O quadro operacional ...	Operational framework ...
Quadro operacional flexível	Flexible operational framework
O quadro operacional não requer alterações estruturais	No structural change to operational framework required
Alterações ao quadro operacional para a política monetária	Changes to the monetary policy operational framework
ver a secção seguinte relativamente à análise do quadro operacional ) .	see the section below on the review of the operational framework ) .
Princípios orientadores do quadro operacional O quadro operacional do Eurosistema para a execução da política monetária tem por base os princípios definidos no Tratado que estabelece a Comunidade Europeia .	THE OPERATIONAL FRAMEWORK FOR MONETARY POLICY IMPLEMENTATION The Eurosystem 's operational framework for monetary policy implementation is based on the principles laid down in the Treaty establishing the European Community .
As alterações ao quadro operacional também tiveram implicações na condução das operações	The changes to the operational framework also had implications for the conduct of longer term refinancing operations ( LTROs ) .
Este conjunto constitui o quadro operacional utilizado para a execução da política monetária única .	This set forms the operational framework which is used to implement the single monetary policy .
1.2 OBJECTIVOS DO QUADRO COMUM PARA A RECIRCULAÇÃO DE NOTAS	1.2 OBJECTIVES OF THIS FRAMEWORK
As funções do quadro operacional incluem orientar as taxas de juro e gerir a liquidez ,...	The functions of the operational framework include steering interest rates and managing liquidity , ...
O quadro operacional do Eurosistema baseia se nos princípios estabelecidos no Tratado da União Europeia .	The operational framework of the Eurosystem is based on the principles laid down in the Treaty on European Union .
O quadro operacional do Eurosistema tem por base as disposições previstas nos Estatutos do SEBC .	The operational framework of the Eurosystem is based on provisions laid down in the Statute of the ESCB .
O capítulo 1 apresenta uma visão geral do quadro operacional da política monetária do Eurosistema .	Chapter 1 gives an overview of the operational framework for the monetary policy of the Eurosystem .
O Capítulo 1 apresenta uma visão geral do quadro operacional da política monetária do Eurosistema .	Chapter 1 gives an overview of the operational framework for the monetary policy of the Eurosystem .
Ao mesmo tempo , cumpre duas importantes funções no quadro operacional para a implementação da política monetária .	At the same time , it fulfils two important functions in the operational framework for monetary policy implementation .
As melhorias introduzidas desde 1999 ajudaram , sem dúvida , a fomentar o bom desempenho do quadro operacional .	The refinements introduced since 1999 have certainly been instrumental in fostering the good performance of the operational framework .
23 de Janeiro de 2003 Medidas destinadas a melhorar a eficiência do quadro operacional de política monetária	23 January 2003 Measures to improve the efficiency of the operational framework for monetary policy
O Conselho do BCE aprovou o lançamento do quadro de continuidade operacional , que terá início em 2010 .	The Governing Council approved the roll out of the Eurosystem business continuity framework , which will begin in 2010 .
Os temas das consultas públicas incluíram os sistemas de pagamento e o quadro operacional de política monetária .	The subjects of the public consultations included payment systems and the operational framework for monetary policy .
Este número é bastante elevado , também quando comparado com o quadro operacional de outros bancos centrais importantes .	This number is fairly large , also when compared with the operational framework of the other main central banks .
Nenhuma destas medidas exigiu alterações estruturais do quadro operacional do Eurosistema para a execução da política monetária .	None of these measures required a structural change to the Eurosystem 's operational framework for monetary policy implementation .
O quadro operacional de política monetária do Eurosistema apenas esteve sujeito a alguns episódios de tensão limitada .	The Eurosystem 's operational framework for monetary policy was subject to only a few episodes of limited tension .
Além disso , o quadro operacional deverá aplicar os princípios de simplicidade , transparência , continuidade , segurança e eficiência de custos .	In addition , the operational framework has to apply the principles of simplicity , transparency , continuity , safety and cost efficiency .
O quadro operacional tem também revelado um elevado grau de flexibilidade na adaptação aos enquadramentos financeiros em mudança .	The operational framework has also shown a high degree of flexibility in adapting to changing financial environments .
BCE ( 2003 ) , Alterações ao quadro operacional de política monetária do Eurosistema , artigo do Boletim Mensal , Agosto de 2003 .	ECB ( 2003 ) , Changes to the Eurosystem 's operational framework for monetary policy , Monthly Bulletin article , August 2003 .
Por último , o quadro operacional tem de aplicar os princípios de simplicidade , transparência , segurança e eficiência de custos .	Finally , the operational framework has to apply the principles of simplicity , transparency , safety and cost efficiency . Three instrument to steer interest rates
Em nenhum destes casos o Eurosistema teve de recorrer a medidas excepcionais não previstas no seu quadro operacional .	In none of these cases has the Eurosystem had to resort to exceptional measures not foreseen in its operational framework .
