Princípios de avaliação dos activos subjacentes

A avaliação dos activos é efectuada numa base diária .

Uma descrição dos processos de avaliação do FIA e , quando aplicável , dos modelos de determinação dos preços utilizados na avaliação dos activos , incluindo os métodos aplicados para a determinação do valor dos activos de difícil avaliação

A avaliação fiável e objectiva dos activos é fundamental para a protecção dos interesses dos investidores .

Os diferentes GFIA utilizam diferentes metodologias e sistemas de avaliação dos activos , dependendo dos activos e mercados em que investem normalmente .

Nos sistemas de garantias individuais , a avaliação dos activos é efectuada numa base diária .

O valor dos activos detidos pelo fundo de pensões baseia se na avaliação efectuada

Os activos estão sujeitos a avaliação diária .

Os activos estão sujeitos a avaliação diária .

Os activos estão sujeitos a avaliação diária .

Os activos estão sujeitos a avaliação diária .

Os activos estão sujeitos a avaliação diária .

Importa , embora reconhecendo essas diferenças , exigir que a avaliação dos activos seja realizada por uma entidade independente do GFIA .

O Eurosistema aplica margens de avaliação que reflectem características dos activos específicos , como por exemplo , o seu prazo residual .

O BCE acompanha a avaliação efectuada pelos sistemas de avaliação de crédito dos BCN , e , ocasionalmente , pelas empresas de notação nacionais que classificam activos nacionais da Lista 2 .

O BCE acompanha igualmente a avaliação efectuada pelos sistemas de avaliação de crédito dos BCN , e , ocasionalmente , pelas empresas de notação nacionais que classificam activos nacionais da Lista 2 .

Neste capítulo , o Eurosistema procura aceder , no âmbito do seu quadro para a avaliação dos activos de garantia , a informações empréstimo a empréstimo que permitam a avaliação contínua dos riscos para os instrumentos titularizados .

Total dos activos Total dos activos das sucursais Total dos activos das filiais

Neste enquadramento , as margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 2 reflectem os riscos específicos associados a esses activos e são , pelo menos , tão rigorosas como as margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 1 .

Neste enquadramento , as margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 2 reflectem os riscos específicos associados a esses activos e são , pelo menos , tão rigorosas como as margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 1 .

Neste enquadramento , as margens de avaliação aplicadas aos activos da lista 2 reflectem os riscos específicos associados a esses activos e são , pelo menos , tão rigorosas como as margens de avaliação aplicadas aos activos da lista 1 .

Neste enquadramento , as margens de avaliação aplicadas aos activos da lista 2 reflectem os riscos específicos associados a esses activos e são , pelo menos , tão rigorosas como as margens de avaliação aplicadas aos activos da lista 1 .

Cálculo das margens iniciais e das margens de avaliação O montante total dos activos elegíveis J ( para j 1 a J

Existem quatro grupos diferentes de margens de avaliação para os activos da Lista 2 , reflectindo diferenças nas suas características intrínsecas e liquidez . Em 2002 levou se a cabo a incorporação do risco de liquidez nas margens de avaliação dos activos da Lista 1 .

O valor dos activos transaccionáveis é calculado com base no preço mais representativo no dia útil imediatamente anterior à data da avaliação

Margem de avaliação ( valuation haircut ) medida de controlo de risco aplicada aos activos de garantia utilizados em operações reversíveis , na qual o banco central calcula o valor dos activos de garantia como o seu valor de mercado reduzido de uma certa percentagem ( haircut ) . O Eurosistema aplica margens de avaliação que reflectem características dos activos específicos , como por exemplo , o seu prazo residual .

Na avaliação dos padrões de crédito dos activos elegíveis , o Eurosistema considera a informação sobre a avaliação do crédito atribuída por sistemas de avaliação de crédito pertencentes a uma de quatro fontes IEAC , sistemas internos de avaliação de crédito ( SIAC ) dos BCN ( 23 ) , sistemas baseados em notações de crédito internas ou ferramentas de notação de crédito fornecidas por terceiros ( 24 ) .

CAIXA 8 Níveis das margens de avaliação aplicadas aos activos elegíveis da lista 1

Pretende ainda a intensificação da avaliação dos activos dos bancos e a análise da necessidade de um novo quadro para injecção de fundos públicos nas instituições financeiras .

CAIXA 9 Cálculo das margens iniciais e das margens de avaliação O montante total dos activos elegíveis J ( para j 1 a J

avaliação dos outputs dos projectos existentes, nomeadamente através de técnicas de avaliação pelos pares

As margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 2 reflectem os riscos específicos associados a esses activos e são , pelo menos , tão rigorosas como as margens aplicadas aos activos da Lista 1 . As margens iniciais e as margens de avaliação são aplicadas aos activos da Lista 2 de forma idêntica aos activos da Lista 1 .

Fase Avaliação dos requisitos formais

Avaliação da evolução dos mercados

Para esse efeito , será realizada uma avaliação inicial dos activos e passivos dos BCN ( e BCE ) , de acordo com os regulamentos do SEBC , no início da Terceira Fase .

O valor dos activos detidos baseia se na avaliação efectuada pela sociedade gestora de fundos utilizando os preços de mercado no final do ano .

As margens iniciais e as margens de avaliação são aplicadas aos activos da Lista 2 de forma idêntica aos activos da Lista 1 .

CAIXA 10 Níveis das margens de avaliação aplicadas aos activos elegíveis da lista 2 1 .

Total dos activos

O Eurosistema definiu critérios específicos de elegibilidade e um quadro próprio de avaliação do crédito para os activos não transaccionáveis , uniformes em toda a área do euro , com vista a assegurar que estes activos cumpram padrões de garantia semelhantes aos dos activos transaccionáveis .

Para os activos transaccionáveis não há , portanto , qualquer avaliação de elegibilidade na fase anterior à emissão .

O Eurosistema aplica margens de avaliação que reflectem características dos activos específicos , como por exemplo , o seu prazo residual . Mecanismo de interligação ( interlinking mechanism ) um dos componentes do sistema TARGET .

Margem de avaliação ( Valuation haircut ) medida de controlo de risco aplicada aos activos subjacentes utilizados em operações reversíveis , implicando que o banco central calcula o valor dos activos subjacentes como valor de mercado do activo reduzido de uma certa percentagem ( Haircut ) . O SEBC aplica margens de avaliação que reflectem as características de activos específicos , como por exemplo , o prazo residual .

Estes padrões foram introduzidos para alargar o número de mercados aceitáveis , assegurando , ao mesmo tempo , a avaliação regular e eficiente dos activos de garantia do Eurosistema .

As margens de avaliação aplicadas aos activos da Lista 2 reflectem riscos específicos associados a estes activos e são pelo menos tão rigorosas como as margens aplicadas aos activos da Lista 1 .