O principal factor subjacente a esta tendência foi a descida acentuada do diferencial da inflação .	The main factor underlying this trend was the significant decline in the inflation differential .
O principal factor subjacente a esta tendência foi o significativo estreitamento do diferencial de inflação .	The main factor underlying this trend was the significant narrowing of the inflation differential .
No entanto , a composição do crescimento da procura no quarto trimestre forneceu igualmente alguns sinais positivos no que se refere à tendência subjacente .	However , the composition of demand growth in the fourth quarter also offered some positive signs with regard to the underlying trend .
Os dados monetários confirmaram assim a tendência ascendente persistente da taxa subjacente de expansão da moeda e do crédito observada desde meados de 2004 .	The monetary data thus confirmed the persistent upward trend in the underlying rate of money and credit expansion that had been observed since mid 2004 .
do dinamismo subjacente .	Source ECB .
O efeito estimulante do nível baixo das taxas de juro na área do euro continua a ser um factor determinante subjacente à elevada taxa de tendência da expansão monetária .	The stimulative impact of the low level of interest rates in the euro area remains an important driving factor behind the high trend rate of monetary expansion .
Numa perspectiva a médio e a mais longo prazo , a evolução mais recente está em consonância com uma continuação da persistente tendência ascendente da taxa de expansão monetária subjacente .	Taking a medium to longer term perspective , the latest developments are consistent with a continuation of the persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion .
Para cada tendência nesse mundo, existe uma contra tendência.	For every trend on this planet, there's a counter trend.
Assim , os últimos desenvolvimentos confirmam que o impacto estimulante do nível baixo das taxas de juro continua a ser o factor determinante subjacente à actual taxa de tendência elevada da expansão monetária .	Thus the latest developments confirm that the stimulative impact of the low level of interest rates remains the dominant factor behind the current high trend rate of monetary expansion .
Numa perspectiva a médio prazo , o acentuado dinamismo do crescimento da moeda e do crédito reflectia a continuação da persistente tendência ascendente da taxa subjacente da expansão monetária observada desde meados de 2004 .	Viewed from a medium term perspective , the marked dynamism of monetary and credit growth reflected a continuation of the persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion observed since mid 2004 .
O principal factor subjacente a esta tendência foi a queda significativa do diferencial de inflação face aos países com as taxas de rendibilidade de obrigações mais baixas , o qual se aproximou recentemente de zero .	The main factor underlying this trend was the significant decline in the inflation differential vis vis those countries with the lowest long term bond yields , which has recently approached zero .
Numa perspectiva de médio a longo prazo , os desenvolvimentos mais recentes estão de acordo com uma continuação da persistente tendência ascendente da taxa de expansão monetária subjacente , identificada pelo BCE desde meados de 2004 .	Taking a medium to longer term perspective , the latest developments are consistent with a continuation of the persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion , identified by the ECB 's monetary analysis since mid 2004 .
Tomando a perspectiva a médio prazo apropriada , os desenvolvimentos mais recentes estão de acordo com uma continuação da persistente tendência ascendente da taxa de expansão monetária subjacente , identificada pelo BCE desde meados de 2004 .	Taking the appropriate medium term perspective , the latest developments are consistent with a continuation of the persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion , identified by the ECB 's monetary analysis since mid 2004 .
Terceira tendência robôs.	Third trend robots.
Estes desenvolvimentos , considerados numa perspectiva de médio prazo apropriada , continuam a estar em consonância com a persistente tendência ascendente da taxa subjacente de expansão monetária identificada na análise monetária do BCE desde meados de 2004 .	Taking the appropriate medium term perspective , these developments remain consistent with the persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion , identified by the ECB 's monetary analysis since mid 2004 .
Em relação ao pressuposto para a tendência de crescimento potencial , o Conselho do BCE considera que não existem indícios de alterações estruturais na área do euro que justifiquem uma reavaliação deste pressuposto subjacente ao valor de referência .	With regard to the assumption of trend potential growth , the Governing Council considers that there is no evidence that structural changes have taken place in the euro area which would warrant a revision of this assumption underlying the reference value .
É uma tendência nacional?	Is it a national trend?
Paris resiste à tendência	Paris bucks the trend
Essa tendência é útil.	This tendency is quite useful.
percentagem ao valor de mercado do activo subjacente .	No initial margins are liquidity absorbing operations .