A política comum de segurança e defesa garante à União uma capacidade operacional apoiada em meios civis e militares.	It shall provide the Union with an operational capacity drawing on civil and military assets.
A política comum de segurança e defesa garante à União uma capacidade operacional apoiada em meios civis e militares .	Article 32 ( ex Article 16 TEU ) Member States shall consult one another within the European Council and the Council on any matter of foreign and security policy of general interest in order to determine a common approach .
Quer o quadro operacional quer a estratégia de política monetária têm um papel específico na execução da política monetária .	The operational framework and the monetary policy strategy each have a specific role in the implementation of monetary policy .
4.7 Experiência em 1999 e 2000 O quadro operacional do Eurosistema tem funcionado bem desde o início de 1999 .	4.7 Experience in 1999 and 2000 The Eurosystem 's operational framework has been functioning well since the start of 1999 .
CONSULTA PÚBLICA RESUMO DOS COMENTÁRIOS RECEBIDOS SOBRE AS MEDIDAS PROPOSTAS PARA A MELHORIA DO QUADRO OPERACIONAL DE POLÍTICA MONETÁRIA	PUBLIC CONSULTATION SUMMARY OF COMMENTS RECEIVED ON THE MEASURES PROPOSED TO IMPROVE THE OPERATIONAL FRAMEWORK FOR MONETARY POLICY
Este documento apresenta o quadro operacional escolhido pelo Eurosistema ( 1 ) para a política monetária única na área do euro .	This document presents the operational framework chosen by the Eurosystem ( 1 ) for the single monetary policy in the euro area .
O quadro operacional do Eurosistema continuará a apoiar a política monetária no cumprimento do mandato da estabilidade de preços .	The Eurosystem 's operational framework will continue to support monetary policy in the fulfilment of the price stability mandate .
Para este efeito , o Eurosistema tem à sua disposição um quadro operacional de instrumentos e procedimentos de política monetária1 .	For this purpose the Eurosystem has at its disposal an operational framework of monetary policy instruments and procedures .
Não obstante a avaliação geralmente positiva do funcionamento do seu quadro operacional desde a introdução do euro em 1999 , em Outubro de 2002 o Eurosistema lançou uma consulta pública relativa a medidas técnicas destinadas a melhorar a eficiência do quadro operacional ( ver Caixa 9 ) .	This distinction has no bearing on their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations , except that tier two assets are not normally expected to be used by the Eurosystem in outright transactions ( at present not conducted ) .
Em Janeiro de 2006 , foi implementado um novo quadro operacional para a gestão dos activos de reserva externa do BCE .	In January 2006 a new operational framework was implemented for the ECB 's foreign reserve management .
INTRODUÇÃO O presente documento apresenta o quadro operacional escolhido pelo Eurosistema para a política monetária única na área do euro .	5 INTRODUCTION This document presents the operational framework chosen by the Eurosystem for the single monetary policy in the euro area .
O presente documento apresenta o quadro operacional escolhido pelo Eurosistema ( 1 ) para a política monetária única na área do euro .	This document presents the operational framework chosen by the Eurosystem ( 1 ) for the single monetary policy in the euro area .
A primeira secção apresenta uma análise geral dos objectivos e princípios que regulamentam o funcionamento do quadro operacional do Eurosistema .	The first section gives an overview of the objectives and principles which govern the functioning of the Eurosystem 's operational framework .
Introdução O presente documento apresenta o quadro operacional escolhido pelo Eurosistema ( ) para a política monetária única na área do euro .	Introduction This document presents the operational framework chosen by the Eurosystem ( ) for the single monetary policy in the euro area .
A Política Comum de Segurança e Defesa faz parte integrante da Política Externa e de Segurança Comum e garante à União uma capacidade operacional apoiada em meios civis e militares .	The common security and defence policy shall be an integral part of the common foreign and security policy . It shall provide the Union with an operational capacity drawing on assets civil and military .
A última secção apresenta uma breve avaliação do desempenho do quadro operacional nos primeiros dois anos da Terceira Fase da UEM .	The final section provides a brief assessment of the operational framework 's performance in the first two years of Stage Three of EMU .
Consulta pública sobre medidas destinadas a aumentar a eficiência do quadro operacional de política monetária Em 7 de Outubro de 2002 , o Eurosistema lançou uma consulta pública à comunidade bancária da área do euro , relativa às medidas técnicas destinadas a melhorar a eficiência do quadro operacional da política monetária .	June Sep. 2001 2002 Dec. included in tier one are securities issued by international and supranational institutions , private sector securities ( i.e. uncovered bonds issued by credit institutions , bonds issued by corporations and asset backed securities other than Pfandbrief style securities ) .
O novo quadro operacional para a gestão dos activos de reserva externa do BCE foi implementado com sucesso em Janeiro de 2006 .	The new operational framework for the ECB 's foreign reserve management was implemented smoothly in January 2006 .

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