ISBN 0 8213 5990 8

O BCE salienta que todas as exposições ao risco de crédito deveriam estar sujeitas a requisitos de fundos próprios adequados .

Este risco inclui , em particular , o risco operacional , o risco de crédito e o risco de liquidez .

Este anexo descreve os detalhes dos métodos de cálculo dos requisitos de fundos próprios para o risco de crédito de contraparte .

Desde Janeiro de 2007 que as instituições de crédito já podem adoptar as abordagens menos avançadas para o cálculo dos requisitos de capital para o risco operacional e de crédito .

Ver também sistema TARGET .

168 Relatório Anual do BCE 1998

Este incumprimento pode conduzir a problemas significativos de liquidez ou de crédito e , em resultado , pode ameaçar a estabilidade dos mercados financeiros .

Por último , os bancos melhoraram a respectiva gestão de risco com vista a controlar melhor o acrescido risco de crédito e também como resposta ao desafio colocado pelas alterações aos requisitos de capital ( Novo Acordo de Capital de Basileia , ou Basileia II

Swaps de risco de incumprimento e risco de contraparte

iii . iv .

Os títulos podem ser titulados ( mas imobilizados numa central de depósito de títulos ) ou podem ser desmaterializados ( ou seja , existir apenas como registo electrónico ) .

A carteira referencial serve de base de comparação do desempenho da carteira efectiva .

É composto por todos os membros da Comissão Executiva e pelos governadores dos BCN dos Estados Membros da UE cuja moeda é o euro .

Comissão Executiva ( Executive Board ) um dos órgãos de decisão do Banco Central Europeu ( BCE ) . É composta pelo Presidente e pelo Vice Presidente do BCE e por quatro vogais , nomeados de comum acordo pelos Chefes de Estado ou de Governo dos Estados Membros que adoptaram o euro .

Comité Económico e Financeiro ( CEF ) ( Economic and Financial Committee ( EFC )) órgão consultivo da UE que contribui para a preparação dos trabalhos do Conselho ECOFIN e da Comissão Europeia .

e , quarto , limites à exposição ao risco de crédito .

definição dos limites do risco de crédito e de mercado ,

Os instrumentos de transferência de riscos de crédito permitem aos bancos desagregar mais facilmente os riscos e delinear com maior eficácia a sua exposição ao risco de crédito .

além disso , o potencial para uma viragem adversa no ciclo de crédito pode ter aumentado , assim como o potencial para um desaparecimento abrupto de posições especulativas de endividamento . Paralelamente , a exposição dos bancos da área do euro ao risco de crédito cresceu , no seguimento da expansão dos empréstimos bancários , embora os bancos tenham utilizado produtos de transferência de risco de crédito para minorar o risco .

A utilização de operações de reporte para obter financiamento tem se difundido a um vasto leque de participantes no mercado financeiro .

Instituição externa de avaliação de crédito ( IEAC ) ( external credit assessment institution ( ECAI )) fonte de avaliação da qualidade de crédito apresentada no Quadro de avaliação de crédito do Eurosistema ( ECAF ) , que é constituída pelas instituições cujas avaliações de crédito podem ser utilizadas pelas instituições de crédito para o cálculo dos requisitos de capital , de acordo com a Directiva relativa aos requisitos de capital .

decisões estratégicas do BCE , incluindo o estabelecimento de objectivos operacionais globais em termos de risco de moeda , risco de taxa de juro , risco de crédito e risco de liquidez .

Entre estas recomendações contam se propostas para reduzir o recurso a estimativas cíclicas de fundos próprios baseadas no valor em risco ( VaR ) e aumentar a cobertura dos riscos relativos aos instrumentos de retitularização e dos riscos de incumprimento e de migração em produtos de crédito não titularizados .

Aliás , as técnicas de redução do risco de crédito aplicadas no regime de solvência foram criadas em princípio para um risco de crédito bastante diversificado .

1.2 Avaliação do risco de crédito Os activos utilizados como garantia nas operações de crédito do Eurosistema devem cumprir elevados padrões de crédito .

Requisitos de fundos próprios e gestão de riscos para posições de titularização

Isto permitiu aos bancos melhorar o alinhamento da fixação de preços do crédito com o risco subjacente e aperfeiçoar a sua afectação interna de capital .

No entanto , à luz do n.o 14 da secção 1.2 da parte 3 do anexo X da directiva bancária proposta , o BCE entende que as perdas decorrentes de vícios jurídicos nas técnicas de atenuação do risco de crédito não serão sujeitas a um encargo de risco operacional se forem tratadas como risco de crédito para efeitos de cálculo de requisitos mínimos de fundos próprios .

Os fundos próprios devem ser objecto de tratamento separado quando se trata de titularizações que reestruturam outras titularizações e estão sujeitas a um risco de crédito mais elevado do que o verificado com as titularizações tradicionais , devendo esse tratamento desincentivar claramente as instituições de crédito e as empresas de investimento de investir em titularizações com complexidade e riscos particularmente elevados .

No caso dos grandes riscos , estando a lidar com uma concentração de risco com um único titular , o risco de crédito não é diversificado .

Medidas de controlo de risco para activos não transaccionáveis Direitos de crédito resultantes de empréstimos ban cários O sistema de controlo de risco para direitos de crédito elegíveis inclui os seguintes elementos principais Os direitos de crédito individuais encontram se sujeitos a margens de avaliação específicas .

6.4.3 MEDIDAS DE CONTROLO DE RISCO PARA ACTIVOS NÃO TRANSACCIONÁVEIS DIREITOS DE CRÉDITO RESULTANTES DE EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS O sistema de controlo de risco para direitos de crédito elegíveis inclui os seguintes elementos principais Os direitos de crédito individuais encontram se sujeitos a margens de avaliação específicas .

85 uma tal situação reduzirá o risco em que incorrem e facilitará as suas actividades relacionadas com a gestão do risco .

e , quarto , limites à exposição ao risco de crédito ( ver Capítulo III ) .

Gestão de risco O risco de crédito relacionado com as operações de política monetária e dos sistemas de pagamentos é limitado pela utilização dos activos subjacentes cedidos pelas contrapartes como garantia ao Eurosistema , no decurso das operações de mercado aberto e na cedência de liquidez intradiária .

A liquidez e a segurança são , assim , os requisitos básicos para o investimento das reservas externas do BCE .

Além disso , é necessário aperfeiçoar a medição das transferências de risco de crédito .

Análise das medidas de controlo de risco para as operações de crédito do Eurosistema

0 Mar . Jun. Set . 1999 Fonte BCE .

As estimativas de VaR relativamente ao risco de crédito do BCE são ainda mais baixas do que as relativas ao risco de taxa de juro , dado que o risco de crédito é atenuado através de critérios de elegibilidade rigorosos e limites para os países , emitentes e contrapartes .

um tratamento mais flexível do capital do primeiro pilar para os riscos operacionais

Os juros para os quais o período de nova fixação é superior a um ano são tratados como pagamentos de taxa fixa , sendo o prazo relevante para a margem de avaliação o prazo residual do direito de crédito . As medidas de controlo de risco aplicadas a um direito de crédito com mais do que um tipo de juros dependem apenas dos pagamentos durante o prazo restante do direito de crédito .

A expansão da utilização de produtos de transferência de risco de crédito e , em especial , dos derivados de crédito , intensificou se em 2002 .

Leilão de taxa variável ( variable rate tender ) leilão através do qual as contrapartes licitam o montante de liquidez que desejam transaccionar com o banco central e a taxa de juro das transacções . Leilão holandês ( Dutch auction ) ver leilão de taxa única .