Os pagamentos não devem ser registados segundo o princípio da especialização do exercício .

São permitidos pagamentos de compensação por cada operação de swap de taxa de juro .

Os mercados de swaps de taxa de juro e mercados de futuros constituem os mercados de derivados mais importantes .

Se , à cotação em pontos de swap mais elevados aceites ( i.e. , a cotação marginal de pontos de swap ) , o montante agregado licitado exceder o montante remanescente a ser colocado , o montante remanescente é rateado entre as propostas , de acordo com o rácio entre o montante remanescente a ser colocado e o montante total das propostas à cotação marginal de pontos de swap ( ver Caixa 6 ) . O montante atribuído a cada contraparte é arredondado para o euro mais próximo .

Se , para o prazo do swap , a taxa de juro da divisa for mais elevada do que a taxa de juro do euro para o prazo correspondente , a cotação em pontos de swap é positiva ( cotação do euro a prémio face à moeda estrangeira ) .

Todos os contratos a prazo de taxa de juro devem ser avaliados a preços de mercado e , se necessário , convertidos em euros à taxa de câmbio à vista .

Todos os swaps de taxa de juro devem ser avaliados a preços de mercado e , se necessário , convertidos em euros à taxa de câmbio à vista .

De notar que este risco é mais importante quando as operações de swap concluídas incluem uma permuta de capital ( swap de divisas ) do que quando incluem exclusivamente uma permuta de tipo taxas de juros ( swap de taxas de juro ) .

Se , para o prazo do swap , a taxa de juro da divisa for mais elevada do que a taxa de juro do euro para o prazo correspondente , a cotação em pontos de swap é positiva ( ou seja , o euro é cotado a prémio face à moeda estrangeira ) .

0.76 Taxa de swap a 7 anos 0.76 EURIBOR a 3 meses

Ao invés , se a taxa de juro da divisa for inferior à taxa de juro do euro , a cotação em pontos de swap é negativa ( euro cotado a desconto face à moeda estrangeira ) . 32

Em 31 de Dezembro de 2007 , encontravam se por liquidar swaps de taxa de juro com um valor contratual de Euros 13 milhões .

As liquidações podem ser efectuadas pelo valor líquido por cada swap de taxa de juro , mas a especialização dos proveitos e custos de juros deve ser reconhecida pelos valores brutos .

c. Leilões de swaps cambiais de taxa variável

Se , para o prazo do swap , a taxa de juro da divisa for mais elevada do que a taxa de juro do euro para o prazo correspondente , a cotação em pontos de swap é positiva ( ou seja , o euro é cotado a prémio face à moeda estrangeira ) .

As propostas com a taxa de juro mais baixa ( preço mais elevado ) são satisfeitas em primeiro lugar e posteriormente as propostas com taxas de juro sucessivamente mais elevadas ( propostas de preços mais baixas ) são aceites até se esgotar toda a liquidez a absorver .

Leilões de swaps cambiais de taxa variável Nos leilões de swaps cambiais para cedência de liquidez as propostas são ordenadas por ordem crescente das cotações em pontos de swap 9 .

Leilões de swaps cambiais de taxa variável Nos leilões de swaps cambiais para cedência de liquidez as propostas são ordenadas por ordem crescente das cotações em pontos de swap ( 9 ) .

Leilões de swaps cambiais de taxa variável Nos leilões de swaps cambiais para cedência de liquidez as propostas são ordenadas por ordem crescente das cotações em pontos de swap ( 1 ) .

Nos leilões de taxa de juro variável para operações de absorção de liquidez ( os quais podem ser utilizados para a emissão de certificados de dívida e constituição de depósitos a prazo fixo ) , as propostas são ordenadas por ordem crescente das respectivas taxas de juro ( ou ordem decrescente dos respectivos preços ) .

Ao invés , se a taxa de juro da divisa for inferior à taxa de juro do euro para o prazo correspondente , a cotação em pontos de swap é negativa ( ou seja , o euro é cotado a desconto face à moeda estrangeira ) .

A maior parte do aumento da actividade no mercado de swaps de taxa de juro , que é muito líquido , é atribuível ao êxito das transacções indexadas à EONIA .

Em 31 de Dezembro de 2009 , estavam em curso swaps de taxa de juro com um valor contratual de Euros 724.4 milhões ( Euros 459.3 milhões , em 2008 ) .

É de salientar que os bancos centrais nacionais dos Estados Membros que não adoptaram a moeda única , em conformidade com as disposições do Tratado , conservam os seus poderes na área da política monetária , de acordo com a respectiva legislação nacional , não se encontrando envolvidos na execução da política monetária do Eurosistema .

Sistema interno de avaliação de crédito ( SIAC ) ( in house credit assessment system ( ICAS )) fonte de avaliação da qualidade de crédito apresentada no Qua dro de avaliação de crédito do Eurosistema ( ECAF ) , que é actualmente cons tituída por quatro sistemas de avaliação de crédito operados , respectivamente , pelo Deutsche Bundesbank , Banco de España , Banque de France e Oesterreichis che Nationalbank .

É de salientar que os bancos centrais nacionais dos Estados Membros que não tenham adoptado a moeda única , em conformidade com as disposições do Tratado , conservam os seus poderes na área da política monetária , de acordo com a respectiva legislação nacional , não se encontrando envolvidos na execução da política monetária do Eurosistema .

BCE A execução da política monetária na área do euro Novembro 2008

FUTUROS DE TAXAS DE JURO

taxa de juro marginal

taxa de juro marginal

SWAPS DE TAXA DE JURO

Operação cambial a prazo contrato pelo qual se convenciona a compra ou venda definitiva de um determinado montante expresso numa moeda estrangeira contra outra moeda , normalmente a moeda nacional , em determinado dia , e a entrega desse montante numa data futura previamente fixada , mais de dois dias úteis após a data de contratação , a um determinado preço .

No contexto das operações intra Eurosistema , a liquidação refere se à eliminação das posições líquidas decorrentes das referidas operações e requer a transferência de activos .

EXEMPLO 4 Swap cambial para absorção de liquidez através de leilão de taxa variável

EXEMPLO 5 Swap cambial para cedência de liquidez através de leilão de taxa variável

Estas séries de dez taxas de juro baseiam se em estatísticas existentes de taxas de juro nacionais .

A liquidez do mercado de swaps de taxa de juro foi melhorada , nomeadamente através da utilização sistemática deste segmento de mercado para fins de cobertura de risco e de tomada de posição .

As propostas de uma instituição apenas podem ser apresentadas por um estabelecimento ( quer seja a sede ou uma sucursal designada para o efeito ) em cada Estado Membro .

Data de reembolso

Taxa de juro nacional da banca a retalho

2007O0009 PT 01.07.2010 002.001 308 B Cobertura das operações de taxa de juro .

Data de início

Cobertura das operações de taxa de juro .

Montante mínimo a atribuir ( minimum allotment amount ) montante mínimo a ser atribuído a cada contraparte num leilão .

M6 M7