O risco cambial das carteiras de reservas cambiais encontra se limitado por bandas de desvio em relação a um referencial de distribuição por moedas .

A frequência e o prazo destas operações não são normalizados .

A maior parte deste risco de mercado é devida ao risco cambial e de flutuação do preço do ouro .

b ) Moeda de reporte e valorização de taxas de câmbio

Moeda estrangeira

Moeda estrangeira 5.4.1 . Numerário e depósitos 5.4.1.1 .

decisões estratégicas do BCE , incluindo o estabelecimento de objectivos operacionais globais em termos de risco de moeda , risco de taxa de juro , risco de crédito e risco de liquidez .

Com efeitos a partir de 30 de Novembro de 2000 , todos os activos e passivos bilaterais relacionados com o TARGET entre os BCN da UE e o BCE são compensados diariamente no fim do dia , por novação com o BCE , ficando cada BCN com uma única posição bilateral líquida face ao BCE .

As operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos monetários que impliquem a troca de uma moeda por outra em data futura devem ser incluídos nas posições líquidas de moeda estrangeira para efeitos do cálculo de ganhos e perdas cambiais .

As compras e vendas a prazo devem ser reconhecidas em contas extrapatrimoniais , desde a data de contratação até à data de liquidação , à taxa à vista das operações a prazo .

As operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos monetários que impliquem a troca de uma moeda por outra em data futura devem ser incluídos nas posições líquidas de moeda estrangeira para efeitos do cálculo de ganhos e perdas cambiais .

INSTRUMENTOS EXTRAPATRIMONIAIS Os instrumentos de moeda , nomeadamente as operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos monetários que impliquem a troca entre duas moedas estrangeiras numa data futura são incluídos na posição cambial dessa moeda para efeitos de cálculo dos resultados cambiais .

Instrumentos registados em contas extrapatrimoniais Os instrumentos de moeda , nomeadamente as operações cambiais a prazo , os ramos a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos de moeda , envolvendo a troca de duas moedas estrangeiras numa data futura , estão incluídos na posição cambial dessa moeda estrangeira para o cálculo dos resultados cambiais .

INSTRUMENTOS EXTRAPATRIMONIAIS Os instrumentos de moeda , nomeadamente as operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos monetários que impliquem a troca de uma moeda por outra em data futura , são incluídos na posição cambial para efeitos de cálculo dos resultados cambiais .

INSTRUMENTOS EXTRAPATRIMONIAIS Os instrumentos de moeda , nomeadamente as operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos monetários que impliquem a troca de uma moeda por outra em data futura , são incluídos nas posições líquidas de moeda estrangeira para efeitos de cálculo dos ganhos e perdas cambiais . BCE Relatório Anual 2007

BCE Relatório Anual 2009 INSTRUMENTOS EXTRAPATRIMONIAIS Os instrumentos cambiais , nomeadamente as operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos cambiais que impliquem a troca de uma moeda por outra em data futura , são incluídos nas posições líquidas de moeda estrangeira para efeitos de cálculo dos ganhos e perdas cambiais .

Instrumentos extrapatrimoniais Os instrumentos de moeda , nomeadamente as operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos monetários que impliquem a troca entre duas moedas estrangeiras numa data futura são incluídos na posição cambial dessa moeda para efeitos de cálculo dos resultados cambiais .

As rubricas de moeda estrangeira são avaliadas tendo por base as taxas de câmbio correntes .

A amortização é calculada de acordo com um esquema linear , iniciando se no trimestre após a aquisição e estendendo se pelo período de vida esperado para esse activo , nomeadamente computadores , outro equipamento informático e veículos quatro anos equipamento , mobiliário e construções dez anos .

As operações cambiais a prazo , as componentes a prazo de swaps cambiais e outros instrumentos que impliquem a troca de uma moeda por outra em data futura devem ser incluídos nas posições líquidas de moeda estrangeira para efeitos do cálculo dos custos médios de aquisição e dos ganhos e perdas cambiais .