Este tempo permitiu ao solo subjacente ajustar se.	This allowed time for the underlying soil to settle.
Embora o crescimento trimestral em cadeia do PIB real no quarto trimestre de 2005 tenha sido consideravelmente mais baixo do que no trimestre anterior , os indicadores de sentimento sugeriam que a tendência subjacente do crescimento económico era relativamente robusta .	Although quarter on quarter real GDP growth in the fourth quarter of 2005 was considerably lower than that recorded for the third quarter , sentiment indicators suggested that the underlying trend of economic growth was relatively robust .
De uma forma mais geral , os recentes desenvolvimentos monetários deverão ser avaliados numa perspectiva de médio prazo apropriada e , por conseguinte , tendo em consideração a persistente tendência ascendente da taxa de expansão monetária subjacente observada desde meados de 2004 .	More generally , recent monetary developments should be assessed with the appropriate medium term perspective , and thus against the background of the persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion observed since mid 2004 .
Assumindo a apropriada perspectiva de médio a mais longo prazo para a avaliação das tendências do crescimento monetário e do crédito , a evolução mais recente confirma a continuação de uma persistente tendência ascendente na taxa subjacente da expansão monetária .	Taking the appropriate medium to longer term perspective for assessing trends in money and credit growth , the latest developments confirm the continuation of a persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion .
Assim , os últimos desenvolvimentos confirmam que o efeito estimulante do nível baixo das taxas de juro permanece o factor determinante subjacente à elevada taxa de tendência da expansão monetária , sinalizando riscos inflacionistas a médio e a mais longo prazo .	Thus , the latest developments confirm that the stimulative impact of the low level of interest rates remains the dominant factor behind the current high trend rate of monetary expansion , which signals inflationary risks over the medium to longer term .
Adoptando a apropriada perspectiva de médio a mais longo prazo para a avaliação das tendências do crescimento monetário e do crédito , a evolução mais recente confirma a continuação de uma persistente tendência ascendente na taxa subjacente da expansão monetária .	Taking the appropriate medium to longer term perspective for assessing trends in money and credit growth , the latest developments confirm the continuation of a persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion .
Este exemplo demonstra uma tendência.	These examples indicate a trend.
Temos uma tendência de queda.	We have a decent trend.
Um estilo único, peculiaridade, tendência.	A unique style, individuality and trend.
Tom tem tendência a exagerar.	Tom has a tendency to exaggerate.
Ele tem tendência a mentir.	He tends to lie.
Apesar de os dados referentes a Junho de 2006 indicarem alguma moderação na taxa de crescimento homóloga do M3 , os últimos desenvolvimentos continuam a seguir uma persistente tendência ascendente na taxa de expansão monetária subjacente observada desde meados de 2004 .	While the data for June 2006 show some moderation in the annual growth rate of M3 , these latest developments remain consistent with a persistent upward trend in the underlying rate of monetary expansion since mid 2004 .
Mas essa tendência é menos inequívoca.	But this trend is less unambiguous.
Ele tem uma tendência ao exagero.	He has a tendency toward exaggeration.
O preços mostraram tendência de subir.	Prices showed a tendency of going up.
A autora Sheila Whiteley relaciona a filosofia subjacente de Sgt.	The author Sheila Whiteley attributes Sgt.
Tendo em consideração quer os factores de curto prazo quer a tendência subjacente da continuada expansão vigorosa da moeda e do crédito , há sinais claros da existência de riscos ascendentes para a estabilidade de preços em horizontes a médio e mais longo prazo .	Taking into account both short term factors and the underlying trend of the continued vigorous expansion of money and credit , there are clear indications of upside risks to price stability at medium to longer term horizons .
E como eles se distribuem contribui muito para sua função subjacente.	And how they're distributed really contributes to their underlying function.
A crise financeira mundial expôs a falha subjacente da zona euro.	The global financial crisis exposed the eurozone s underlying flaw.
Como, temos uma tendência em ver rostos.	Like, we have a tendency to see faces.
Mas você vê uma tendência muito clara.	But you see a very clear trend.
Eu tinha uma certa tendência a depressão.	I was a little prone to depression.
Este gráfico documenta uma tendência muito parecida.	This chart is going to document a very similar trend.
Independência dos bancos centrais uma tendência mundial	Towards central bank independence a global trend
A tendência nacionalista continuou inexorável desde então.	The nationalist trend has continued unabated ever since.

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