Outro pressuposto fundamental é que o crescimento das margens de lucro registe uma moderação ao longo do horizonte de projecção .

O pressuposto subjacente a esta projecção é o de que o crescimento dos salários permanecerá , em geral , estável em 2009 .

Para o investimento residencial privado , a projecção é de que continue a registar taxas de crescimento moderadas ao longo do horizonte .

Visto a procura interna ir estimular o crescimento das importações , não se espera que o comércio líquido contribua para o crescimento real do PIB ao longo do horizonte de projecção .

Visto se projectar que o crescimento da produtividade permanecerá em geral estável , tal implica uma projecção de um crescimento moderadamente ascendente dos custos unitários do trabalho ao longo do horizonte .

Espera se que as taxas de crescimento trimestral em cadeia se mantenham em torno destes níveis ao longo do horizonte de projecção .

No entanto , dada a projecção de que as estimativas do crescimento potencial anual sejam igualmente mais baixas do que no período anterior à recessão , deverá observar se um estreitamento do desvio do produto ao longo do horizonte de projecção .

Em termos gerais , o comércio líquido deverá dar um pequeno contributo positivo para o crescimento do PIB ao longo do horizonte de projecção .

No entanto , face à necessidade generalizada de reestruturar balanços , projecta se que o crescimento mundial permaneça lento ao longo do horizonte de projecção .

Como se projecta que o crescimento da produtividade do trabalho permaneça , em geral , estável , tal implica a projecção de um crescimento moderadamente ascendente dos custos unitários do trabalho ao longo do horizonte .

Dada a probabilidade de a procura interna estimular o crescimento das importações , espera se que o comércio líquido contribua apenas ligeiramente para o crescimento real do PIB ao longo do horizonte de projecção .

Visto projectar se que o crescimento da produtividade do trabalho permanecerá em geral estável , tal implica uma projecção de um crescimento cada vez maior dos custos unitários do trabalho ao longo do horizonte .

Simultaneamente , as projecções têm por base a expectativa de que o crescimento dos salários irá aumentar um pouco ao longo do horizonte de projecção .

O emprego total deverá continuar a crescer de forma constante ao longo do período de projecção , beneficiando do crescimento da procura agregada e do pressuposto de um crescimento ainda contido dos custos do trabalho .

No entanto , reflectindo a necessidade generalizada de uma correcção dos balanços , projecta se que o crescimento mundial permaneça lento ao longo do horizonte de projecção .

O investimento residencial privado deverá , de acordo com a projecção , registar taxas de crescimento positivas moderadas ao longo do horizonte , após vários anos de decréscimo .

Simultaneamente , as projecções têm por base a expectativa de que o crescimento dos salários no total da economia aumente ligeiramente ao longo do período de projecção .

Dado que se espera que o crescimento das importações seja mais baixo do que o das exportações , projecta se que o comércio líquido contribua positivamente para o crescimento do PIB no conjunto do horizonte de projecção .

Reflectindo em grande medida o impacto da crise , espera se que o crescimento potencial seja modesto , embora registe uma ligeira recuperação ao longo do horizonte de projecção .

Em 2005 , de acordo com a projecção , o crescimento do rendimento disponível real das famílias deverá aumentar em relação ao nível contido de 2004 , apoiado por um crescimento mais forte do emprego e por salários reais mais elevados .

Simultaneamente , as projecções têm por base a expectativa de que o crescimento dos salários será ligeiramente mais elevado ao longo do horizonte de projecção do que em 2006 .

CONJUNTURA INTERNACIONAL Projecta se que o crescimento económico mundial ( fora da área do euro ) se mantenha moderado ao longo do horizonte de projecção , se bem que permaneça resistente .

Em termos gerais , não se espera que o comércio líquido contribua significativamente para o crescimento do PIB ao longo do horizonte de projecção , na medida em que o crescimento das exportações é compensado pelo das importações , e vice versa .

Na óptica do Conselho do BCE , são em sentido descendente os riscos associados a estas perspectivas , em geral favoráveis , para o crescimento económico ao longo do horizonte de projecção .

Por último , com base nos planos orçamentais actuais , pressupõe se que a contribuição do consumo público para o crescimento real do PIB diminuirá ao longo do horizonte de projecção .

A taxa de crescimento média anual do total das importações deverá ser inferior à do total das exportações , resultando em geral num contributo ligeiramente positivo do comércio líquido para o crescimento real do PIB ao longo do período de projecção .

Para 2005 , a projecção é que aumentem apenas modestamente .

Ao longo do horizonte de projecção , espera se que o crescimento das exportações continue a apoiar a actividade económica , com base no pressuposto de que a procura externa permanecerá forte .

A taxa de crescimento média anual do total das importações deverá ser um pouco inferior à do total das exportações , resultando em geral num contributo ligeiramente positivo do comércio líquido para o crescimento real do PIB ao longo do período de projecção .

O crescimento do emprego deverá continuar , embora a um ritmo de maior moderação , ao longo do horizonte de projecção , reflectindo o padrão da actividade económica , mas também o impacto atenuante do projectado crescimento mais forte dos salários reais sobre a procura de trabalho .

Os efeitos ascendentes de custos unitários do trabalho mais elevados são , no entanto , atenuados na projecção de referência pela expectativa de uma taxa de crescimento ligeiramente decrescente das margens de lucro .

Inclui um valor de referência para o crescimento monetário e diversos modelos nos quais a evolução monetária e do crédito desempenham um papel importante na determinação ou projecção da evolução dos preços .

Integram também a projecção de que se registará uma pequena melhoria da produtividade , o que contribui para manter o crescimento dos custos unitários do trabalho , na generalidade , estáveis ao longo do horizonte .

Inclui um valor de referência para o crescimento monetário e diversos modelos nos quais a evolução monetária e do crédito desempenham um papel importante na determinação ou projecção da evolução dos preços .

Inclui um valor de referência para o crescimento monetário e diversos modelos nos quais a evolução monetária e do crédito desempenham um papel importante na determinação ou projecção da evolução dos preços .