1 cujo valor varia com a conversão em moeda nacional devido a variações da taxa de câmbio .

ou ( vi ) swaps de divisas entre moeda nacional e estrangeira . Operação de recompra operação reversível de cedência de liquidez baseada num acordo de recompra .

O objectivo dos CLSS é prestar serviços em várias divisas para a liquidação simultânea de ambos os elementos das transacções cambiais , pelo que , através da adopção de um mecanismo de pagamento contra pagamento , o risco de liquidação cambial será em larga medida eliminado .

Gerido pelo CLS Bank , este sistema elimina um nível significativo de risco de liquidação cambial ao liquidar em simultâneo as duas componentes de moeda envolvidas nas transacções cambiais , ou seja , numa base de pagamento contra pagamento , e apenas quando estiverem disponíveis fundos suficientes .

De notar que este risco é mais importante quando as operações de swap concluídas incluem uma permuta de capital ( swap de divisas ) do que quando incluem exclusivamente uma permuta de tipo taxas de juros ( swap de taxas de juro ) .

Como uma moeda única tem uma taxa de câmbio única , apenas poderá haver uma política cambial única .

Em 2006 , o BIS vai lançar um estudo entre os principais participantes no mercado cambial , com o objectivo de identificar os métodos de mitigação do risco por eles utilizados para reduzir o risco de liquidação cambial .

O Conselho do BCE definiu a distribuição por moeda das reservas cambiais do BCE com base quer nas necessidades estimadas em caso de intervenção no mercado , quer na optimização do risco .

O BCE calcula o ajustamento mensal da taxa de câmbio a partir dos dados sobre stocks discriminados por moeda comunicados pelos agentes inquiridos .

Gerido pelo CLS Bank , este sistema elimina um nível significativo de risco de liquidação cambial ao liquidar em simultâneo as duas componentes de moeda envolvidas nas transacções cambiais , ou seja , numa base de pagamento contra pagamento , e apenas quando estão disponíveis fundos suficientes .

Este quadro inclui a distribuição de moeda , o compromisso entre o risco de taxa de juro e o rendimento , e entre o risco de crédito e os requisitos de liquidez .

Graças ao mecanismo pagamento contra pagamento , o CLS reduziu consideravelmente o risco das liquidações cambiais .

As duas variedades mais frequentes são os swaps de taxas de juro e de divisas ( também designados cross currency interest swaps ) .

Instituição de custódia instituição responsável pela custódia e gestão de títulos e outros activos financeiros em nome de terceiros .

Leilão americano ver leilão de taxa varíável .

Mercado de títulos ( equity market ) mercado em que os títulos de participação no capital são emitidos e transaccionados .

Famílias ( households ) um dos sectores institucionais do Sistema Europeu de Contas 1995 ( SEC 95 ) .

Embora , de acordo com as previsões , o risco de mercado na área do euro , especialmente o risco cambial e o risco de taxa de juro , vá registar uma redução significativa , o risco de transformação dos prazos persistirá .

Em 2006 , o Eurosistema participou num estudo realizado pelo BIS entre os principais participantes no mercado cambial , com o objectivo de identificar os métodos de mitigação do risco por eles utilizados para reduzir o risco de liquidação cambial .

cambiais e nas operações de gestão dos fundos próprios do BCE , os principais elementos do quadro de gestão do risco de mercado são os seguintes referenciais estratégicos de taxa de juro , referenciais da distribuição por moedas , lista de instrumentos elegíveis e um sistema de comunicação de informação centrado principalmente na exposição aos riscos de mercado e ao desempenho de carteira .

Swaps de divisas S Taxa de câmbio à vista ( à data da transação do swap de divisas ) entre o euro ( EUR ) e uma moeda estrangeira ABC ( ABC )

Custos de transacção custos que se possam identificar como estando relacionados com uma operação específica .

Todas as contrapartes que cumpram os critérios gerais de elegibilidade têm direito a apresentar propostas nos leilões normais .

Relatório Anual do BCE 1998

As decisões transmitidas pelo BCE incluem a fixação de objectivos operacionais em termos de distribuição de moeda , risco de taxa de juro , risco de crédito e necessidades de liquidez .